标题：兴业证券张忆东：价值股或跌深反弹 可布局成长股

　　和讯股票消息 6月26日，兴业证券(601377,股吧)研究所首席策略分析师张忆东在兴业证券优理宝财富管理2011年峰会表示，下半年通胀或现螺旋式下降，经济增速将企稳、政策难松，在此背景下，A股可能缺少趋势性机会，建议投资者立足中长期，布局成长股。

　　张忆东认为，下半年通胀将螺旋式下降，但仍将在高位徘徊，经济增速将趋于企稳，波动收敛，因此未来货币政策难松，但量化紧缩的频度会降低。对于目前出现的中小企业融资难问题，张忆东指出，较之提准以收缩流动性，加息可能是更好的解决办法。

　　6月20日，沪深股市均创下2010年10月以来的新低，而随后走出了四连阳，24日沪指重返2700点，市场对于此轮行情究竟是反弹还是反转看法不一。对此，张忆东认为，下半年A股市场进入战略相持阶段，走势较二季度将有所改善，但仍缺少趋势性机会。

　　国家发改委 日前发布的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》明确，允许投融资平台企业申请发行企业债券筹措资金，所募集资金应优先用于各地保障性住房建设。不少业内人士认为，此举将解决了保障房融资难题，预计三季度开工率将提速。张忆东表示，随着保障房融资渠道的打开，9月投资和通胀将可能出现反弹的风险。

　　不过，他也指出，下半年财政政策会放松，与保障房、民生和创新产业相关的行业值得关注。他还认为，6月市场资金面压力巨大，而之后将有阶段性改善，国内信贷控制严厉。在量化紧缩下，公司业绩放缓，理财和信托产品发行迅猛，因此市场估值取决于民间财富在投资渠道间的配置。

　　对于下半年的投资策略，张忆东认为，在经济转型期，成长股在较长时间内有溢价，四季度或现买点，而包括保障房、航空、信息服务、餐饮旅游和金融在内的价值股可能出现跌深反弹，因此他建议投资者，立足中长期，布局成长股。

　　此外，兴业证券总裁刘志辉在峰会上宣布，基于证券投资顾问服务的优理宝财富管理业务将正式启航，“随着证券体系的不断完善，证券公司从交易服务主导模式向财富管理主导模式转型的基础正在不断稳固，在中国产业升级的环境下，证券行业的产业升级也是大势所趋。”(姜婷婷)