标题：熊市套牢换基升温 基金转换未必增加收益

　“买的20万的基金，已经亏了25%！”基民老王退休4年多来，一直靠养基理点小财。上半年以来，大盘一路走低，老王眼看着自己的血汗钱被套牢也无能为力。股市疲软，基金也跟着进入熊市。日前，就有基金经理提出通过基金转换业务止损，于是闻风的基民又开始蠢蠢欲动。

　　[现象]

　　基金熊市，换“基”热了

　　基金半年报的相关数据显示，近400只偏股型基金仅有一只收益为正，开放式股票型基金平均亏损约21.57%，封闭式基金平均净值增长率为-14.97%。世纪证券有限责任公司南京中山南路证券营业部分析师刘海杰分析，从基金半年业绩来看，偏股型基金几乎全军覆没。受此影响，基民们开始闻风“换基”。

　　“我把手上的股票型基金换成债券型和混合型的了。”老王坦言，自己实在难以承受超过30%的亏损，使用了基金转换业务。据介绍，基金转换是基金管理人向基金持有人提供的一种服务，投资者在持有一家基金管理公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换成该公司管理的其他开放式基金产品。

　　老王算了这样一笔账：如果没有基金转换，必须先把手里的股票基金先赎回，支付一笔赎回费，才能再申购另一只看好的基金，并再支付申购费。使用基金转换，只需要支付一次转换费，这样就相当于多赚了同等比例的利润。而且，基金从赎回到再申购一般需要5-7天，而基金转换则当日即可完成。

　　基金转换，恐难避险

　　采访中记者发现，像老王这样使用基金转换的基民还不在少数。不过，中国光大银行南京分行零售业务部渠道经理夏润新表示，对于投资者管理自己的基金组合，基金转换确实有便利和优势，但基金转换也不是件简单的事情，“要看转换时的点位、转换成何种基金组合。”他告诉记者，基金转换服务的功能主要是为投资者避险，并不一定能提高收益。

　　通常情况下，在比较高的点位，同时又有走低的预期，可以将手中的偏股型基金转换成债券型或混合型基金，以此避险。“但在目前的点位进行转换，不会有多大的改观。”夏润新解析，以目前的行情来看，反弹尚未结束，机会大于风险，如果前期2800—3000点的时候没有转换手中的基金，不建议现在进行。“出现了一个反弹期，将原本能冲一冲的股票型基金换成低收益的债券型，没有什么意义。”

　　[建议]

　　持有观望也是一种止损

　　如果前期没能在适当的点位及时使用基金转换，是不是就无法止损呢？多位业内人士表示，目前，选择持有观望同样是一种止损的态度。对此，夏润新也表示，经过从高位到低位的“洗礼”，投资者应当理性考虑。基金原本就是一种坚持长期的投资。目前以持有观望、等待时机为宜。

　　刘海杰分析，基金转换的好处在于可能更换品种，但要结合市场行情和自身需求。“以目前状况而言，如果前期持有债券型基金，现在可以换成股票型基金。”而在业内的预期下，指数基金、股票型基金的机会远远超过债券型等稳健性的基金，就没有必要进行换“基”了。最后他建议，此阶段股票型基金更有关注价值。而在后期，指数基金的关注度或将高于股票型基金。快报记者 谭明村