标题：媒体：坚守明日龙头 荐10股

投资建议本周传媒指数累计下跌3.08%，跑输沪深300指数（-2.23%）0.85个百分点。

我们认为目前的市场泡沫属于良性泡沫，从中观层面来看泡沫有限，股市市值结构还未完全反映出未来的经济结构；从微观层面看，“伪成长”公司泡沫严重，跑出赛道的龙头相对估值合理。在这个时点，建议采取“以实填虚，精选标的”的策略，坚守明日龙头、积极挖掘新鲜触网标的、关注传统龙头的转型意愿，重点关注：乐视网、东方财富、昆仑万维、奥飞动漫、华策影视、光线传媒，另外关注有线板块中触网公司：

歌华有线、华数传媒、天威视讯、电广传媒。

行业近况重点公告：乐视网公布新再融资方案。贾跃亭计划于5月29日-11月28日合计减持不超过1.5亿股股票；东方财富拟购买同信证券100%股权；昆仑万维子公司昆仑韩国向FreeCharm投资1,100万美金，占标的公司总股本22%；光线传媒与阿里巴巴签订《战略合作框架协议》；歌华有线与视联动力签署战略合作协议；蓝色光标14亿可转债申请获证监会通过；青岛碱业重大资产臵换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过；省广股份因筹划股权激励停牌。

中概股：1）本周起我们对互联网相关领域中概股私有化进程进行跟踪，详见图1。2）阿里巴巴集团与中国信达战略合作，40亿元不良资产处臵上线淘宝拍卖；百度2015年联盟峰会5月29日在云南开幕；京东与小米达成战略合作；世纪佳缘已经收到并且正在评估有关世纪佳缘的潜在私有化交易的额外非约束性要约；新浪微博向滴滴、快的投资1.42亿美元。

互联网：1）互联网女皇MaryMeeker发布互联网年度报告。2）乐视体育5个月广告收入过亿；乐视在亚洲CES首次展出两款第三代超级电视；传乐视移动近日完成首轮融资，融资额4亿美元；传乐视体育千万美元注资无人机厂商。3）国际电信联盟发布全球互联网使用报告：预计到2015年底，全球将有70亿活跃手机用户。

电影电视：1）剧角映画再获亿元融资，或进军新三板。2）美有线电视运营商Charter宣布550亿美元收购时代华纳有线。3）5月18日-5月24日CSM33数据：

大唐辉煌（中南重工）《下一站婚姻》北京卫视收视率0.93居第四；唐德影视、幸福蓝海、晶美星空《坐88路车回家》山东卫视收视率0.65第七；欢瑞世纪、光线传媒《少年四大名捕》湖南卫视收视率0.61排名第九。

风险提示：

行业增长不达预期；政策监管的不确定性。