标题：嘉实系股基开年业绩遇尴尬 整体排百名开外

2011年1月，嘉实增长业绩表现跌至该类型基金的倒数第十，似乎尚未从上一年战胜王亚伟、勇夺偏股型基金冠军的喜悦中缓过神来。

　　而作为2010年偏股混合型基金季军、同为嘉实系的嘉实策略，2011年1月的业绩表现更是落至倒数第三，速度之快令人咋舌。

　　实际上，嘉实系偏股型基金2010年表现相当勇猛，三只杀入前十，一只排名第11位，但在今年1月复杂的震荡环境中，却纷纷败下阵来；此外，5只股票型基金更是集体跌落至百名开外。

　　嘉实增长：

　　从冠军至倒数第十

　　2010年12月30日，嘉实增长以22.76的累计业绩表现，以不足0.1%的微弱差距紧随华夏大盘之后；而12月31日，便上演了一出精彩的超越，反而以24.87%的年度收益险胜王亚伟0.63%，最后一刻从其手中夺走偏股混合型基金的冠军宝座。但是好景不长，“新科状元”嘉实增长在2011年第一个月的首秀便以惨败告终。统计数据显示，嘉实增长今年1月业绩大跌7.66%，在同类型81只偏股混合型基金(包括新基金)中排名第71位，排名倒数第十。

　　在去年四季度的投资操作中，嘉实策略“基于A股市场整体估值不高，成长性良好及全球经济逐步复苏的判断，继续保持了高仓位，并在行业方面保持了对医药、食品饮料、信息技术、新能源、节能环保等行业的超配”，其前三大持有行业分别为医药生物21.80%、食品饮料10.87%、信息技术业10.83%，而对于金融、保险、地产等蓝筹行业，低配比例不足2个百分点。

　　今年1月，嘉实增长前十大重仓股无一上涨，医药股占据半壁江山。但俗话说得好，是药三分毒，其重仓股中，康美药业(16.09,-0.30,-1.83%)以21.21%的幅度领跌，中金岭南(20.49,-0.06,-0.29%)、恒生电子(19.14,0.12,0.63%)、江中药业(32.35,0.15,0.47%)、仁和药业(21.28,-0.07,-0.33%)、软控股份的跌幅也均超过10%，严重拖累了业绩。

　　嘉实增长下一步的投资仍将以成长类个股为主，其在四季报中指出，“大小盘股的溢价目前已处于较高水平，2011年在此基础上难以进一步扩大。基金将继续保持较高仓位，以成长为主，适度向均衡的方向回归，精选个股”。但就1月的操作情况来看，嘉实增长似乎并未及时向均衡的方向回归。

　　嘉实策略：

　　从季军至倒数第三

　　同样尴尬的还有嘉实策略。嘉实策略去年底乃是偏股混合型基金的季军，但2011年1月的投资失利使其迅速落到了同类型基金的倒数第三。今年1月，嘉实策略跌幅达到8.52%。

　　记者注意到，不论重仓行业还是前十大重仓股，同科的季军嘉实策略与冠军嘉实增长，具有相当高的雷同度，背后是其共有的基金经理邵健采取了几近复制的投资手法。

　　2010年的四季报中，嘉实策略表示其“继续贯彻‘在不确定宏观迷雾中寻找确定成长’的投资策略，超配内需、消费、战略新兴产业等确定性成长板块”，前三大持有行业与嘉实增长完全一致，持有医药生物24.97%、食品饮料14.58%、信息技术业13.26%。前十大重仓股仅有一只不同，其余九只完全一样。因此1月份，嘉实策略前十大重仓股同样悉数下跌，拖累了基金的净值表现。

　　邵健也在嘉实策略的四季报中提出，“沿着中国经济的转型与升级主线，我们认为受益于扩大内需的大消费板块、产业升级必需的高端装备制造板块、促进中国经济可持续发展的战略新兴产业、以及与经济复苏和流动性相关的资源品板块，都将具备结构性机会。我们将以积极成长、廉价证券、周期反转、事件驱动等多策略，积极主动寻找投资机会”。

　　除此之外，去年在偏股混合型基金中排名第五的嘉实主题，今年1月的业绩同样大踏步后退，排名滑落至第63位；去年排名第11位的嘉实服务，今年1月排名第50位。此外，去年即排名第41位的嘉实成长，今年1月则继续下滑，排名落至第65位。相反，去年排名仅第67位的嘉实稳健，1月表现则较为抗跌，排名升至第11位，总算为去年风光无限的嘉实系偏股混合型基金挽回了一点颜面。

　　嘉实系股基：

　　整体排在百名开外

　　尽管不如偏股混合型基金般集体拔尖，去年嘉实系股票型基金嘉实优质的表现也是可圈可点，一举进入股票型排名的第六位。另外，嘉实研究去年位列第52位，嘉实量化位列第100位。但是今年1月以来，三只基金的排名均落到了百名开外。去年新成立的两只股票型基金嘉实优势和嘉实新动力，今年1月排名也在140位之后，整体风光不再。

　　似乎是“爬得越高、摔得越惨”的魔咒，嘉实优质今年1月大跌7.4%，在237只股票型基金(包括新基金)中排名第181位，在嘉实系目前5只股票型基金中垫底。长线配置医药、食品饮料等大消费行业的嘉实优质，表示“一季度仍将以传统大消费板块为基石，从中寻找基本面超预期的个股；同时加大对消费电子、大农业、稀缺资源等板块的关注，把握周期性业绩爆发带来的最佳投资机会”。但就实际资产配置情况来看，生物医药、食品饮料和机械设备是其前三大重仓行业，而对于金融保险等蓝筹板块更是采取低配甚至空仓的态度，未能抓住反弹机会。嘉实优势前十大重仓股今年1月仅有一只微涨，其余均出现不同程度的下跌。康美药业继续出现在其前十大重仓股之列，而歌尔声学(46.88,-0.62,-1.31%)、王府井(43.30,-0.10,-0.23%)跌幅也接近20%。

　　整体来看，嘉实系5只股票型基金今年1月平均跌幅为6.56%，次新基金嘉实新动力和嘉实优势分别下跌6.18%和6.19%，嘉实研究下跌7.03%，表现最好的嘉实量化也下跌6.00%，一时间集体风光不再。