标题：采取防御性策略 风险控制摆在首位

　　对于大多数投资者而言，刚刚有所恢复的伤口还没有痊愈，就在天气刚刚好转时又挨了一刀。那么，在前景未卜的市道下，投资者应该如何操作呢？

　　高盛对此建议，在市场大规模避险的环境中，与周期性行业与估值高企的成长型股票相比，更看好收益率高的防御型股票。在投资者普遍较为谨慎而且短期内市场更为依赖相关数据的环境下，投资者有必要专注于高收益及盈利增长可见度较高的股票，以规避市盈率下滑和盈利预测下调的风险。另一方面，建议避开一些已受重创的周期性股票的价值陷阱，因为在暗淡的宏观经济增长前景下，市场将继续看淡周期性的盈利增长。在近期市场回调的过程中，少数高增长高估值的股票股价相对较为稳定，这些股票是目前卖空的较佳选择。

　　而在具体的操作中，东北证券策略部经理郭峰认为投资者当前没有必要过于恐慌。他认为，市场实际上已经没有多大的下跌空间了，主要还是权重股没有跌透，而中小市值的股票表现明显要活跃许多。例如，昨天市场就没有一只跌停的非ST股，甚至没有一只跌幅超过9%的股票。从这点来看，投资者近期应该主要回避大盘指标股，而对于例如人民币升值、创投、军工和新能源等板块机会加以关注。总体而言，还是应该注意对风险的控制，在仓位上以半仓为主。