标题：A股谁将成为tenbagger？

湘财证券：弱市中寻找十大未来大牛股

越是在市场底部，越是进行价值投资的绝佳良机。湘财证券研究所宏观策略部近日发布研究报告，建议投资者在当前市场环境下，深入挖掘中长期投资标的。湘财证券借用投资大师彼得林奇给出的“tenbagger”定义，即假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨10倍。据湘财证券测算，目前有十只A股最接近“tenbagger”的特征。

A股谁将成为tenbagger？

投资大师彼得林奇给过一个能涨10倍的股票(tenbagger)的定义，即假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨约10倍，长期稳定的高速增长是tenbagger的主要特征。

据湘财证券研究所宏观策略部研究员李莹统计，在过去的10年时间，A股市场出现过的“tenbagger”共有13家，分别是海通证券(600837)、山东黄金(600547)、苏宁电器(002024)、华兰生物(002007)、贵州茅台(600519)、云南白药(000538)、中金黄金(600489)、国电南瑞(600406)、置信电气(600517)、双鹭药业(002038)、中联重科(000157)、宗申动力(001696)和三一重工(600031)；三安光电(600703)、科达机电(600499)、国阳新能(600348)、恒瑞医药(600276)、中国船舶(600150)、中信证券(600030)等50家公司股价上涨5-10倍。

李莹表示，从这63家公司的行业分布来看，机械设备、有色金属、食品饮料、医药生物占了半壁江山。这主要是由于中国近十年以来投资和外需主导的增长方式，尤其是重工业化带动了相关行业的迅猛增长，而以上市公司为代表的相关行业龙头更是取得了50%以上的净利润复合增长率。此外，在持续稳定的增长背景下，医药生物、食品饮料、商业零售等非周期性消费品也出现了快速增长的公司。

A股市场tenbagger的行业、规模和利润增长率具有普遍性：行业集中于景气长期上行的几个行业、规模较小、净利润和营收复合增长率在25%以上。此外，我们发现tenbagger的形成模式也较为固定，主要有以下3种：1)持续快速增长；2)伴随价格上涨的资源扩张；3)周期繁荣、重组解困。

从上述公司的首发规模来看，除贵州茅台和西山煤电以外，各个公司的募集资金规模均小于10亿元；从营业收入和净利润的年复合增长率来看，涨幅前12位的公司的平均值分别为43.68%和43.87%(不足十年的公司以其上市年限计算)。李莹表示，这都将成为选择“tenbagger”的重要标准。

“tenbagger”的形成模式也较为固定，主要有以下3种：业绩持续快速增长、伴随价格上涨的资源扩张、周期繁荣和重组解困。根据“tenbagger”出现的规律\结合行业研究员的分析，湘财证券重点推荐杰瑞股份(002353)、银江股份(300020)、格林美(002340)、乐普医疗(300003)、人福医药(600079)、红日药业(300026)、士兰微(600460)、国电南自(600268)、中远航运(600428)和东华科技(002140)十只股票，认为其成为“tenbagger”的概率最大。（上海证券报）

医药行业：找Tenbagger医药股 以时间换空间

我们继续坚持医药行业“黄金十年”的观点：在宏观经济企稳向好的大环境中，中国医药(600056)行业正面临医改这一历史性成长契机。

医药行业：找Tenbagger医药股 以时间换空间

从制造业数据和上市公司业绩来看，自09年四季度开始，医药制造业持续快速增长势头强劲，上市公司表现更是优于行业；数据背后反映医药行业健康运行，随着各地药品招标的完成，医改将推动需求继续扩容。

从政策的角度，2009年至2010年初是医药行业政策密集出台期，未来一段时间将是政策的落实执行期，需要密切跟踪。2010年下半年即将出台的“生物医药产业振兴规划”值得期待。

医药板块自2009年下半年开始的强势行情演绎至今，带来了板块历史性的高估值，高估值一定程度上透支了未来的高成长性。因此立足当前市场，从获得更多超额收益的角度，医药板块可能不是较优选择。

2010年下半年，我们投资医药板块的思路是：在把握交易性机会的同时(突发性事件刺激、政策利好)，寻找可以中长期持有的Tenbagger医药股择机介入。

截取2000年6月11日至2010年6月11日的历史数据，发现有7支医药在这10年股价涨了10倍，总结其共性：持续领先、难以模仿的核心竞争力；可复制的盈利模式；广阔的市场空间；合理的战略布局和产业布局；积极进取的管理层；完善的公司治理结构。

根据上述六要素，考虑到中国本身具有产生Tenbagger医药股的土壤，结合定量和定性的方法，从六条逻辑出发，我们认为以下2家医药公司有潜力成为未来的Tenbaggers：鱼跃医疗(002223)、爱尔眼科(300015)。（东吴证券）

近三日20只股票创年内新高

在近日A股市场的剧烈震荡中，部分股票依然强势上攻。统计显示，近三个交易日有20只股票创出今年以来的阶段新高，其中领先科技近三日累计上涨21.05%，表现最为出色。

纺织服装业创阶段新高股票较多

就以上20只创出今年以来新高的股票来看，有4只属于纺织服装行业，占比最多，其中天山纺织近三个交易日累计大涨20.83%，明显跑赢同期大盘。同时，机械设备行业中，也有2只股票在近三个交易日中创出年内新高，江特电机近三日的涨幅逼近21%，成飞集成同期则上涨了14.33%。

纺织服装业创阶段新高股票较多

除此以外，在创出今年以来新高的股票中，轻工制造行业同样也有2只股票上榜，分别是合兴包装(002228)和S*ST光明(000587)。另外，信息设备行业的长城开发和*ST深泰(000034)，医药生物行业的领先科技(000669)和华神集团(000790)，房地产行业的*ST合臣(600490)和新潮实业(600777)，近三日也都创出今年以来的阶段新高。

综合来看，在20只创出年内新高的个股中，领先科技、江特电机(002176)和天山纺织(000813)本周以来的涨幅均超过20%，东阳光铝(600673)和成飞集成(002190)同期的涨幅超过10%，*ST合臣、华神集团和合兴包装同期的涨幅也均超过5%。

从今年年初至7月14日，在以上20只创出年内新高的个股中，成飞集成的阶段涨幅最大，累积上涨了97%，华神集团累计上涨91.78%，天山纺织上涨86.3%，领先科技上涨72.67%，表现均十分出色。

后市题材股或走向分化

统计显示，在沪深两市1845只个股中，有551只股票今年以来的最高价出现在1月份，2月份创出年内新高的股票为49只，3月份为196只，4月份为823只、5月份为102只。这意味着大约三分之一的股票在今年1月份后，股价没有什么起色，这些股票大部分集中在制造业、金融和地产行业。由于4月份中旬开始，大盘持续震荡下挫，约有44%的股票今年以来的股价高点在4月份出现，随后就呈现跌跌不休的走势。在此局面下，近三日创出年内阶段新高的强势股，就显得弥足珍贵。

分析人士指出，近期创出阶段新高的股票，多是借助于题材炒作，例如华润锦华炒作中报行情，四环生物则是炒作摘帽题材，这是在大盘疲弱格局下市场的无奈选择。

西南证券报告指出，走势强于大盘的题材股多半业绩不佳，而走势弱于大盘的股票业绩反而相对较好，这种局面或许很难持续，这从近期题材炒作快速转换中就可窥见一斑。不过，随着半年报披露逐渐推进和相关股票业绩的明朗，题材股的分化将在所难免，部分业绩不佳的题材股可能最终难逃回落的厄运。 （中国证券报）