中国股市最大的问题，是股票投资者的地位被降到了历史最低点。没有人尊重投资者的利益，相反，投资者被看成是一群无知的赌徒，被当成是打击、惩罚的对象。投资者亏损被看成是正常的、应该如此的现象，投资者盈利却被看成是不正常的、应该纠正的、不能容忍的现象。在一些人看来，投资者天生就是应该到股市来捐钱的，是为上市公司提供服务的，而不应该是来赚钱的。投资者买股票赚钱是大逆不道的行为。如果投资者赚钱了，有人会暴跳如雷；如果投资者亏损了，有人会乐得手舞足蹈。有人竟然把投资者是否亏损看成是改革是否成功的一个重要标志。比如说，如果新股上市跌破了发行价，就被认为改革成功了；如果新股上市价格涨了，就被认为改革不到位。
保护投资者的利益，这句口号喊了多少年了，但是，这仅仅是口号而已，事实上恰恰相反，投资者的利益不但得不到保护，而且受到严重侵害。
投资者利益受侵害的一个重要事实，就是股票没有投资价值，投资股票的人，亏损居多，盈利很难。
为什么股票没有投资价值？不是因为投资者操作不当，而是因为股票发行价格奇高。
今天从搜狐网看到一条信息，说是“中国内地股票市场今年以来通过新股发行筹集到的资金总额则高达669亿美元，远远超过了同期美国股票市场通过新股发行筹集到的资金额420亿美元。”其中，“自年初以来已经有190多家中小公司在深交所发行上市，筹集资金总额多达280亿美元。另外还有104家公司在深圳
创业板上市，筹集资金约129亿美元。”中国股市融资总额居全球之冠，但是，“上证
综合指数今年迄今为止累计跌幅仍然高达11.4%，在金砖四国股市中表现最差，在全球的排名仅仅略好于希腊和西班牙。”
中国股市融资额为什么这么多？因为发行价格奇高。
奇高的发行价格，注定了股票一上市就已经失去了投资价值。
看看中小企业板和创业板的股票，一个个“高高在上”的价格，发行时就达七、八十倍的发行市盈率，而且这个发行市盈率所对应的每股净利润，还是一个被包装过的净利润，上市后，恐怕连这个利润水平也保不住。
畸形的发行价格，导致了畸形的、没有投资价值的股市。当一个股市丧失了投资价值时，投资者的利益谈何保护？