标题：老股票的记忆:李鸿章发行中国第一股

    因为搞航运需要的资金数额特别庞大，官府无力承办，靠一两个巨商也难支撑起来，于是李鸿章等创办招商局时在筹集资本上作了一次创新，学习西方股份制企业，向民间发行股票，以“招商集股”方式筹集资金。股票分成整份，公开向社会挂牌发行，可以自由买卖，可以转让。这种集资方式在中国历史上还是第一次。在招商局的带动下，当时中国兴起了一批股份制企业。1883年10月21日的《申报》的评论说：“招商局开其端，一人倡之，众人和之，不数年间，风气因人一开，公司因之云集。”招商局股票的发行，可以说标志着中国经济史上一个新时代的开始。这在中国近现代经济史、企业史及中国资本市场发展史上具有重大的开创意义。

    1881年，招商局100万两资本全部招满。1882年，招商局面额百两的股票市值已超过250两，并在这一年长期维持高价位，成为上海证券市场上的“龙头股”。时人称：“中国初不知公司之名，自轮船招商局获利以来，风气大开。”招商局对股东不菲的收益回报，不断激发着华商的投资热情，不仅使自身股票市价日涨，而且促动了华商对其他洋务民用企业股票的认购兴趣，使1882年成为19世纪上海股市最“火爆”的一年。

    招商局股票的成功发行，使华商企业募股风气大开。后来招商局投资、合资、参与兴办的上海机器织布局、仁和保险公司、开平矿务局、烟台缫丝厂、汉冶萍厂矿公司等洋务企业都采用了股份制方式经营。从此，华商企业股份制经营模式逐步发展了起来，其对集中民族资本、发展民族产业、抵御外国经济侵略发挥了重要作用。

    招商局在资本筹集方面率先采用股份制形式，开创性地向民间发行股票，并进入证券市场，也带动了其他华商股票进入证券市场，从而打破了外商企业垄断证券市场的格局。