标题：八大机构激辩节后大盘走势：市场将保持强势

　　利好预期促市场保持强势

　　民生证券 吴春华

　　在利好预期推动下，九月迎来了“开门红”。沪综指周K线上收出长阳，沪深股市出现加速上扬的态势，成交金额也同步放大，日成交曾超4000亿元，量价配合理想。在赚钱效应的带动下，市场人气活跃，个股精彩纷呈。目前来看，市场强势格局已经形成，

　　“重个股、轻指数”可能是近期的操作思路，主题投资依然是后市关注的重点。

　　8月中采PMI为51.2%，较上月回落0.6个百分点，内外需疲弱、企业库存增加等特征都显示，当前经济下行压力依然存在。因此，政策层面上，改革力度料将逐步加大。如国务院研究完善预算管理促进财政收支规范透明的相关意见、央企建立长效机制、金融上市公司员工持股计划等都显示出改革方案正在逐步深入和细化。所以，近期市场的上涨和改革的深化、资金的推动有很大的关系。

　　消息面上，沪港通四方协议签署，一些细则也将陆续签订，这意味着10月份沪港通正式上线已是“水到渠成”。特别是上证180、上证380指数成分股以及“A+H”等相关个股，存在着一些机会，可逢低关注。

　　资金面上，数据显示，海外资金看好A股市场，已实现连续12周净流入；QFII第二季度增仓116亿元；新股申购冻结资金的释放等都给市场引来活水。在公开市场方面，央行本周净投放70亿元，连续四周净投放，投放资金770亿元，各期限利率出现下滑，资金面依然宽裕。特别是中长期利率不断走低，有利于降低资金成本，促使企业的持续经营。

　　从市场环境看，本周市场军工、文化传媒、信息技术等涨幅居前，显示主题投资依然是市场的热点，而券商、银行、石油石化等也时有表现，对指数产生积极的推动。国资改革、军工院所改制、自贸区、长江经济带等将成为投资的主线。在市场处于强势的背景下，个股和板块都有轮动机会，事件驱动以及重组等个股也会不断演绎强势。在投资上主要把握轮动节奏，以持股为主。

　　技术上来看，周K线上长阳拉起，再次确立升势，短期股指依据5日均线为依托上行，市场强势阶段，调整一般在盘中完成，在这个时候应该以强势市场思维来操作，逢低吸纳为主。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2250-2350点

　　下周热点沪港通受益股

　　下周焦点 8月宏观数据

　　量能充裕 做多基础夯实

　　华泰证券 周林

　　上证综指在经历了上周的调整后，经济数据欠佳以及短期资金紧张因素并没有实质性的影响到股指的上行节奏，本周上涨势头依旧强劲。上证综指连续收出六连阳，上涨空间超过100点，一举突破了2300点整数关口，成交量也不断放大并保持高位运行。同时，创业板走势也不甘落后，亦有突破创新高的趋势。大盘蓝筹股与小盘成长股的运行轨迹已由前期的交替上行演变成同步反弹，显示出市场做多基础正在被夯实，市场的上涨力量正在持续强化。此外，场外资金在赚钱效应吸引下源源不断地流入市场，市场有望形成股指上升，吸引资金流入并再次推升股指上行的良性循环走势。

　　从近期的市场数据可以看到，目前市场上投资者的信心确实正在增加。中国证券投资者保护基金最新数据显示，截至8月29日，证券市场交易结算资金银证转账净变动增加额为2179亿元。单周净转入逾2000亿元，创出了该数据自2012年4月有统计以来的新高。且这些资金并非因打新因素进入市场，大部分资金都沉淀到了市场中。同时，股票、基金的开户数据也有大幅增长。据中登公司数据显示，自7月底以来，A股开户数已经连续5周保持在13万户以上的水平，最近3周则超过了15万户。基金开户增长情况更为持续，周开户数已经连续11周保持在10万户以上的水平，持续时间之长，只有2007年那波牛市才可以媲美。由此可见，投资者对股市的看法正朝着积极方向转变，这都将为本轮行情走的更远打下坚实的基础。

　　在社会多层次大力呵护下，市场中长线牛市基础被夯实。当然，在连续上升后，指数短线难免有调整压力，但调整将为新入场资金提供绝佳的买入机会。因此，从投资机会上看，个股结构性机会仍可期待，国企改革、全民健康、国防建设以及大消费等等，依然有掘金机会，滞涨低估成长股更可逢低关注。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间 2300-2380点

　　下周热点结构性个股上涨

　　下周焦点 8月CPI等宏观数据

　　莫以反弹思维看待当前行情

　　五矿证券 符海问

　　本周，沪指企稳于2300点之上。主板、中小板、创业板指数周涨幅均超过4%，市场“涨”声一片。市场在没有较大利好刺激的背景下能有此涨势，使得不少投资者短时反应不过来，仍以“反弹”来看待当前行情。但其实市场环境已经发生了改变，同样，对市场的看法也需要被颠覆。

　　具体来看，如果说改革不断深化、事件性驱动和沪港通是本轮行情的诱因，那么，后市行情很可能由于上述因素的进一步发酵和赚钱效应的叠加而超出人们预期。不可否认，当指数短时内在无较大外力作用下大涨，势必引起不少人对后市的担忧。但也正是由于外在因素影响少，才显示出当前行情的强势。虽然经济可能面临的下行压力是资金对于后市强势格局能否延续的最大担忧，不过市场正在以不断上涨来打消人们对这方面的疑虑。汇丰服务业PMI创17个月最高、投资者信心指数创近5年新高、232只股票在8月份创历史新高等，都在证明着当前行情的强势特征相当明显，而且股市对经济具备预测功能，而非相反。

　　此外，改革深化意味着市场化的进一步增强，同样意味着无风险利率势必呈下降趋势，这对股市是最大的利好。沪港通仅是吸引外资的序幕，深港通也只是时间问题，这为外资投资A股撕开了一个口子。从目前不断发行新股看，沪港通、深港通的额度只会增加而非减少。而且楼市逐步走向理性也为A股带来契机。个别地方断供、取消限购、人口减少导致的三四线城市中小学校撤并等，都在表明楼市高回报的时机已过，在国内有限的投资渠道和A股赚钱效应的影响下，不排除有较大增量资金涌入A股。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2320-2400点

　　下周热点生物制药、清洁能源、移动支付等

　　下周焦点 2400点能否企稳?