标题：申银万国称A股正处历史大底 应抄底35家公司

　　在本报前期刊登的各机构2010年下半年投资策略中，申银万国证券研究所算得上是最乐观的一个。申万研究所预计，下半年A股市场将以估值修复为主题振荡向上，而上证指数的核心波动区间在2400点至3000点。近日，申万研究所首席分析师袁宜更旗帜鲜明地提出，鉴于2005年和2008年A股历史大底的经验，跌破首发价、增发价、增持价以及净资产的股票，均能在市场见底回升后取得上佳表现，因此建议投资者掘金“破”股。

　　目前市场处于底部区域

　　袁宜提出目前的A股市场正处于底部区域，估值和投资者的风险偏好等指标都处于极低的水平，并将当前市况与2005年998点、2008年1664点这两次重要底部相提并论。据他测算，截至上周五收盘，沪深300指数的静态市盈率已下探至16.7倍，隐含股权风险溢价(ERP)也已突破均值以上两倍标准差，这些都在逐渐接近2005年和2008年两次市场底部的水平。

　　目前，两市跌破增发价的股票为59只，跌破发行价的股票为102只，跌破净资产的股票为17只，跌破增持价的个股为70只。这种情形，和2005年998点、2008年1664点底部时，已经有些类似。

　　“破的股票再多一些，底部特征会更加明显。”袁宜表示，2008年底部时，跌破增发价的股票有242只，现在只有59只；2008年底部时，跌破首发价的股票有174只，现在只有102只；2005年和2008年，跌破净资产的股票分别为295只和237只，现在只有17只；2008年跌破大股东增持价的股票有130只，现在只有70只。“还有个原因不得不考虑，就是现在的股票比几年前要多得多，真要形成历史大底的话，‘破股’的数量应该比之前更多些”。

　　破发股具有一定安全性

　　对于这些“破”股，袁宜认为，首发价和增发价一般代表了市场认可的股票当期合理价格，而增持价代表上市公司大股东认可的合理价格，每股净资产在某种程度上代表了对产业资本具备吸引力的水平。因此，首发价、增发价、增持价和每股净资产代表着不同类型投资者所认可的股票合理价值，跌破这些价格意味着这类股票具有了相对的安全边际。

　　袁宜通过对2005年和2008年底部回升后的数据统计发现，这些“破”股在市场见底回升后的1个月-6个月内，其表现明显超越大盘和行业指数。在2005年和2008年时，这批“破”股在见底回升的三个月内，跑赢大盘指数的概率分别达到88%和90%，六个月内跑赢的比例为68%和91%。

　　35家公司最具掘金价值

　　“虽然A股还没有止跌，但投资者可以提前关注这些公司，尤其是其中有交集的35家公司。”袁宜提醒。

　　跌破发行价较深的个股

　　华泰证券、招商证券、柘中建设、巨力索具、海普瑞、中国化学、南都电源、正泰电器、中国中冶、光大证券、兆驰股份、鼎泰新材、劲胜股份、朗科科技、奥克股份、高乐股份、数码视讯、海默科技、嘉欣丝绸、中科电气、天龙集团、毅昌股份、雅克科技等。其中华泰证券和招商证券破发幅度超过30%。

　　跌破增发价较深的个股

　　新安股份、保利地产、国元证券、平高电气、上海建工、新兴铸管、河北钢铁、建峰化工、扬农化工、华泰股份、诺普信、鲁阳股份、桂冠电力、新发集团、华侨城、安泰集团、中大股份、新乡化纤、华电国际、中储股份、中恒集团、长征电气、天山股份等。其中新安股份和保利地产破发幅度超过40%。

　　跌破股东增持价的个股

　　上海建工、大众交通、本钢板材、保利地产、中国远洋、西水股份、大龙地产、两面针、中煤能源、深长城、马钢股份、云南城投、浙江龙盛、海螺水泥、迪康药业、鑫茂科技、国恒铁路、西山煤电、中兴通讯、深圳能源、广弘控股、美欣达等。其中上海建工、大众交通、本钢板材、保利地产、ST琼花、中国远洋大股东套牢幅度超过40%。

　　跌破净资产的个股

　　南京高科、赤天化、四川长虹、华菱钢铁、新安股份、河北钢铁、美利纸业、新钢股份、长春经开、名流置业、新兴铸管、海螺水泥、鞍钢股份、晋西车轴、华泰股份。其中华菱钢铁、河北钢铁、新钢股份、马钢股份、长春经开等折价率高于10%。

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　　消费板块找“可口可乐”

　　本届政府在年初明确提出以经济结构转型为当前重要目标后，资本市场反应迅速。

　　不仅消费板块频频出现机会，目前市场还出现了专门投资消费股的行业基金——据了解易方达消费行业股票基金已经获批将于近期发行，这将是两市第四只以“消费”命名的行业基金。种种迹象已经引起市场密切关注，在经历了以出口制造拉动的GDP高速增长期、以金融地产为主宰的牛市后，随着经济结构转型，消费股料将受到市场充分重视。在福布斯公布的2009年度全球500强企业中，消费类企业俯首皆是，如沃尔玛、家乐福、雀巢、保洁、三星等。晨星根据伯克希尔公司的年报分析巴菲特09年年底持仓的前十大股票后发现——消费类个股占一半，其中可口可乐位居榜首，其余几家消费类企业分别是：宝洁、卡夫食品、沃尔玛、强生等。这些消费类股票都极具竞争力且收益稳定。投资人士分析，即使宏观经济短期存在探底可能，消费行业也是一个进可攻退可守的选择，投资前景比较广阔。（扬子晚报）

　　中报预增受宠 重点关注6股

　　随着中报正式披露期的临近，A股市场中的中报预增股越来越受到资金的宠爱。如在昨日，天房发展、华润锦华、常铝股份、东方园林等一大批中报预增股，不顾大盘的再次走弱，均以涨停收盘。那么在后市，面对愈演愈烈的中报行情，投资者应该怎样去选择个股呢？

　　中金公司表示，小盘股总体估值风险需要释放，可在风险释放之后优选估值合理的成长股。自去年以来小盘股持续跑赢大盘股，同时估值溢价水平不断走高，目前总体而言小盘股估值风险正在释放，预期估值水平和成长前景的差异将推动小盘股在近期调整中出现明显分化，在部分高风险的创业板股票继续大幅下调的同时，部分受益于经济转型、具有较强内生成长动力的小盘成长股有望在股价调整之后迎来结构性的机会。

　　市场分析人士表示，小盘股中报行情有二大看点。业绩预期就是炒作中报行情的第一看点。无论牛市或是熊市，业绩预增是一个永不褪色的主题。此外，就是中报的高送转概念。高送转从来都是年报、中报中不可不炒的一个概念，通常情况下小盘股送配的可能性比较大。尤其是10送10或者10转赠10的个股，绝对有行情。选中报行情小盘股的时候，一般会以每股公积金和未分配利润为选择指标，同时也要看一下这些个股以往是否有过送配方案，千万别选上那种铁公鸡，上市后从未分红、送配的，绝对不会在中报进行送配。

　　如卓翼科技(002369)，该股在一季报中披露今年中期的净利润或将有80%-110%的增长，而且从目前该股的形态上看，也处于估值的底部区间。截至昨日收盘，卓翼科技的28.57元的收盘价，尚在该股今年3月16日上市首日开盘价30.12元之下。那么在目前，还有哪些个股和卓翼科技一样，值得关注呢？

　　通过观察中小板和创业板公司的业绩预告与最近的走势，上述市场人士建议关注潮宏基(002345)，该公司作为珠宝行业的上市公司之一，不仅可以分享未来金价上涨所带来的收益，而且该公司已经预计今年上半年的业绩或有50%的增长。此外，康力电梯(002367)、众生药业(002317)、亚厦股份(002375)、当升科技(300073)、森源电气(002358)等都值得关注。

　　重点关注个股

　　卓翼科技(002369)2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润与上年同期相比增长80%-110%。该公司为国内最大的宽带接入及通讯网络终端设备提供商，以及国内3C融合产品的主要制造商。

　　潮宏基(002345)公司2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润比上年同期增长30%至50%。公司核心业务是对“潮宏基”和“VENTI”两个珠宝品牌的连锁经营管理。“潮宏基”品牌K金珠宝首饰零售额在同行业内排名前三名。

　　康力电梯(002367)公司2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润比上年同期增长60%-90%。据国家统计局数据，“康力”牌电梯产品销量自2005年起连续四年荣获全国市场同类产品内资品牌第一名。

　　众生药业(002317)公司2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润比上年同期增长20%-40%。而随着公司销售规模的扩大，预计公司业绩持续、稳步增长。

　　森源电气(002358)2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润比上年同期增长30%—50%。公司是国内知名的高低压开关成套设备、高压元器件制造商，其中12kV隔离开关全国市场份额20%，多年占有率保持第一。

　　亚厦股份(002375)据公司2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润比上年同期增长100%-130%。公司在建筑装饰企业及建筑幕墙企业中均具备最高资质等级。（金融投资报李果