标题：美股大震荡 A股或难受牵连(图)

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　　上周对于美股而言，下跌成为关键词，忽上忽下的大幅震荡已经开始引发市场恐慌。虽然暂时无法断定是否是“长牛”的美股开始转熊，但是短期的调整已经势在必行。而美股作为A股板块概念的主要来源地，A股市场是否会受到牵连？

　　不过，分析师认为，虽然A股与美股关联度 已经越来越高，往往凌晨时分美股市场的热门板块或者个股也会带动A股市场中的相关个股。不过此次美股与A股市场的整体环境已经截然不同，影响是会有的，但并不会给A股市场带来较大波动。

　　“恐慌指数”预示回调

　　金融危机后，随着美股三大股指频创新高，市场一直在问这样一个问题：“长牛”美股何时才会展开调整？

　　不过上周美股的表现似乎正在解答投资者的疑惑。Wind资讯统计数据显示，过去一周，道琼斯工业指数下跌2.74%，纳斯达克指数下跌4.45%，标准普尔500指数下跌3.14%。

　　与此同时，有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）也开始从底部回升。

　　分析人士表示，今年年初科技类股票调整的时候，市场就一直担心偏低的VIX指数，多数投资者都认为VIX持续走低属于不正常现象。其实不然，虽然第一季度美国经济复苏受阻，但是第二季度乃至今后的经济数据都在可期范围内。而股票回购行为以及依旧实施中的量化宽松（QE）政策都导致市场对于股市今后的走势较为一致，所以VIX指数持续走低。

　　“我当时就提示并且警告投资者，没有规模性调整的美股那才是不健康的。如果一旦某一天VIX重新回归正常，那极有可能是美股进行调整的时刻。”上述分析人士称。

　　数据显示，9月19日以来，VIX指数就开始逐步摆脱低位徘徊的态势，缓慢回升。而9月19日至今，VIX指数已从当时的11.73攀升至目前的21.24。

　　此前，美国对冲基金交易员司徒捷在接受《第一财经日报》记者采访时一直深信美国经济复苏背景下，美股牛市仍将继续。但他近日也不得不指出，的确美股需要进行调整，长时间的持续上涨只会造成风险持续累积。从历史经验来看，这一波的调整持续时间要长，且调整范围要更深更广。

　　科技板块领跌

　　单单从上文提及的美股三大股指周跌幅程度来看，此次调整中纳斯达克指数领跌其他股指。而众所周知，纳斯达克指数以科技类个股为主，因此部分市场人士再度联系起今年一直隐隐在耳的“互联网泡沫2.0”。

　　其实从板块数据来看，的确这一波调整中科技类板块跌幅较大，但是在所有板块中，此次调整呈现的特点是今年越是强势的板块跌幅越小，这也表明该调整暂时尚不属于获利后的了结出逃。

　　另一方面，从今年板块数据分析，其实科技类板块涨幅并没有位列前三。今年以来板块涨幅前三位分别是公共事业类板块、医疗保健类板块以及消费品类板块，其中公共事业类板块涨幅达到12.5%，医疗保健类板块涨幅达到12.1%，消费品类板块涨幅达到4.5%，相反的是科技类板块涨幅仅为0.5%。然而，以1个月为基准，近一个月科技类板块跌幅却位列跌幅榜第二名，跌幅达到8.3%。

　　市场人士指出，金融危机后，尤其是近两年科技类板块个股涨幅较大。不过今年以来，科技类板块遭遇过两到三轮调整，所以今年的领涨板块并非科技类板块。但是，由于科技类板块的特殊性造成很多此类公司并没有切实的盈利，多数属于卖公司前景，所以下跌中更容易造成恐慌。

　　而今年领跌的工业品类板块、多元化企业集团类板块、服务类板块以及基础材料类板块在近一个月内依旧呈现孱弱走势，其中基础材料类板块在近一个月里的跌幅达到11.9%。

　　警示A股？

　　近几年来，美股与A股市场之间的联动性已经越发增强，而中国公司，尤其是互联网类公司，纷纷赴美上市。

　　据不完全统计，A股市场里源自美股的概念板块有接近9个，如阿里巴巴概念、蓝宝石概念、苹果概念、特斯拉概念等。

　　而在此番调整中，美股市场中的中概股下跌尤为明显。9月8日以来，霍特中概股指数已经下跌15.62%。

　　10月6日，美股市场中的蓝宝石屏供应商GTAT申请破产保护，股价从11美元跌到0.8美元，当天跌幅达到92.76%。

　　而蓝宝石屏作为苹果的重要采购元件之一，这也被市场视为智能手机发展的新趋势之一。因此这也曾在A股市场掀起一波有关蓝宝石屏的概念炒作。Wind资讯统计数据显示，今年以来蓝宝石概念指数就从1294.73点涨至1807.21点，涨幅达到45.81%，其中的大族激光、水晶光电、露笑科技、西南药业等相关个股也获得不错涨幅。

　　但GTAT股价暴跌的当天，A股市场中的大族激光、水晶光电、露笑科技、西南药业股价虽然逆势下跌，但是跌幅并不是很大。

　　上述分析师指出，一方面是因为虽然GTAT公司申请破产，但是这并不妨碍蓝宝石屏继续成为今后的发展方向之一。另一方面，与美股市场相反，目前A股在蛰伏了几年时间之后，有补涨的需求，而且近来各项政策频出、沪港通开通在即，因此A股市场可能走出相反行情。

　　分析师也指出，以前讨论A股与美股市场联动效应的时候往往参照美股来投资A股中的标的。但是随着如今中概股数量以及质量的升高，投资者也可以逆向思考。因为毕竟这部分公司身处中国，中国投资者对于其基本面的了解要好于外国投资者。而且消息方面，中国投资者也有望领先于外国投资者。

　　举例来说，今年中国新能源相关政策频出，有关新能源汽车的利好也纷至沓来。

　　7月15日，中国国家发改委等五部委联合公布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》（下称“方案”），A股市场中新能源汽车相关个股随之大涨。当A股市场落幕，晚间美股市场中康迪车业股价也因为方案的出台而暴涨26.63%。