标题：小盘股为什么这样红？

    近期，小盘股涨幅惊人，许多中小板公司都在大盘下跌的过程中创了新高。小盘股为什么这样红？我们来分析一下原因。

    日前中央经济工作会议透露出重要信息：已实施十年之久的“稳健的货币政策”将调整为“从紧的货币政策”。供给资金量有限，可能导致主力将2008年市场热点集中于中小盘股。

    除了资金面的因素外，小盘股将成为市场热点还有一些原因：

    一是小盘股被边缘化。自机构投资者发展壮大以来，小盘股逐渐沦为市场的边缘品种，相应的投资价值没有得到足够重视。

    二是小市值股票比较大市值股票存在更高的成长性预期，小盘股也比大盘股上涨要多得多。从美国历史来看，情况也是如此。2003年美国市值1-5亿美元的股票平均升幅为41%，市值超过30亿美元的股票平均升幅在30%左右。成长型股票（平均升幅为42%）跑赢价值型股票（平均升幅为36%）。而从全球市场来看也存在类似的情况：代表全球小市值股票的摩根小市值股票指数要比摩根全球指数平均高出83.7%。

    三是从国际金融史来看，小盘股也是引领市场方向的指明灯。在牛市初期，小盘股跑得最快，行动得最早。每当经济开始从谷底复苏，投资者信心一点点恢复后，他们通常重回市场买入增值最快的股票，也就是小盘股。小市值股票通常引领大市走强。从1960年4月-1961年2月、1969年12月-1970年11月、1973年11月-1975年3月、1980年1月-1980年7月 、1981年7月-1982年11月、1990年7月-1991年3月等几次历史上重大的经济衰退期过后3个月、12个月来看，微小市值（1亿美元以下）跑赢小市值股票，并远远跑赢大市值股票。

    四是在牛市末期，每轮大牛市中最后一棒是小盘股。如果经济没有预期般强劲增长，上市公司泡沫化非常严重，股市将失去持续上涨的动力。人们转而去投资成长快的小公司。我们回头看一下2003年美国股市一波较为壮观的中级牛市。标普500指数上涨了23%，道琼斯指数和纳斯达克指数分别飚升了21%、28%。代表小市值股票的罗素2000股指甚至连升8周，其中市值低于1亿美元的股票平均升幅超过47%。当前中国的证券市场当前正处在牛市的下半场，所以要热炒小盘股。

    前段时间，境内股市大盘股独领风骚，小盘股在本轮第二波行情中遭到了冷遇，但是，我们如果确定2008年行情是一波跨年度慢牛牛市的话，如今较多大盘股的升幅已经远远高于小盘股，所以按照国际市场的经验，随后小盘股的估值会大幅度上升，投资者可以关注一些第一轮涨幅不大，但盈利预期较好的成长性小盘股。（牛倍）