晨报讯
节后9只新基金陆续发行，与此同时，不被人熟悉和关注的券商理财产品悄然迎来了新一轮“扩编潮”。据悉，年后平安证券、申银万国、东方证券均陆续推出各自的券商理财产品。基金、券商理财产品纷纷上市，究竟买哪种好？业内专家认为，券商理财产品值得关注，如果判断今年不是单边大牛市，配置这类产品会更稳健。
募资量小26只总量仅相当于2只百亿大盘基金
在暂停5个月后，券商理财产品在年后迎来了一波发行高潮，近期有三只券商理财产品正在发售。平安年年红1号、东方红3号、申万1号均为股票型基金，以A股为主要投资方向。业内人士表示，与基金发售历史、数量及募资额相比，券商理财产品绝对是个“小弟弟”。他属于一种较新的理财产品，甚至还有很多市民不清楚它的存在。据介绍，首只券商理财产品为2005年4月份发售的“光大阳光1号”，成立时间还没满3年。截至去年12月末，14家券商已发行26只集合资产管理计划(其中2007年共新发8只)，募集资金总规模接近240亿元，募资总量仅相当于2只百亿大盘基金。
发行形式私募，不能公开宣传
一家正在代销某款券商理财产品的理财经理向记者透露，券商理财产品和基金、银行理财产品最大的不同是，必须以私募形式发售，发售时不能做公开宣传。针对的投资者人群，多半是券商存量客户及相关代销机构的客户。“我们主要针对股民销售，即便发售时如此低调，发售情况也很乐观。”该人士表示。据透露，7成购买者为前期没能在大跌中逃脱的股民，另外30%的认购额被基民买走。产品特性跑不赢基金，但抗跌抗震广发证券南京营业部理财师王薇表示，券商理财产品抗跌抗震性强。“券商理财产品操作风格普遍较谨慎，仓位上也以控制风险发生为主要目的，所以导致在单边牛市行情中，跑不赢很多基金。而一旦市场有剧烈波动或出现下跌，券商理财产品的优势则能体现出来了。”据银河证券、展恒理财顾问公司提供的数据显示，2007年四季度沪指跌了5.24%，股票型基金平均跌幅达2.23%，而股票型券商理财产品平均只下跌了1.067%。但记者同时注意到，去年一年，沪指上涨了96.66%，股票型基金平均涨幅达到126.84%，同类券商理财产品涨幅弱于股票型基金，涨幅为114.49%。以去年发生的5次大跌分析，券商理财产品（股票型）跌幅均小于股票型基金，如2月27日，大盘下跌8.84%，股票型基金跌幅为8.16%，而同类券商理财产品跌幅为6.95%。此外，在数据分析中，记者还注意到，6只以证券投资基金为主要方向的FOF券商理财产品，抗跌性更强。虽去年全年平均涨幅仅为62.62%，但无论大盘上涨还是下跌，净值均呈现稳步攀升，显示FOF基金能有效规避市场系统性风险。
理财产品那么多
到底应该买哪个？
“我到底是买基金，还是买券商理财产品？”近期有9只新基金发行，3只券商理财产品陆续抢滩上市，很多南京投资者不禁在问。
广发证券王薇经理认为，决定购买何种理财产品要“三看”。
首先要看“财力”。
券商理财产品购买起点比基金、银行理财产品要高。像股票型的券商理财产品，购买起点普遍在10万以上（含10万），投资方向为债券、打新股的限定类产品，投资金额在5万之上。
其次，要关注资金的流动性要求。
像券商理财产品成立后，会有固定的开放时间，有的要一个月，甚至一个季度才能开放一次，流动性比基金要差。
此外，购买券商理财产品前，还要清楚认识到自己的风险承受力。记者了解到，从2007年产品收益与风险比较上看，风险收益从高到低的排序依次为，指数型基金、股票型基金、偏股型基金、券商理财产品（股票型）、平衡型基金、券商理财产品（配置型）、券商理财产品（FOF）、券商理财产品（债券型）、债券型基金。
最后，还要看股指。
业内人士提醒，购买何种理财产品，还要看股指处在什么位置上。
如果判断后期是单边大牛市，投资券商理财产品未必能跑过基金收益。如果判断是震荡市或者下跌市，购买券商理财产品或能避险。 |