标题：莫测钱景中的私人经验

　　他们是行业专家，他们是理财产品设计者，他们是投资创业的亲身实践者；他们来自不同的投资理财行业，却带着同一个目标——走进财智人生，和您一起分享他们对2008投资理财的私人经验。

　　2007年有一句流行语“你可以跑不过刘翔，但不能跑不过CPI。”

　　这句话意味着：你不理财，带来的不仅仅是财不理你，更代表着看得见摸得着的财富缩水。中国人民银行公布的2007年4季度全国城镇储户问卷调查显示，近半数被调查者认为4季度物价过高难以接受，超过6成居民预期明年物价继续上升。这两个预期值均创历史最高。相信在2008年，运用投资理财来抵御通货膨胀，增加个人财富，将会成为越来越多人的选择。

　　有媒体评论，2007年是投资理财之年。的确，在物价指数不断攀高并在短期内不会回落的同时，证券市场中抢购的场面、屡创新低的中签率、火爆的收益，都使得普通人不得不将投资理财摆上自己的日程安排。毕竟，光看着别人挣钱，自己不挣反亏的滋味，只能用一个词来形容：郁闷。

　　抢购基金成为2007投资理财领域的“一景”，抢购风从一方面表现了人们对基金的热情，但另一方面，也说明普通投资者的投资领域非常狭窄，可选择的良好投资方式不多。进入2008，很多投资者仍然带着对2007年的不舍和回味，摩拳擦掌，准备大干一场。工行近日发布的“投资理财指数”显示，城镇居民认为未来六个月的收益率能达到34%左右。随着中国宏观经济继续保持上升势头，城镇居民对宏观环境仍表现出较强信心。然而，看看震荡的股市，望望出师不利的QDII基金，这些2007年的投资理财方式似乎已经风光不再，人们又显得有些信心不足，甚至不知所措。目前CPI处于较高水平，股市处于大幅上涨后的调整期，未来一年国家将实施从紧的货币政策与稳健的财政政策，这些因素都促使普通投资者的投资理财行为趋于谨慎。

　　2007，赚了基金，赢了股市，富了黄金。2008，莫测“钱景”中，这些大赢家们是否还能再续神话？哪些领域会成为今年投资理财的新亮点？有一点是十分明确的，上周黄金期货的上市，以及未来股指期货的上市、港股直通车的开通，都显示出未来投资理财市场遍地开花的发展趋势。如果说2007年是开启人们投资理财意识的一年，记者认为，2008年必将成为普通人投资理财多样化的一年。作为2008年《财智人生》的年度首刊，本刊全体采编人员在本期和下期为您请来多个领域中的专家能手，在股票、基金、银行、保险、黄金、外汇、期货、房产、收藏、奥运教育、创业各个领域，挖掘他们的投资理财私人经验，分享他们的专业见解，希望他们的建议能够成为2008莫测钱景中的指明灯！

　　2008  莫测“钱”景中的私人经验之买基金

　　一夜暴富  不再期待

　　王蕊

　　任职于晨星基金研究中心，从事基金评价体系及方法的定量分析和中国国内基金的研究，为国内主要财经报刊撰写大量文章，并担任多家电视台基金栏目的嘉宾。

　　晨星资讯(深圳)有限公司成立于2003年2月20日，是美国晨星公司在中国内地设立的全资子公司。20年来，公司为全球范围内的投资者提供专业的财经资讯、基金及股票的分析和评级，不断开发和提供方便实用的分析应用软件工具等。公司是目前美国最主要的投资研究机构之一和全球投资领域内代表独立第三方服务形象的基金评级的权威机构。

　　计划书 年收益率20%~30%

　　计划当然要从预期开始。针对2007年100%甚至200%的基金收益率，一夜暴富不可能在2008年重演。从2007年往回数到2002年，这5年期间，开放式基金中的股票型基金的年收益率仅为30%左右。在2008年的市场环境中，随着不可预测因素的增多，震荡调整可能会成为今年的主线，因此，我会将自己今年的投资收益率预期锁定在20%~30%。

　　年轻、良好的教育背景、稳定的工作环境、处于事业的发展阶段、能够承受较大的风险，是我对自己风险承受能力的分析。投资者们在“掏钱”之前，也一定要对自己的风险承受能力进行分析，从而计划自己的投资组合，以免因为投资损失而造成生活上的窘迫和心理上的负担。对于年轻白领女性，将大部分资产长期定投于风险较高的股票型基金或积极配置型基金是一种不错的选择。这类基金的定期定投，既可以让投资者抵御通货膨胀的压力，跑赢CPI，又可以通过定期操作平滑风险水平。

　　一家言 QDII不急于出手

　　关于QDII基金：风格雷同，中国概念是否能够分散风险有待论证，推荐只持有一只QDII基金，在基金投资组合中占10%左右的份额。对于已经购买QDII基金的投资者，在没有找到更好的投资品种前可以继续持有，还未购买的投资者可以短期观望，不急于出手。

　　关于“后奥运形势”：投资理论中分为战略和战术两个层面，根据中国经济发展长期向好的大环境来看，战略层面中的基金长期规划不应因为奥运的结束而改变。而在战术层面，不排除奥运之后市场经历调整的可能性，投资者可以根据当时的市场环境改变短期基金的投资策略，例如将一部分风险高的股票型转变为风险较低的配置型基金或债券型基金。

　　私房话 风险加大 选择抗跌基金

　　20岁至30岁的单身白领女性，股票型、配置型的基金可以占投资组合的60%~70%，以获得较高的投资收益，为今后结婚生子做好财力准备；30岁至40岁的已婚妈妈们，股票型、配置型的基金应不超过60%，其余40%可购买保守型基金，并且可以重点关注打新股的基金或是纯债型基金，以求得稳定的投资收益，抵挡因通货膨胀而造成的财力损失。

　　在基金挑选上，可以关注晨星基金评级中三星以上的基金，并尽量挑选大公司的基金；在市场风险逐渐加大的2008年，可以专门挑选一些比较“抗跌”的股票型基金，如上投阿尔法基金及广发聚富（爱基,净值,资讯）基金均在抗跌性上表现出众，值得关注。但是，投资者不能在购买完基金之后就“撒手不管”，特别应关注该基金的基金经理是否变动，基金经理就像一个掌舵手，在很大程度上决定着该基金的风格。

　　2008 基金关键词

　　封基套利

　　上周很多封闭式基金公布了2007年度分红预案，分红力度普遍较大。虽然目前封闭式基金折价率随着封闭式基金持续上涨已降到相对较低的水平，但一旦进行分红除权，这些封闭式基金的折价率又将回升至较高水平。

　　记者点评：封转开，导致封闭式基金的稀缺性凸现。分红，在开放式基金中，也许只是营销手段之一，然而对于封基，确是实实在在的收益。10%~20%的低风险套利，在2007年也许不值一提，然而在震荡波动的2008年，也许已经是一种比较好的选择。 QDII 再度出海

　　新年伊始，第一只发行的基金花落QDII基金。第五只QDII基金工银瑞信中国机会于2008年1月3日发行，募集上限是220亿元，其最低购买金额为1000元，从1月3日起至2008年2月1日。而在去年年底，华宝兴业基金公司与海富通基金公司的QDII产品也已获证监会批准，将陆续展开发行，本土基金易方达也宣告获批QDII资格。

　　记者点评：现在发行的QDII基金赶上了一个好时机，那就是入市成本低。不过，有过前期被套牢的经验，在面对QDII基金时，投资者还是应该适可而止，谨慎操作。

　　专户理财

　　基金公司推出专户理财业务正在进入倒计时。目前，易方达、华夏等多家颇具实力的基金公司已经开始在人员、制度等方面积极筹备专户理财业务。有业内人士预计，经过必要的准备，部分基金公司可能在春节后就推出专户理财。

　　记者点评：基金专户理财5000万人民币的高门槛，挡住了大部分的投资者。不过普通投资者仍然可以参与银行信托产品，目前银行都已经与基金公司展开了类似的合作。如建设银行（爱股,行情,资讯）与华夏基金的类基金专户理财合作，门槛仅20万元。

　　基金收益率

　　2007年股票型基金平均净值增长128.13%，混合型基金平均净值增长115.43%，最赚钱的基金华夏大盘平均净值增长200%以上。而对于2008年的基金收益率，大多数研究机构给出了20%至30%的预测。

　　记者点评：在2006年股票型基金创出117.1%的年均收益率后，各方人士都预期2007年股票型基金的收益率在20%左右。然而2007年基金用疯狂的业绩完全打破了2007年年初20%的收益预期。虽然我们不知道专家们对于2008年的预期是否准确，但是对于新基民来说，有一点值得考虑，那就是在没有经历过大跌的情况下，还是知足为乐！

　　投资者关注

　　基金权威金牛奖揭晓

　　上周，由《中国证券报》主办的国内基金业权威奖项——第五届基金金牛奖揭晓。在金牛基金奖中，工银瑞信货币（爱基,净值,资讯）市场基金荣获“2007年度开放式货币市场金牛基金”称号。根据中国银河证券基金研究中心中国证券投资基金2007年业绩统计报告，工银货币基金2007年年化收益率为3.5525%，超越业绩比较基准109个基点，在40只货币基金中排名第八位。该基金以稳定优良的业绩、诚信合规运作深得投资者信赖，成立以来业绩与规模齐头并进。

　　在本次评奖中，易方达基金公司一举囊括了五项大奖，不但荣获了2007年度“金牛基金管理公司”称号，其旗下的基金科翔（爱股,行情,资讯）获得了“封闭式持续优胜金牛基金”奖；策略成长获得“开放式股票型持续优胜金牛基金”奖；深证100ETF 更是唯一一家获得 “2007年度开放式指数型金牛基金”奖。在封闭式基金中，共有三只基金获“2007年度封闭式金牛基金”，易方达基金科汇（爱股,行情,资讯）属其一。

　　“类基金”优势凸现

　　随着工商银行（爱股,行情,资讯）“双重精选Ⅱ(第二期)”理财产品的上市热销，银行系“类基金”理财产品再度引起市场的广泛关注。2006年以来，银行理财产品一改过去“保本”、“储蓄替代”的“低风险、低收益、少流动性”特征，出现了一大批契合市场热点的基金型理财产品，这些产品在形态上与基金接近，且大多以追求较高收益为目标，同时具备较好的流动性，因此被很多投资者称为“类基金”理财产品，这类产品甚至会比单纯的基金有更多的优势。

　　基金动态预告

　　富国天瑞强势地区（爱基,净值,资讯）精选基金将于1月17日实施拆分。根据天相统计，截止到1月7日，富国天瑞基金近两个月的收益名列开放式股票型基金第5位，表现出较强的抗跌领涨特性。而富国天瑞基金经理宋小龙管理的另外一只封闭式基金——基金汉鼎（爱股,行情,资讯）在最近三个月里收益达12.67%，不但名列封闭式基金榜首，更是名列市场中全部基金产品的榜首。

　　嘉实海外（爱基,净值,资讯）中国  开放申购、赎回

　　嘉实海外中国股票基金于1月11日起开始办理日常申购、赎回业务。对投资者关心的2008年香港市场，嘉实海外中国股票基金经理李凯博士表示值得期待。他认为，短期看，美国股市一季度不容乐观，但从中长期看仍然充满机会。业内人士建议，对QDII基金应理性认识和投资，长远来看，QDII基金定能为投资者实现分散单一市场风险、分享全球市场收益的目标。