中证面对面
本报记者
张莉
近期行情波动较为剧烈，资金谨慎心态较浓，股指可能会在2300点关口展开“拉锯战”。不过不少机构认为，目前市场调整仅是暂时的，仍然看好中长期趋势。与此同时，无风险收益下调、外围资金陆续进场、改革力度加大等因素均会成为这一波行情的驱动因素。深圳玖阳投资管理公司投资总监曹素生认为，此轮行情将为跨年度行情，场内赚钱效应将会日渐明显，进而吸引资金进场。深圳圆融方德高级研究员尹国红指出，当前市场个股活跃度明显提升，投资者仍需关注增长率较高的成长型行业及公司个股。
资金积极入场
中国证券报：近期市场指数在2300点上方震荡明显，对于后续行情应该如何解读？
曹素生：这一波行情应该是跨年度行情，主要的指标就是成交量持续放大、场内外资金均相对看好市场。近期行情走势较急，短期获利盘造成了市场的波动。但市场活跃度依然较高，场内赚钱效应明显，仍会逐渐吸引资金入场。尽管指数在这个地方会有大幅波动，但是精选个股还是有很多投资机会，需要投资者深入研究才能获得高收益。
尹国红：目前市场已经突破前期下降趋势，走出上涨行情，市场人气高涨，是值得操作的时间段。同时个股活跃度、成交量等方面表明不仅场内资金腾挪、场外资金也有介入，尽管短期市场会有调整，但中期趋势不会改变。实际上，市场的上涨可能更多来源于对大盘权重股业绩不能变得更糟糕的预期，令指数能够稳定在2300点左右。现在市场重点需要看个股的表现，屡创新高的创业板、中小板股票也令投资者更关心成长类的公司中投资机会，而不是过于担心指数会否发生转折或见顶。
中国证券报：推动此轮A股行情上涨的基本逻辑是什么？
曹素生：这波行情的主要推动力还是从资产配置角度看，相比较房地产、矿业、有色等投资品种，证券目前应该是价值洼地，在市场赚钱效应下，激进的投资者就会主动进入市场。政策方面，一方面政府提出国企改革，提高企业效率；另一方面，监管层放松对企业的并购重组，优化企业的资源配置。政策改革体现在市场的热点上，整个市场上涨的逻辑也会围绕政策主基调来演绎。
尹国红：目前股市提供比较好的资金进驻条件，一方面，无风险收益率下降，且下降幅度比较大，资金转入股市的意愿较强；另一方面，市场不断出现上涨的过程，出现了很好的赚钱效应，也会刺激资金加速入市，这些资金将会推动股市持续上涨。目前市场行情值得关注三类主线，一是国企改革；二是涉及并购重组的上市公司；三是以创业板为代表的创新类公司，比如移动互联、文化传媒等。
成长型公司值得关注
中国证券报：相比此前行情提到的五朵金花，如今市场应该关注哪些热点板块？
曹素生：每一波行情的演绎和当下的经济环境是正相关的，96年行情主要炒成长股，99年行情则关注网络科技股票，背景是网络刚刚进入中国；03年中国经济第二次腾飞，五朵金花的提出主要是钢铁、化工、银行等行业业绩突出。07年市场开始热炒股权分置改革，投资者则开始关注大股东对企业把控的状况。这一波行情还是围绕稳增长、调结构。以调结构而言，中小型企业成长性就会相对表现突出。与此同时，围绕政策面的国企改革、军工板块、并购重组也会出现相对不错的投资标的。
尹国红：过去银行、地产等所谓的五朵金花板块，业绩稳定、增长迅速，就会受到投资者热炒，相比较而言，近两年市场更关注成长型的公司，比如去年的影视文化、手游等等。中国仍然是一个成长的市场，目前移动互联的增长率非常快；风电、核电、太阳能等新能源板块上市公司机会也非常多；医疗健康等新技术行业也值得关注。如果当下仍然只顾着所谓的蓝筹股，就会错失成长性股票的投资机会。
中国证券报：目前上市公司流动做定增项目，市场上涉及定增概念的个股表现亮眼，投资者该如何把握和布局？
曹素生：目前阶段，定增跟重组、并购关联比较大，定增主要是募集资金投新企业或新产能，这也和扩大产能、结构成长相关性比较大。上市公司股价去年较低，今年上涨后再投资定增，就需要看市场预期和行情未来的演绎。
尹国红：现在流行一二级市场联动，也就是通过定增首先进入这家上市公司，然后通过定增过来的钱再收购资产，同时做大公司的市值，大股东也有通过定增、通过并购重组做大自己公司的体量的强烈意愿。若个股股价、公司的成长性和市场的认可性达到统一，有定增的公司后续涨幅较为可观。投资者可以在上市公司公布定增方案后，深入分析定增项目和并购方向，若符合新兴市场的热点，这类公司的操作机会将比较大。