标题：近期大盘或进入调整期

　　上周五收市后，央行宣布提高准备金率。由于这是央行最近半个月内第二度上调银行存款准备金率，所以本周市场继续受到紧缩预期的压制，周二股指大跌。不过，《人民日报》海外版本周三发表特约评论员文章称，政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，抑制通胀对股市来说是长期利好，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。这一言论提振投资者信心迅速回升，上证指数当日创近三周以来的最大单日涨幅。

　　中国银行（601988）行长李礼辉周五表示，明年中行将保持新增信贷稳定增长，同时加速贷款清偿工作。而此前，正是由于担心国内银行业新增信贷将于2011年明显收紧，导致A股市场自11月中旬以来持续大跌。

　　截至本周五，上证指数收市报2871.70点，全周下跌0.58%；深证成指收市报12539.01点，全周上涨1.98%。本周两市日均成交3038亿元，较上一交易周3179亿元的水平萎缩半成。整体来看，A股市场本周共有六成个股下跌，金融、地产、通信等行业领跌大市。

　　本周大盘走得比我预想的要弱，但是跟去年8月和今年4月开始的两次调整比，目前大盘对于货币政策收紧的反应还是相对温和的。

　　交银施罗德基金的基金经理管华雨表示，我国货币政策正处于2009年和2010年巨额信贷投放后的回收时点上。从过去两年的信贷额和广义货币（M2）情况来看，两年新增量是过去多年总量的50%。因此，即将召开的中央经济会议对明年的信贷和货币供应量如何定调值得关注。他个人的看法是，鉴于巨额流动性导致整个经济体中较大的通货膨胀和资产泡沫压力，且目前经济增长动力又比较强，未来阶段货币政策回归稳健的概率非常大。

　　不少股民买到牛股

　　近期最牛的股票非华神集团（000790）莫属，6天涨62%，本周涨47%。中信金通证券杭州凤起路营业部的股民老汪说，这周他身边的股友不少都赚大钱了，其中一位18元买了华神集团，涨到现在27元多，他还是一股不卖，咬定牛股不放松啊；还有一位李老师，前段时间炒股指期货亏了20万元，但这周炒股票又扳回来了，你猜他买了什么股票？对了，一个是柳工（000528），一个是巨化股份（600160），都是前期的牛股，近期回调得蛮厉害，正好是投资者买入的好时机。本周，这两只股票都涨了20%以上。上周劝老汪不要卖厦工股份（600815）的股友，一直持有柳工，上周每股亏损6元钱，现在不赔反赚，一来一去，口袋里多了20万元。老汪自己，则在厦工有一天涨9%的时候将它扔掉，改买江淮动力（000816）。

　　为什么买江淮动力？因为三季度末，明星经理王亚伟也持有这只股票。王亚伟买的几乎只只是牛股，如葛洲坝（600068）、乐凯胶片（600135）、中航精机（002013）。老汪说，他以前买嘉宝集团（600622），也是因为看到王亚伟持有此股，如果坚定持有，也能赚不少钱，可是中途下车了。所以结论是，跟风王亚伟持有的股票，不怕套，套不怕，一路持有到赚钱之日。

　　跟众股友相比，老汪近期的炒股业绩完全可以用“寒酸”来形容，因为他重仓的两只大盘股——长安汽车（000625）和晨鸣纸业（000488），总体表现不太好。长安汽车借助新能源汽车的题材本周涨3%，晨鸣纸业则趴在地板上几乎一动不动。

　　“这两只股票，我不打算割肉。”老汪最后表示，回顾自己一路持有的股票，如威孚高科（000581）、九芝堂（000989）、嘉宝集团、巨化股份等，如果一直持有，到现在都可以赚钱。

　　炒股须投市场所好

　　同事Y小姐这两天在后悔，前期持有的华光股份（600475）、千金药业（600479）抛掉后一路上涨，近期买的沧州大化（600230）、中孚实业（600595）却深套，而且反弹非常弱。唯一能安慰自己的是，投入炒股的钱不算多，所以总体损失不大。不过，她也从中领悟到了一点：华光股份是节能环保股，千金药业是医药股，近期炒股还是要拿新兴产业股和消费股，周期股的机会相对少很多。

　　周四地产股反弹，当天滨江集团（002244）冲高回落，涨了5%。同日滨江集团还在本地媒体做广告，称今年的销售额已经突破100亿元。恰在周四晚，宋城股份公布发行价，高达53元，该股发行4000万股，发行后总股本2亿股，这意味着该创业板股票目前的总市值已超过100亿元。而截至昨天，滨江集团的总市值也只有140亿元，而其年销售额已经突破100亿元。两相对照，滨江集团的估值真是低。

　　一位跑房地产的同仁说，滨江集团去年的销售额只有27亿元，今年在国家调控房地产的背景下，销售额仍突破100亿元，说明房子卖得不错，而且滨江集团老板的经营风格比较稳健，不像绿城那样激进，不过在房地产调控的大背景下，“打死我也不敢买地产股”。

　　大盘波澜不惊股民分歧严重

　　本周大盘波澜不惊，杭州某私募基金经理严先生表示，近期市值在稳步创新高，因为手上持有的都是小盘股，所以表现还过得去，“洪城股份（600566）拿一年了，一年来，数这只股票带给我们的收益最大，所以这只股票我们现在不太管它，对它已经很放心。银之杰（300085），我们从上市之日就开始买，如果一直持股不动，到现在可能不会有一分钱收益。但是我们高抛低吸，到现在收益也比较可观”。和上周一样，严先生的仓位是七成，他表示，本周市场总体上有些沉闷，因为中小板、创业板个股不如上周活跃，但赚钱效应依然存在，这也是他继续维持高仓位的原因。

　　上周五，华泰证券（601688）杭州教工路营业部的股民刘斌抛掉了重仓的广田股份（002482），这周他依然空仓，因为放眼股市，找不到可买的股票，“这两天市场疯炒新股，老板电器（002508）两个涨停，涪陵榨菜（002507）周五也大涨，且换手率奇高，从中可以看出，市场有些疯狂，这是市场见顶的标志”。

　　财通证券分析师叶蕾上周对后市充满信心，本周他的观点谨慎了很多，“从技术图形看，大盘还有一波下跌。始于11月12日的调整，经过急速下跌后，近期盘了几天。一般来说，下跌是三段式的，所以后面还有下跌，但幅度不会很深，目标应该在第二个跳空缺口2750点附近。从目前来看，上证指数涨不动，因为2950点上方有8万亿元套牢盘”。

　　叶蕾认为，始于11月12日的调整，本质上是对10月份上涨行情的修正。因为资源股上涨的动力是通胀预期，但是近期政府采取坚决措施抑制通胀，所以这一上涨理由已经不存在。但与此同时，他坚持认为，经济转轨的进程不可逆，储蓄搬家仍在延续，所以新兴产业和大消费概念股仍有机会，“创业板、中小板指数只要不跌破5日线仍可看好，如跌破5日线，则可能产生系统性风险，投资者需要警惕”。

　　中山证券杭州杨公堤营业部的投资顾问朱劲松延续上周的谨慎观点，认为大盘仍将盘整，轴心是2800点，上下空间是50点。“按理大盘应该往下走，因为紧缩预期强烈，市场活跃度较差，但目前是夹板行情，不上不下，原因有二：由于面临流动性拐点，所以目前理智的股民不敢买股票。且临近年底，各类资金都有回笼压力，所以大盘并不具备较强的上涨动力。本来大盘向下的概率不小，但《人民日报》本周三发表特约评论员文章称，中国政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，抑制通胀对股市来说是长期利好，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。这样一来，夹板行情就形成了。对于投资者来说，目前半仓持有长线品种比较合适；当然，短线高手可以加仓做短线。对于一般投资者，目前适宜的策略是，静静地等待中央经济工作会议的到来，因为会议将决定明年的货币政策和财政政策的取向。

　　职业投资者王卉洲认为，下周前两天大盘反弹的概率较大，投资者可以借机降低仓位。周三以后，大盘可能会进入调整。直到临近年底时，大盘才有比较好的机会。