受春节期间央行加息影响，兔年第一个交易日沪深股指小幅低开。此后，在农业、铁路基建、环保、供水供气和抗旱概念股轮番走强带动下，多头持续发动攻势，大盘指数一度翻红并收复2800点整数关。午后在煤炭、有色金属、稀土永磁、金融板块杀跌作用下，大小盘指数联袂跳水，截至收盘，沪指跌0.89%报收2774.06点，深成指跌1.53%报收11807.93点，中小板综指跌0.96%报收6719.41点，创业板指跌0.72%报收1025.15点，两市成交1711.6亿元，同比略微放量，资源股领跌市场。
板块方面，有色金属、煤炭、稀土永磁、房地产等板块跌幅居前，农林牧渔板块表现强劲，一度大涨逾5%，通信板块，供水供气、化工化纤板块等涨幅居前。个股方面，两市计有700多家股票上涨、1300多家股票下跌，其中，东方通信、三峡水利、华英农业、浪潮信息等15家股票涨停，无跌停股票，冀中能源、潞安环能等煤炭股大跌7%左右居前。
消息面上，中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。发展改革委近日要求承担低碳省试点工作的5个省和开展低碳城市试点的8个市将各地低碳试点方案纳入本地“十二五”经济和社会发展规划，发展改革委近期将尽快批复各省市的低碳试点方案。外围市场方面，春节期间，世界主要股市普遍上涨，纽约三大股指、日经225指数等股指创出一段时间以来的新高，受埃及形势的影响，原油、小麦等大宗商品的价格出现了大幅波动。
从技术面来看，尽管沪指以小阴报收，重回30日均线下方，不过，盘中5日均线支撑较为明显，预计短期内大盘会以2750点为中轴线震荡整理，等待政策性利空和抛售压力进一步释放。从市场特征来看，央行突然加息让权重的金融、地产、煤炭、有色金属和石油板块不堪重负，对市场刚刚形成的反弹走势打击不小，然而，与此同时，央行加息无形中刺激了抗通胀的农业、供水供气等板块走强，而铁路基建板块由于受益宏观政策预期，整体表现相对强势。另外，以中化岩土、海南橡胶为代表的次新股板块也有不明显的止跌迹象。
总体而言，受春节期间央行加息影响，大盘反弹走势受到挫折，尽管整体跌幅不大，但考虑到加息之后还有再次上调存款准备金率的可能性，所以，短期内大盘仍然面临方向性选择。除此之外，3月初“两会”即将召开，从历年“两会”情况来看，楼价居高不下、物价直线走高还有可能会是“两会”重要的议题，而高铁、新兴产业、农业则有望继续成为两会期间的兴奋点。所以我说，未来一段时期，政策面利空、利多因素参半，大盘指数难有出色的表现，机会更多存在于题材股和年报高送转个股当中。操作上，空仓的投资者仍然以持币观望为主，重仓被套的投资者可不必过于恐慌——即使央行第8次上调存款准备金率，也很难让大盘一下子跌破2700点整数关支撑。