周二沪深大盘双双低开下行，上证综指维持5天的弱平衡终于被打破，在2650点附近遇到支撑后有所企稳，午后收复部分失地。
近期围绕市场的消息面政策面可谓利空因素占据上风。从最近***中央政治局会议以及央行分行长会议传递出的信息看,稳定物价仍是下半年的首要任务，其次才是把握好宏观调控方向力度和节奏。这两点都在表明市场预期的货币政策放松的可能性正在大大降低。而房地产调控决心不动摇、力度不放松的表述，更是明示房地产行业将暂时无法等来政策调控的转机。在地方政府债务风险日渐浮现的背景下，一方面，市场对中国经济硬着陆风险的担忧进一步上升，另一方面则给银行业的整体资产状况蒙上阴影，银行股在弱势中反弹举步维艰就是明证。因此，从市场环境看，通胀仍然是最值得关注的因素，只要调控政策不放松，市场就缺乏趋势性的机会，而短期探底的格局已经明显形成。
另外从资金面看，IPO扩容加速资金更加吃紧，从本周开始A股又将开始迎来大盘股相对密集发行的一个时段。这种密集的发行频率在今年以来还未出现过。密集的新股发行，市场遭遇密集抽血。
我们判断，今后一段时间，货币政策的总量调整会在通胀与增长之间寻找平衡点，经济不会出现快速的回落。而财政政策的结构性导向，将引发部分行业与公司的结构性机会。在缺乏趋势性机会的行情环境下，建议投资者采取侧重消费+主题性机会的投资策略，根据基金的二季报测算，基金配置逐渐向防御型行业转变，食品饮料、信息服务、商业贸易加仓比例较大，金融服务、家用电器和黑色金属遭到减持。普通投资者可将此当成一个风向标，2600点附近可考虑提高仓位配置。另外由于资金面继续处于紧张状况，大市值股票仍缺乏稳定的市场机会，中小板创业板个股也是市场近期的热点，可以择机适当关注。