太平洋投资管理公司(Pimco)的格罗斯表示,主权债券质素下降对全球货币系统构成威胁。「债券大王」格罗斯管理全球最大的债券基金,他在每月投资展望中表示,投资者应该买入美国、墨西哥和巴西等国家的债券,未来几年焦点放在中期债券。
他说,股票投资者应该留意能够创造稳定现金流的企业。格罗斯的投资展望在Pimco的网站上发布,其中提及以往拥有AAA债信评级,是极其神圣之地位,但目前享有这最高评级的国家,其债务对GDP比重飙升,但仍能够以低成本筹集到资金,这是次级抵押贷款市场崩溃,继而引发2008年全球金融海啸后,央行向金融系统注入大量现金的结果。
他表示,全球货币体系过去一个世纪在不断变化,但都能朝着更容易、更便宜、更充裕的信贷方向发展,但现时这个系统状况或已无法有效运作,无法推动经济增长。虽然各政府财政及货币政策,成功制止约200万亿美元资产持续缩水,但过程已经令到风险提升,削弱主权债券的回报,偏偏主权债券是全球货币系统的核心所在。
单是美国联储局,先后两度量化宽松措施,购买了2.3万亿美元债券,支持美国经济。到6月底联储局的4000亿美元的扭转运作将要届满,格罗斯预期将有另一轮新宽松措施,他表示,美国仍然是全球流动资金及具备质素的投资避险地,投资者视美国政府债券为安全资产。格罗斯管理的2590亿美元Total Return Fund,今年以来表现胜过99%同业,录得5.07%回报。