标题：机构：跌入安全价位的优质有色股(荐股)

国泰君安：震荡中关注跌入安全价位的优质有色股(荐股)

近期观点：

未来金属价格继续以震荡为主，流动性充裕深跌很难，有收紧预期及基本面复苏较缓，使金属价格大涨也不易。现在新经济政策的出台以及经济数据的公布都有可能引发金属价格的动荡。

我们覆盖的部分优质有色股在前期的调整中，逐步跌入安全买入价位，也就是模糊的低位。我们建议可以开始逐步建仓，此类股票包括铜陵有色[27.80 -1.00%](安全价26)，江西铜业[37.32 1.08%](安全价35)、辰州矿业[35.50 -3.56%](安全价30)及新疆众和[24.25 0.21%]等。(国泰君安证券)

光大证券[15.66 -0.89%]：本周有色金属板块走势及投资评级

本周随着金属价格反弹，有色金属板块走势强于大盘。我们维持整体行业评级“买入”。基本金属建议买入江西铜业、锡业股份[31.71 0.25%]，关注中金岭南[20.75 0.34%]、吉恩镍业[25.23 -0.28%]、焦作万方[21.95 -0.36%]。黄金股目前从估值看，我们看好荣华实业[19.84 -5.70%]、紫金矿业[8.65 -2.26%]；从长期持续获取资源的能力看，我们看好山东黄金[56.12 -3.12%]、中金黄金[41.30 -2.91%]。小金属关注包钢稀土[69.75 0.24%]和稀土概念股厦门钨业[48.30 1.09%]、中色股份[27.76 -0.14%]、广晟有色[69.40 1.45%]。(光大证券研究所)

中金公司：盘整期关注主题性小金属类股票(荐股)

我们认为中长期结构性的机会还在于小金属类股票，尤其是具有明确主题，符合国家战略新兴产业政策类的股票，具体包括：新材料题材中的东方钽业[23.10 -0.94%](钽丝钽粉提价助推业绩，光伏产业前景看好)，新能源汽车题材中的西藏矿业[36.71 -0.35%](锂资源，扎布耶盐湖引入战略投资者)，及受整合推动的战略性金属类股票包钢稀土(稀土整合的最大受益者)，厦门钨业(钨业龙头+福建稀土整合者)，以及辰州矿业(黄金、锑和钨的组合，参与锑业整合)。(中金公司研究部)

国泰君安：重视有色金属中的“节能减排”投资主题(荐股)

“十一五”节能目标，一个必须完成的任务。“十一五”节能目标，是我国政府对世界的庄严承诺，关系到国家的责任和信誉。政府要求各地区、各部门要强化节能目标责任考核，对省级政府的考核结果向社会公告，实行严格的问责制，对未完成“十一五”节能目标任务的地区，对中央和地方监管部门，都要追究主要领导责任，根据情节给予处分。

节能数据离目标还有较大差距。根据中国经济社会发展“十一五”规划提出的节能减排目标，到2010年，单位GDP能耗在2005年基础上降低20%，主要污染物下降10%。但据统计，“十一五”前四年，单位GDP能耗下降14.38%，而2010年上半年单位能耗还略有上升，目前距“十一五”结束还剩最后一个季度，但节能数据离目标还有较大差距。而且我们看到，青海、宁夏、广西、山东、河南、内蒙古等高耗能省区完成指标压力较大。

来自中央的压力不允许地方政府放弃，“十一五”最后一个季度必定是严管严控、节能降耗的一个季度。降低单位GDP能耗最简单的办法就是限制高耗能产业生产，广西已经成为国内第一个因节能减排而进行实质性减产的地区，我们判断后续可能会有其他减排压力大的省份跟进。

部分高耗能金属的价格已开始反映减产限产的预期。由于已经进行的以及预期中的减产，高耗能金属(包括铝、镁、铁合金等)价格已经开始出现上扬。如果考虑到政府对高耗能产业控制将越来越严，我们判断四季度相关产品价格会继续上升。

我们认为节能降耗的紧迫性会在二级市场形成一致预期，成为有色金属领域今年四季度很重要的投资主题之一。重点推荐鄂尔多斯[18.35 -1.34%]和焦作万方。鄂尔多斯的推荐逻辑在于(1)拥有煤炭-电厂-铁合金完整的产业链，使产品成本不受外部限电或电价上涨的影响。(2)由于能耗水平业内领先，公司不会受关闭铁合金产能政策的影响，因此公司将完全享受价格上涨带来的利益。(3)公司部分生产环节在扩产，利于未来业绩增长。焦作万方的推荐逻辑在于(1)能耗水平在业内极具竞争优势；(2)自备电厂可在一定程度上避免限电或电价上涨带来的负面影响；(3)2011年可能推广的阴极电解槽节电技术将大幅降低公司成本。