标题：海通证券：长期看好两只股票

　　中国联通 公布12月新增用户数
　　投资评级：买入
　　评级机构：海通证券
　　中国联通公告，12月新增用户136.2万户，其中G网103.5万户，C网32.7万户。
　　海通证券认为，中国联通12月新增用户较今年前11个月有所放缓，但依旧处于较高的增长水平。12月136万户的新增用户低于今年1至11月月平均新增用户150.5万户的水平，但依旧高于2006年月平均新增用户121.4万户的水平。截至2007年底，中国联通用户数为1.62亿户，其中G网1.19亿户，C网4110万户。维持"买入"投资评级。

　　特变电工 收到1.36亿国债专项资金
　　投资评级：买入
　　评级机构：海通证券
　　1月19日特变电工发布公告称，公司下属沈阳变压器厂收到沈阳市财政局下发的 《关于下达特变电工沈阳变压器有限公司国债专项资金的通知》，沈阳市财政局已经向特变电工沈变下拨了1.36亿专项资金，计入特变电工资本公积。
　　海通证券认为，该项资金的划拨，一方面足以表示发改委对沈变公司的扶持态度，另一方面也带给公司不小的资金支持。结合近期公司发布的即将成立太阳能多晶硅公司的规划，特变电工始终围绕自身的输配电、新材料和新能源三大主业实施上下游一体化，将公司的资源优势转化为成本优势，这是长期看好公司的一个主要原因，目前仍然维持对公司的盈利预测，即07-09年的业绩分别为0.51元、0.84元、1.11元，维持"买入"的投资评级。

　　许继电气 控股股东股权挂牌转让
　　投资评级：增持
　　评级机构：天相投资
　　公司公告，许继集团的清产核资、财务审计及资产评估工作已结束，并履行完毕相关审批程序。许继集团100%股权将在许昌亚太产权交易中心挂牌转让，挂牌期限为2008年1月21日至2008年2月20日。在挂牌期间如只有一个受让方，需再次增加二十个工作日的挂牌时间。
　　天相投资认为，许继集团现在资金紧缺，集团急需财务实力较强的投资者，但集团即将在产权交易所被挂牌出售，所以最终引入哪家投资者仍有较大的不确定性。不考虑定向增发，预计公司07-09年EPS分别为0.38元、0.55元、0.76元；考虑定向增发，将增厚公司09年EPS0.21元。维持"增持"的投资评级。

　　金风科技 新盈利模式初见成效
　　投资评级：增持
　　评级机构：天相投资
　　公司1月19日发布公告，全资子公司北京天润新能投资有限公司及其全资子公司达茂旗天润风电有限公司与BP可替代能源国际有限公司于2008年1月18日签署框架协议，同意将达茂天润转型为一家中外合资公司，以其为投资主体开发达茂风电项目。
　　天相投资认为，此次向BP风电场开发转让表明公司在开拓风电场开发建设、股权转让获取溢价收益的新盈利模式方面，已取得初步成效。公司预计此次股权转让将获得不超过2000万的股权溢价，按目前总股本5亿股测算，约增厚08年EPS0.03-0.035元，但股权转让协议事项的履行存在一定不确定性，暂维持公司07-09年EPS分别为1.20元、1.64元、2.18元的盈利预测，维持"增持"投资评级。（庄睿弘整理）

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