标题：准备好了吗，到股市融资去
股份制改造、申请公开发行股票并上市，是每一家企业由产品经营走向资本经营必须面对的课题。赣州企业的股改工作起始于上世纪九十年代初，历经定向募集、发起设立、募集上市各发展阶段，自“指标管理”批得一家“捆绑式”公司上市后，随着赣南果业国有股权的协议转让，赣州企业的股改上市平静如一片秋水。面对重新启动IPO而风生水起的上市大潮，赣州市政府近日作出重要部署，启动股改上市融资工程，而作为市场主体的企业，准备好了吗？
准备好了吗，到股市融资去
□老笋
机遇勿失，未来股市依然向好
股票市场是我国资本市场的一个基础性组成部分。自2001年6月以后，我国股市经历了一个相对较长的调整阶段。2006年5月，中国证监会发布《首次公开发行股票并上市管理办法》，重新启动暂停近一年之久的IPO（即公司首次公开发行股票并上市）工作，标志着我国证券市场的融资功能全面恢复，新改制上市的公司以全流通的形式迎来一个全新时代。而新出炉的IPO办法已大大简化了公司首次公开发行股票并上市的程序，对拟上市企业的硬性条件要求也有所变化和减少。自2007年以来，在宏观经济向好、上市公司业绩大幅增长等利好因素刺激下，股市保持了快速上涨趋势。
展望2008年的股票市场，来自政策面的不确定因素虽然存在，但其影响依然有限，宏观经济走势和上市公司业绩仍是影响市场的最重要因素。中央经济工作会议确定货币从紧政策将扩大直接融资比重。笔者认为，从长期来看我国股市将继续保持稳步上扬态势，就2008年而言，市场有可能出现短期调整，调整的幅度有时可能较大，但这并不会改变股指长期向上的趋势。鉴于此，赣州有远见、有实力的企业应加紧着手进行股改，内整合资产人员财务、外引进战略合作伙伴，蓄势以动，到资本市场去闯荡一番，以分享新一轮大牛市的一杯羹。
股改亟亟，重组并购手段创新
欲上市先改制，依照《公司法》设立股份有限公司是企业上市的基础。据资料显示，全国股份有限公司已逾万家，江西有150多家，而赣州仅有海欣药业、南方稀土高技术、商业银行等屈指可数几家，与其设区市的地位、规模极不匹配。近日，赣州市政府研究出台了《关于推进企业上市工作的若干意见》，有识之士已看到了中国资本市场发展的大趋势，已触摸到了扑面而来“机遇之风”，赣州企业股份制改造将要加快，想必培植上市公司后备资源工作也能夯实。
设立股份有限公司有改造重组、整体变更两种主要方式。对目标企业可采取联合重组、互换股权、流转产权、引资嫁接、吸引法人、自然人投资入股等多种方式，组建为规范的股份有限公司。近年来，随着《公司法》、《证券法》的修订及证监会一批规章的出台实施，在企业并购重组中，手段方法不断得到创新应用。譬如定向增发，即非公开向特定投资者发行股份，实际上就是新《公司法》允许的所谓私募。定向增发目前已成为股市并购的重要手段和助推器。大投资者（如外资）欲成为上市公司的战略股东甚至控股股东，以前不允许私募，要入股，传统手段通常只能向大股东购买股权或置换资产对价后用现金补差，新股东掏出的钱进的是原大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。而向新投资者定向增发新股、向原大股东定向回购老股，操作易行、审批简便，将募股资金用于建设新项目，加之由于控股权的变更，概念、题材的创新，盈利能力的增强，其股价之扬升不可估量。据悉，赣州高速公路有限公司正拟采取定向增发的办法改制重组。为此，组建股份公司时要用好私募手段，选择优秀战略合作伙伴并募得首批资金，以迅速启动已有的项目投资计划，增加上市后公司的盈利来源。
又如换股并购、出售股份引进战略投资者等手段，有利于实现重组扩张、改善公司股本结构、促进治理结构的完善。总之，在企业股改组建股份公司时，充分吸纳利用并购重组手段实现市场和资源的整合，对提高公司资产质量、增强其核心竞争力有着十分重要的意义，股改初始就务必高度重视。
政策扶持，
部门协作配合联动
资料显示，世界500强企业没有一家不是通过上市融资快速扩大规模的。企业上市不仅能为自身发展多次融资，而且对地方财政的贡献也很大。江西省和赣州市政府均出台了返税奖钱政策扶持企业股改上市，目前要紧的是如何尽快落到实处。我市现在约有40家企业在财务指标上已经达到或基本达到上市标准。在这批企业中，已有4家企业在着手开展上市工作，其中双胞胎集团有限公司、崇义章源钨业有限公司等两家企业已进入辅导阶段，预计上半年就可向中国证监会提出上市申请。目前，市政府已经把15家企业列入赣州市企业上市培育规划，40余家企业列入赣州市拟上市后备企业数据库。
根据以往经验，企业股改上市是项相关性强、涉及面广、联动性大的系统工作，需要政府、银行、企业和相关部门的共同努力、协调配合。其间转变观念认识、改变服务方式，还有一个痛苦的过程，各方须坚定信心，克难攻坚，持之以恒，做好“长跑”的各种准备。