标题：高善文：经济回落不可持续 股市方向取决于流动性

8月经济数据公布，工业、电力、投资等主要经济指标增速有所回落。其中8月规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.12个百分点，而发电量同比下降2.2%。经济数据的不佳也引发了市场担忧。

沪指未能延续上周五上涨趋势，周一低开低走。盘面上，保险、银行、券商等权重股跌幅居前。

对于8月经济数据，安信证券高善文近日发布报告指出，8月出口回落，但幅度暂时有限。短期经济动能的走弱，可能主要受国内终端需求继续下行和存货负向调整的拖累。但这一回调过程是短期的，也许持续两到三个月。

高善文表示，8月底以来，商品期货价格加快下跌，预计9月PPI跌幅可能进一步扩大，并对短期工业企业利润形成拖累；8月消费物价同比回落0.3个百分点， 9月可能进一步走低，年底因基数影响也许有所反弹，但绝对水平大概率仍将处于低位。

高善文指出，经济动能在走弱、商品房销量的恢复仍不明显，短期内经济基本面对股票市场的支持可能比较有限。在此背景下，市场走势将基本地取决于流动性的改善能否持续，这需要密切跟踪实体经济信用量价变化。

“欧央行的量化宽松，带来欧元汇率的走低，外围国家国债收益率进一步下行，但目前来看，对欧元区股票市场的影响不显著。而在美国，联储关于加息的分歧和讨论在增多，发达国家国债收益率普遍上行，新兴国家资本有所流出。看起来，似乎联储加息预期对全球金融市场 有着更为主导的影响，这无疑需要留意。”高善文说