标题：险资投资股票比例升至20%

据新华社北京８月５日专电 中国保监会５日正式颁布《保险资金运用管理暂行办法》。根据新办法，在保险资金配置比例方面，保险资金股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的２０％。

　　新办法允许保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新的投资领域，整合并简化了保险资金投资比例，扩大了保险资产配置的弹性和空间。

　　该办法明确在保险资金配置比例方面，银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的５％；无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的２０％；股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的２０％；未上市企业股权的账面余额和投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的５％；不动产的账面余额和投资于不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的１０％；基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的１０％。保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。

　　保监会公布的数据显示，截至今年６月末，保险资金运用余额已近４．２万亿元。分析人士认为，有超过２万亿元的保险资金面临配置问题，亟待找“出路”。

　　关于股票及基金投资上限为２０％”，分析人士认为这会给险资配置以更大的自由度。不过也有市场人士担心，新办法的２０％只是一个大范围，在具体运用中可能还将受到一些实施细则的约束。限于今年股市的疲弱和债市的有限上涨，６月末数据显示保险资金在权益类资产上的配置比例为１５．１％，投资收益也较年初有所缩水。分析人士认为，短期内保险资金也很难用掉所有额度。

　　新的办法确立保险资金运用托管制度。规定保险投资性资产实施第三方托管，确定托管资产的独立地位，充分发挥第三方监督作用，提高资金运作的规范度和透明度，进一步降低操作风险，防范道德风险，提升监管质量和效能。

　　此外，该办法规范运用风险管理工具。严格限制保险资金参与衍生品交易，强化保险资金运用风险管控，规定衍生产品交易，仅限于对冲风险，不得用于投机和放大交易，具体办法由中国保监会制定。

　　该办法将于２０１０年８月３１日起正式实施。