标题：新浪基金日报：债券型基金无一正收益

　　新浪基金研究中心

　　一、基础市场

　　受央行紧缩银根的利空影响，A股周一低开低走，最终上证综指、深证成指分别收跌1.37%和1.69%，两市共成交1566亿。除消费板块上涨0.78%外，其它各板块均收跌，其中金融、材料和工业板块跌幅居前，分别下跌2.52%、1.66%和1.52%。

　　债券市场，各大债指均呈下跌态势。其中中债国债指数领跌，跌幅为0.86%；中债总指数、中债企业债指数和中债金融债指数则分别下跌0.45%、0.36%和0.30%。

　　海外股票市场，除伦敦金融时报指数下跌1.18%外，其它主要海外股指大多上涨。其中美股涨幅居前，纳斯达克综合指数、标准普尔500指数和道琼斯工业指数和分别上涨3.32%、2.83%和2.26%。欧洲市场，德国DAX指数和法国CAC40指数分别上涨2.39%和2.16%。涨幅靠后的是亚太市场恒生指数和日经225指数，分别上涨1.44%和0.61%。

　　二、基金表现

　　8月29日，除货币型基金外，国内各类型基金回报均为负。从分类基金的情况看，指数型基金领跌，平均下跌1.48%；债券型、股票型和混合型基金分别下跌0.92%、0.77%和0.62%。26日QDII基金平均上涨0.42%。

　　*QDII净值日期为2011年8月26日

　　从具体基金看，股票型基金仅16只正收益，涨幅居前的是长城双动力股票、广发聚瑞股票和诺德中小盘股票，分别上涨1.24%、0.74%和0.42%。混合型基金仅17只正收益，涨幅居前的是长城久恒平衡混合、万家和谐增长混合和汇丰晋信2026周期混合，分别上涨0.98%、0.85%和0.77%。债券型基金无一正收益，排名靠前的是嘉实超短债债券、诺安增利债券A和嘉实稳固收益债券，分别下跌0.06%、0.10%和0.10%。

　　8月26日QDII基金接近七成正收益，涨幅居前的是诺安全球黄金(1797.20,5.60,0.31%)(QDII-FOF)、国泰纳斯达克100指数(QDII)和易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)，分别上涨2.62%、2.42%和1.94%。受金价大涨影响，黄金基金再次涨幅靠前。

　　*QDII净值日期为8月26日

　　三、基金大事

　　1、上周基金整体主动减仓：根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为75.17%，相对前周小幅上升0.40%，但剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金则整体主动减仓0.03%，有52.6%的基金选择了主动减仓。但就管理资产规模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司均一致性地选择了主动加仓。

　　事件点评：基金的平均仓位仍然处于较低水平；加减仓步伐不一，说明基金公司对于后市的判断分歧较大；大型基金公司主动加仓，但幅度并不大，仅为0.96%，说明其看多态度并不坚决，更多地体现出长线布局的心态。

　　2、诺安不动产基金涉嫌误导宣传：8月份，诺安收益不动产基金获批。其宣传折页首页印着“国内首只收益不动产基金，1000元也能收房租，固定租约带来稳定收益，地产溢价带来额外回报”，很容易给投资者造成误导，让投资者误以为只要购买了该基金，就能获得稳定的正收益。殊不知，2008年次贷危机中摩根士丹利资本国际(MSCI)美国REITs指数收益率为-37.73%。

　　事件点评：诺安收益不动产基金投资于REITs，REITs是在交易所交易的资产支持证券，净值波动会大于稳定收益的债券，因此诺安收益不动产基金并非固定收益产品。

　　3、基民赔钱、基金公司赚钱：截至8月29日，61家基金公司均亮出上半年成绩单。半年报显示，上半年基金投资者亏掉了1254.33亿元，相当于基金投资人每天亏损9.50亿元。而基金公司收取的管理费仍达149.22亿元。

　　事件点评：半年报的公布再次将基金公司的管理费制度推向舆论的焦点，如若不同的基金根据竞争力的不同，采用不同级别的管理费率，效果会更好。

　　4、基金布局紧盯政策预期，认为下半年或震荡上行：基金半年报显示，继上半年“先攻后守”之后，基金对下半年的展望大多围绕政策预期展开。多只基金在半年报中表示，如果政府不再出台更严厉的紧缩政策，那就会对A股市场构成利好，这无论是对部分周期股的修复行情，还是业绩确定性增长个股行情的延续，都有较好的促进作用，A股下半年可能呈现震荡上行的格局。

　　事件点评：半年报显示，不少基金经理认为后市还是值得期待的，但大家熟知A股是个政策市，所以年初多家机构预测股市前低后高的走势能否成为现实，还是要看政策。