标题：风险规避 大国必修

最佳投资（华尔街版）：

假设去年您有1000美元，如果买了达美航空的股票，现在还能剩下49美元；如果买了AIG的股票，剩下约12美元；如果买了房地美股票，剩下约2.5美元。

如果买了1000美元的啤酒，喝光了它们，然后把喝剩的易拉罐送去回收站，你还能换回214美元。根据上面的事实，目前最好的投资策略是猛喝啤酒，然后回收易拉罐。

最佳投资（A股版）：

假设去年您有1000元，如果买了招商银行的股票，现在还能剩下250元；如果买了江西铜业的股票，剩下约166元；如果买了中国船舶的股票，剩下约120元。

如果买1000元报纸，看完后可以把它送到废品站，少说能换回300元。根据上面的事实，目前最好的投资策略是天天买报纸，然后卖掉旧报纸。

10多年来，中国经历了两次重大的国际性金融危机——1998年亚洲金融风暴刮得猛烈，2008年美国次级债务风波演变成世界性的金融风暴。

两次金融危机有何不同的启示和意义？中国是否已经从中获取到更多的教训并将朝着更正确的方向前进？

上一次 人民币贬值压力巨大

这一次 美步步紧逼要求升值

1997年3月，索罗斯的量子基金及其他国际投机者的对冲基金猛烈地冲击泰国外汇市场，引起泰国挤兑风潮，挤垮银行56家，泰铢贬值60%，股票市场狂泻70%，亚洲金融风暴拉开帷幕，到1998年时，新兴市场的金融体系和经济已经到了崩溃的边缘。

当年，人民币也像亚洲周边国家的货币一样面临着贬值的巨大压力，中国政府那句“保证不贬值”的承诺尤令世人铭记在心，为此，中国持续了长达5年的通货紧缩政策。虽然当时最常见诸报端的字眼是产能过剩、市场疲软等字眼，实际上当时起主导性作用的是货币政策的变化。

今年60岁的李姨清楚地记得，她当“走鬼”卖衣服赚了四五万元后存在银行，利息高得足够维持一家人的日常开支。

“那时心想，钱赚够了，不想再那么辛苦，就回到了企业工作，每月拿着四五百元也很幸福。哪想到原来养老用的四五万元现在竟这样不经花？”李姨的经历反映的正是两次跨国性金融危机给中国百姓生活带来的不同变化。

2008年，美国次级债务危机发生，瞬间蔓延到世界。危机爆发后，人民币面临着史无前例的升值压力。今年以来，人民币兑美元升值幅度达到3%，如果计上2005年汇改以来的人民币升值幅度，这个值达到22%。

“但这个值离西方的心理预期值还差得远。2008年的世界金融危机，令欧美等国格外关注贸易平衡问题，除了贸易国币值升值能够最快消除本国贸易逆差外，对于他们来讲别无捷径。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。

2009年，在政府的敦促下，主要由政府控股的中国各家银行共新发放贷款9.6万亿元人民币，较2008年增加了一倍以上，2010年全年的新增贷款料超过7.5万亿元，这些还未计入庞大的非公开渠道发放的民间借贷。