投资要点：

（一）行业基本面：铁矿石价格跌幅较大，比我们之前预期的价格企稳有所反复。我们认为在成本刚性支撑和寡头垄断下，铁矿石价格下跌空间不大，2012年铁矿石企业业绩仍是有保障的（超过2011年高点比较难）。需求方面，钢价小幅下跌和库存微幅变动显示需求仍然较弱，弱势可能持续到2012年2季度。

（二）投资方面：上周我们重点推荐标的是钢铁细分子行业和铁矿石股。从股票表现来看，我们重点推荐的大成股份、常宝股份、新莱应材位列行业涨幅前五名，大幅跑赢行业和市场。抚顺特钢跌幅较大，但我们仍然坚持之前的观点：特钢行业将是十二五期间钢铁行业中快速成长的子行业，未来应用空间大。虽然公司业绩基础较差，但费用降低和高温合金放量以及未来的整合预期都赋予了公司较高的业绩弹性，目前价格可以考虑配置。主流钢铁股仍然不到配置时点，我们相对看好2012年的2季度，期待需求回暖和政策放松。

（三）下周我们工作重点将是金刚石产业链分析