标题：2010年证券从业资格考试必备考点 ： 股票基金

2010年证券从业资格考试必备考点：股票基金

一、了解股票基金在投资组合中的作用

股票基金追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资，风险大，收益高。股票基金提供了长期的投资增值性，可满足教育支出、退休支出的远期支出需要。与房地产一样，股票基金也是应付通货膨胀的有效手段。

二、掌握股票基金与股票的区别

（一）价格变动。股票价格在一个交易日内始终处于变动中，而股票基金每天只有一个价格。

（二）股票价格受股票的供求关系影响，股票基金净值不受申购、赎回的基金份额数量大小的影响。

（三）人们可以根据上市公司的基本面对股票价格高低作出合理判断，却不能对股票基金净值进行合理与否的判断，因为股票基金的净值是由其持有的证券价格复合而成的。

（四）单一股票投资风险比较集中，投资风险比较大;股票基金进行分散投资，风险低于股票风险

三、熟悉股票基金的分类

（一）按投资市场不同，国内股票基金、国外股票基金和全球股票基金

（二）按股票规模分类，小盘股票基金、中盘股票基金和大盘股票基金

（三）按股票性质分类，价值型股票基金、成长型股票基金和平衡型股票基金

（四）按基金投资风格分类：大盘成长型基金、大盘价值型基金、大盘混合型基金、小盘成长型基金、小盘价值型基金、小盘混合型基金、中盘成长型基金、中盘价值型基金、中盘混合型基金

（五）按行业分类

四、股票基金的投资风险

主要风险：系统性风险、非系统性风险和管理风险

系统性风险即市场风险，是指有整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此也称为“不可分散风险”。

非系统性风险等是只个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此又被称为“可分散风险”

管理运作风险是指由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险，比如基金经理不适当地对某一行业或某一个股集中投资而导致的风险，

五、股票基金的分析

对股票基金的分析集中于五个方面：1、经营业绩2.风险大小3.组合特点4.操作成本5.操作策略

（一）反应基金经营业绩的指标，主要包括基金分红、已实现收益、净值增长率，其中净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。

基金分红是基金对基金投资收益的派现，其大小受到基金分红政策、已实现收益、留存收益的影响，不能全面反映基金的实际表现。此外，已实现收益也不能 很好全面反映基金的经营成果，因为，如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现的收益就很高，但是基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损 的。