标题：“妖股”作怪?中国首富24分钟缩水千亿

分析

谁是推手？

汉能薄膜发电暴跌的原因众说纷纭。在昨日召开的该司股东大会上，有小股东质疑公司是否还有坏消息没有公布。但汉能薄膜发电主席李河君缺席股东大会，行政总裁代明芳亦在参加股东大会期间接到电话后突然离座。公司目前尚未对股价暴跌一事作出公开解释。

多位市场人士分析认为，很可能是金融机构抛售汉能之前质押的股票，由此产生连锁反应所致。消息人士称，汉能以上市公司股票做质押，获得银行等金融机构贷款，但有部分贷款出现逾期未还的情况。部分机构得知此事，催促汉能还款，但一直未有进展，因此于昨日开盘后抛售。

报道援引知情者消息称，海通国际是昨日较早出售的机构之一，但背后这些股票的实际持有人未知。除了内资，一些外资机构也是较大沽出方。

谁是输家？

汉能薄膜发电股价大跌直接受害者当然是股民。此前股价暴涨吸引了不少散户，他们在此轮暴跌中损失惨重。

不过，锦州银行和一家城市股份银行都曾向汉能薄膜发电提供大额贷款，他们的损失可能更惨重。其中，锦州银行总行去年中下旬就曾给予汉能集团80亿元授信。

另外，汉能在地方建生产基地和电站得到地方政府的大力支持。比如，成都西航港建设投资有限公司是汉能在四川成立公司的出资方，持股比例为32%；唐山市曹妃甸工业区财政局国有资产管理办公室全资持有的两家子公司为汉能于曹妃甸成立的公司出资12亿元，约占该司注册资金的67%；海口市政府为汉能在海南设立的公司提供了3亿元无息借款，是该司注册资金的一半。

质疑

汉能是个“妖股”？

对于汉能薄膜发电来说，外界质疑一直未曾中断。

一方面是其股价的持续暴涨，让其收获了“妖股”之名。据统计，去年12月1日，股价仅1.94港元的汉能薄膜发电不断飙升，短短一个月涨幅达到38%。此后的4个月，股价依旧强劲攀升，最高攀至9.07港元，此后稍有回落，至4月30日收盘，收报7.22港元，4个月涨幅高达272%。然而，在同一期间，同行业多数企业的股价却在下跌。

而另一方面，汉能薄膜发电的商业模式也受到媒体的持续质疑。英国金融时报此前发文，称公司的产品均卖给母公司。报道称，自2010年以来汉能薄膜发电合计实现148亿港元 （合19亿美元）营收，几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。汉能集团持有汉能薄膜发电73%股权。而在今年4月24日，《第一财经日报》刊发长篇报道，质疑李河君的资本运作手法及产业布局，包括涉嫌关联交易、操纵股价等。

《长江商报》最近的一篇报道，引述内地一大型券商分析师研究汉能薄膜发电后的表述：“汉能的经营模式为 ‘左手进，右手出’。”并称对这一模式“看不懂”。此外，汉能集团长久以来“犹抱琵琶半遮面”的融资方和额度亦让人如坠云雾。

汉能面临3大危机：

危机一：

股价暴涨，推动者成谜

危机二：

市值虚高，李河君财富存疑

危机三：

应收账款97%来自关联公司，自己挣自己钱

李河君昨日在忙啥？

昨日上午10时，汉能召开股东会，李河君未露面，由行政总裁代明芳主持会议。

李河君没开股东大会，是在忙啥？网友们一片脑洞大开后，昨日14时后汉能发出最新消息，终于搞明白了李河君在忙什么：昨日，全球首座“以太阳为主线，以清洁能源”为主题的专业性展馆——— 汉能清洁能源展示中心在北京落成，李河君出席。同一天，汉能薄膜发电集团发布了12款新品。对此，网友们称，股价崩于前，面不改色，李主席果然是大将风度，会照开，货照推。

涨知识：

汉能薄膜发电集团有限公司是一家在香港交易所上市的高科技能源企业，总部位于香港。该集团主要从事制造硅基薄膜发电组件制造用设备及整线生产线；铜铟镓硒薄膜发电整线生产线技术开发及生产；建造薄膜发电地面电站和屋顶电站以供销售；及薄膜发电应用产品的开发。

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