中国联通：最具安全边际的一支股票！
做股票如何才能做到不亏损？格雷厄姆给出的答案是：“我大胆地将成功的投资秘籍精炼成四个字的座右铭：安全边际。”作为价值投资的核心理念，如果说安全边际在整个价值投资领域中处于至高无上的地位，并不为过。它的定义非常简单而质朴：实质价值或内在价值与价格的顺差，换一种更通俗的说法，安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。
根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的可能比损失的可能更大。
“安全边际”给我们的投资带来两点帮助：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
利用“安全边际”的方法是，在具有吸引力的价格的时候买入优质企业的股票。如果买入价格过高，即使是优质企业的股票，也不能给我们带来理想的收益；如果买入价格很低，但是企业质地乏善可陈，同样我们不可能获得良好的收益。如巴菲特所说的，买入什么样的企业比买入什么样的价格更重要。
结合“安全边际”的方法进行选股，我认为中国联通是最具安全边际的股票之一。其他行业的股票，要想找到符合这一理念的股票，对于像我这样的业余投资者来说是一件很难的事情。既然如此，我就关注我熟悉的行业以及熟悉的企业，从中选出具有安全边际的股票。中国联通理所当然是最好的选择。
中国联通的安全边际体现在以下几个方面：第一、中国联通是优质的价值蓝筹股，这一点在人们的心目中已成为不争的事实。第二、中国联通的价格极具吸引力，十几块的价格相对其内在的价值存在很大的上涨空间；第三，中国联通几十年如一日走得相当稳健，没有大起大落，过去是这样，现在是这样，将来更加如此；第四，中国联通在电信板块的垄断优势是其他股票不可媲美的，在CDMA领域中的霸主地位几乎无人能撼；第五，中国联通的无形价值包括品牌的价值、技术的价值不可估量；六、3G板块现在处于预热的状态，尚未达到顶峰状态，而在3G板块中，中国联通的涨幅远落后于其他股票。
怎样才能利用安全边际赚钱？巴菲特认为必须依靠耐心。如果认为一支股票具有安全边际，那么就应该坚定持有下去，直到这支股票不再具有安全边际。尽管一支股票的安全边际到底有多少很难确定，但凭感性或理性的分析，如果相信它仍然具有安全边际，就不应该舍弃它。没有安全边际的股票虽然也可能创造收益，但是对于没有信息优势和技术优势的业余投资者来说可能性甚小。业务投资者能够战胜专业投资者唯一的法宝就是耐心地持有具有安全边际的股票，用时间来赢得收益。中国联通的价值到底几何，不管是业余投资者，还是专业投资者，都无法进行评估，但可以肯定的是，大家都知道它的价格是偏离它的价值的，每个人的认识不一，偏离的程度也不一样，保守的人认为它与目前的价格较为接近，激进派认为它应该存在很大偏差。肯定它存在的投资价值要比猜测它合理的价值来的更有意义。因为投资股票就是投资企业的未来，未来几年的情况到底怎么样，我们很难做出一个准确的判断，但能够看准行业，看对企业，这一点就足矣。