标题：堵住法律漏洞 遏制“圈钱跑人”

【深圳商报北京3月6日电】（特派记者 管亚东）公司上市后，在高薪和“巨额套现”不可得兼的情况下，不少中小板上市公司高管选择主动辞职套现。全国政协委员冯培恩说，2010年一个月中，37只中小板股票股东总共抛售2．1亿股，套现40．8亿元。这些辞职套现的大多是公司高管，甚至是创业者或者总裁、董事长等，一夜之间变成千万、亿万富翁，让上市融资成为一种赤裸裸的圈钱行为。他建议修法课重税遏制“圈钱跑人”行为。

高管难敌“一夜暴富”诱惑

目前，上市公司众多高管在公司上市前就持有大量的原始股，公司上市后，这些成本就很低的原始股经过高价发行和二级市场炒作后，持股高管们面对“一夜暴富”的诱惑，很难不想从纸上富贵变成真正的富贵，而这一途径就是“套现”，而目前由于法律监管有空白，使得很多人也能顺利遂愿，办法就是辞职。

冯培恩委员说，有些中小板上市公司的高管选择了主动辞职，套现所得百万、千万甚至上亿的都有。他说，以2010年10月份16个交易日里，有53家中小板公司的86名高管抛售共6000余万股，套现13．4亿元；11月1至16日，公司高管通过减持6705万股实现套现9．49亿元，高管辞职套现在社会上引起强烈反响。

而在上市公司发布的公告中，高管离职的原因五花八门，其中最常见的是“个人原因”，还有的是“因工作调动原因”，另外还有一个惯常的说辞是“身体原因”。根据《每日经济新闻》报道，上市公司三维通信[18.46 -1.34%]的公告，一位副总因“个人工作变动”原因提出辞去公司副总经理职务，但继续担任公司顾问。可见很多人是“退而不休”。而全国政协委员谢卫认为，除了中小板外，一些创业板的公司上市后，也有类似情况。

证券市场受到“四大危害”

这种上市公司高管群体性辞职套现之风越刮越烈。冯恩培委员认为，这对证券市场健康有四大害：一是动摇投资者对上市公司的信心，他们的抛售套现举动表明了对公司未来失去信心，说明公司股票现价超过了公司潜在价值，这不仅会动摇投资者对公司的信心，而且影响公司的发展；二是动摇投资者对中小板健康发展信心，中小板本来是为了解决民营中小企业融资难的问题，高管套现却使其沦为圈钱工具，与国家设立中小板的初衷背道而驰。三是损害广大投资者利益，这些高管通常是公司的经营者和管理者，他们拥有较为完整的内部信息，而对那些不直接参与公司经营的中小投资者来说，是不公平和不对称的。

四是高管辞职套现加大了限售股的套现压力，随着限售股陆续解禁、新股发行、Ｈ股回归，以及再融资的扩张，Ａ股市场的供求关系正在发生逆转，在职场压力已经非常大的情况下，这种套现会直接加大限售股套现压力，不利于证券市场的健康发展。

《公司法》漏洞大开方便之门

冯恩培委员分析说，现行法律法规对任职高管减持要求较多，而对离职高管的减持行为基本不做要求，这给创业板公司高管“离职套现”打开了方便之门。例如，《公司法》142条规定，上市公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股票，不得超过其所持有本公司股票总数的25％。而高管一旦辞职，减持步伐就将大大加快——根据有关规定，离任半年之后，可以减持50％的解禁股，18个月之后则可全部套现。这也是创业板推出后，上市公司持股高管们纷纷离职的重要原因。而《证券法》等法律法规则规定，高管离职半年内不得转让本公司股票，这就使得高管离职半年后即可全部转让股票，这种规定显然比较宽松。

开征资本利得税防恶意抛售

冯恩培委员说，第一要修改《公司法》142条规定，首先把股票转让25％改为15％；建议将《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第4条，也该修改为“董事、监事和高级管理人员离职一年内，所持本公司股份不得转让。”以加大高管辞职套现成本，更有利约束抛售行为。

他建议对其辞职套现后再就职要明确规定，禁止其在辞职套现后5年内到任何上市公司就职，同时禁止他们在3年内到非上市公司就职，防止他们在套现后马上回原公司或其他公司就任高管之职。

最后，他建议对上市公司高管抛股套现开征资本利得税，这些人抛股套现后一般会获得巨大盈利，对一些行为进行征税合情合理合法，既有利于促进社会公平，又有利于缩小贫富差距。他认为，上市公司高管从持有股票到抛售，通常并不存在频繁买卖行为，计算他们证券交易的盈利，在技术上是完全可行的。