标题：零收益理财产品惹争议

　　最近，一个有关理财(相关:证券 财经)产品“零收益”的帖子在各大网站频频出现。该帖表示，“浦发汇理财F2”产品在2007年股市大好的情况下，年终收益竟然接近零。一些投资者认为，该理财产品存在严重漏洞，银行有设置理财陷阱之嫌。银行业人士表示，银行并不存在违规现象，投资者应当在签署合同时充分考虑风险。

　　质疑 产品牛市中收益为0

　　发帖者称，2006年12月28日，其母亲参加了浦发银行第九期汇理财F2人民币理财计划，金额10万元，期限一年，不能提前赎回，当时银行介绍预期收益率为0%-16%，当到了收益支付日(2007年12月28日)时，该产品到期收益率为0。他们看了当时的合同，找到了合同上的收益计算公式：收益=最大值[16%-(最好的股票表现值-最差的股票表现值)，0%]，该理财合同内写明了4只挂钩股票，都是在香港上市的银行股，分别是建行、中国人寿、中银香港、招行。某股票表现值=(某股票在2007.12.19的收盘价-某股票在2006.12.28的收盘价)/某股票在2006.12.28的收盘价)，也就是该股票一年的涨幅，以下是其挂钩股票的表现值： 建行为32.29% ，中国人寿为47.41% ，中银香港为-2.62% ，招行为96.2% 。据此，理财收益率=MAX[16%-(96.2%+2.62%),0%] =MAX[16%-98.82%,0]=MAX[-82.82%,0]=0 。

　　发贴者愤怒地表示：“该理财产品挂钩的4只股票有3只上涨，最高的一支涨幅96.2%，只有一只下跌2.62%，在这么好的收益下，浦发给理财投资人的收益却为零！” 他根据以上公式，分析了能达到预期的最大收益的情况。只有这4只挂钩股票同时涨跌，并且涨跌幅度一样时(即使同时下跌)，才能获得最大收益。

　　银行 产品没有违规

　　对于质疑，银行方面怎样解释呢？昨日，记者就此采访了浦发银行成都分行个人业务部总经理王毅，他表示，结构性理财产品的收益是在到期日依据协议根据第三方公示的价格进行计算的，因此是极为透明的。当初产品发行时，银行都对客户进行了风险评估，并由本人签字确认。“所有手续全符合各项法律法规和监管的要求”。王总称，银行对投资者的心情表示理解，但银行不存在对投资者进行补偿，目前有一款与“汇理财F2人民币理财计划”相对接的产品，只面向这部分客户销售，两个月期限，年化收益率为8%。

　　记者了解到，在 “汇理财2006年第九期F2计划”的发售当天，该行提供了七款保本浮动收益结构性理财产品，其中既有预期收益率为0%-16%的高风险高收益产品，也有预期收益率为0.92%-7%的较高风险较高收益产品，以及另五款相对低风险低收益的产品。七款产品同天发行，同天到期，其中两款产品和香港的四只金融股挂钩。其中，“汇理财2006年第九期F1计划”是在4支股票都涨的情况下可以获得预期最高7%的收益，而“汇理财2006年第九期F2计划”是在挂钩的四支金融股同涨同跌的情况下，可获预期最高16%的收益。产品到期时，根据市场表现，前者获得了最高收益7%，而后者则收益为零。

　　专家 先了解再购买

　　银行业内人士认为，“汇理财2006年第九期F2计划”属于保本浮动收益产品，这类产品是银行为了满足一部分既要本金安全又期望获得较高投资收益的投资者的需求而设计的。银行发售保本浮动收益产品所募集的本金，会购买固定收益票据，通常是央行票据和国债，以确保本金的安全，而把相应的利息收益部分去购买股票期权，以创造获取较高收益的投资机会。为了控制风险，银行通常购买由一流国际投资银行发售的期权。如果认为银行将资金直接投资股票，这是一种误解。在结构性理财产品的销售中，银行通过收取服务费获得收入，没有投资收益。因此，银行在此类产品中的收入与客户投资的风险及投资结果没有关系。

　　为此，一些理财专家表示：首先，投资者应该知道，任何投资都会有风险。此外，还需要注意银行理财产品合同中提及的专业术语和复杂计算公式，虽然其相对晦涩难懂，不易理解，不要只注重保本和收益率，忽略了投资风险，应对理财产品进行充分了解后再购买。记者 刘畅