标题：第一上海叶尚志：欧美股大跌 潜在风险释放

第一上海首席策略师 叶尚志

10月16日。港股大盘持续反复的走势，恒指依然被锁在22,800至23,400区间内，并且已运行了有接近两周时间。于此期间，欧美股市出现了暴跌，对港股亦构成了拖累，但是恒指未有跌穿反复区，显示抗跌力是有所增强的。

22566料见底选股跟进

我们维持恒指已在22,566见底的看法，建议在操作上转为中性偏正面的态度，可以把仓位水平逐步提升、选股来跟进。

欧美股市终于出现抛售了，其中，美股道指在周三盘中曾一度低见15,855的8个月低位，从历史高位17,350来算，下跌调整幅度已有8.62％，已来得比较足够充分了。而这个情况，对港股来说是一件好事，因为在潜在风险获得释放后，该有利资金重投市场。现阶段，全球股市都已打下来了，在洗牌过后，环球资金会重新往哪里跑，会是我们接下来的关注重点。

以现时估值来算，美股道指的市盈率在14倍、德国DAX指数在12倍，而恒指和上综指都在10倍、国指更是在7倍，可见内地、香港股市的估值是相对便宜的。如果以沪港通作为桥梁，是有吸引环球资金流向两地股市的可能，对港股后市走势该是一个大利好的因素。另外，内地公布了9月份的新增贷款有8,572亿元人民币，数字较预期要高，而广义货币M2按年增长12.9％，也高于前期数字。总体上，内地经济增速放慢的趋势，有稳定下来的机会，而第三季GDP数据将于下周二公布，是焦点所在。

恒指出现低开后震动的行情，在盘中最低曾见22,868，仍处于22,800至23,400的反复整理区间内。盘面的弱势未能扭转，有1,069只股票录得跌幅。恒指收盘报22,901，下跌239点，主板成交量回升至685亿多元，而沽空金额录得有75.3亿元，沽空比例有10.99％。技术上，恒指的初步支持位仍见于22,800，底部位置可假设在22,566建立，但是要升穿23,600来确认。(笔者为证监会持牌人)