标题：基金差生被抛弃

　　最牛“板凳王” 宝盈泛沿海连续五年垫底

　　就在公募基金年度收益率排名前十悬念重重之际，后十名股票型基金座次已经排定。其中，宝盈泛沿海股票型基金今年以来累计收益率-16.97%的成绩，连续第五年在全部股票型基金收益率中垫底。

　　公开资料显示，宝盈泛沿海基金自2005年3月成立以来，净值最高仅达到1.7元附近，此后一路下跌，净值走势严重偏离上证指数，并且再也没回到1元净值以上。截至22日，该基金单位净值仅为0.5115元，成为218只股票型基金中惟一一只“5毛”基金。

　　“我们自己炒股都不一定这么差，难道这只基金比我们还草根？”对于宝盈泛沿海基金的表现，众多基民表示很难理解。而构成这一现象的原因也有很多，其中不断踏错点成为主要因素。今年三季度，该基金重仓中国太保(601601,股吧)和中国平安(601318,股吧)，两者占该基金净资产的比例分别为7.49%和7.1%。这也延续了该基金一贯对金融股情有独钟的做法。但相关人士表示，此举从一开始就颠覆了“泛沿海”的投资方向定位。根据宝盈泛沿海的合同契约，基金非现金资产中，应有不低于80%的资金投资于在泛沿海区域注册的上市公司发行的证券，投资于泛沿海地区有增长潜力的上市公司。而投资于泛沿海区域以外地区注册的上市公司证券，不超过非现金资产的20%。

　　不仅如此，宝盈基金公司多位高管离职也是影响基金收益的又一核心因素。资料显示，宝盈泛沿海基金在2009年曾三易基金经理。另外，截至今年11月，宝盈基金公司核心管理团队也几乎悉数更换。

　　除宝盈泛沿海基金外，长城品牌和中欧新趋势(166001,基金吧)两只股票型基金也已在最后三名的顺序中“坚持”了三年。究其原因，在股指连续走低时未及时减仓、股指回暖时又快速减仓成为这些基金的“倒霉定律”。

　　《北京商报》

　　遭遇滑铁卢 去年亚军银华价值跌出前200名

　　去年的亚军银华价值优选今年却遭遇滑铁卢，截至12月22日，银华价值优选今年的增长率仅为1.8%，排行跌出涉股类基金的200名以外。从规模上来看，银华价值优选的三季报显示，其基金资产净值已从去年底的258.8亿元跌至今年前三季度的189.5亿元，下跌幅度达26.8%。

　　高仓位是银华价值优选表现不佳的原因之一。高仓位是把双刃剑，在牛市时可以让一只基金风光无限，但熊市时却可能会熊态尽显。

　　今年一季度沪指见顶回落，跌幅为5.13%，二季度更是大幅下挫，跌幅高达22.86%，之后开始触底反弹，三季度上涨逾10%。数据显示，银华价值优选前三个季度仓位一直居高不下，且不断增加，一季度仓位已达91.25%，二季度增仓至93.52%，三季度更是超过94%，未能根据大市波动及时调整仓位，导致其今年业绩不佳。

　　当然，银华价值优选逾200亿的庞大规模客观上制约其仓位的调整，今年以来，中小基金表现优越，主要是因为今年的行情以中小盘股为主，而在市场风格转换时，中小基金能充分发挥“盘小好掉头”的优势，及时调整策略。

　　去年，银华价值优选重仓押注的汽车股大放异彩。今年，银华价值优选继续押宝这些周期股，三季报显示，银华价值优选的第一、第三、第六重仓股是上海汽车(600104,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、一汽轿车(000800,股吧)，占其净值比例近20%，但截至目前，三只股票分别下跌约20%、30%及34%，远大于沪指约13%的跌幅。