标题：沪指回吐昨日涨幅：120天均线再成牛熊争夺地带

　　上证指数周三大跌5.23%，报收4053.70点，再次回到了周一的收盘点位；深成指和创业板指数尽管跌幅低于上证指数，但也基本回吐了周二的涨幅。两市全天合计成交1.53万亿元，全天资金净流出达到811亿元之多。

　　笔者此前就指出，周三将是多空双方真正决战的日子。从市场全天的走势来看，尽管早盘股指的走势要好于笔者的预期，指数在低开后还能再度拉升翻红，但市场追涨力量的不济以及短线获利盘、套牢止损盘的持续涌出，还是使得股指欲振乏力。作为龙头板块的银行股早盘出工不出力，等到午后再想强力护盘之时，市场已经开始不再响应了，交通银行(601328.SH)盘中再度拉升至上涨6.7%也是应者寥寥，最后不得不随大势回落。

　　随着股指的再度回落，120天均线这一牛熊分界线周四将再度面临考验，如果政策面没有新的变化的话，其支撑力度或将有限，对此投资者不可不防。

　　从股指期货的表现来看，周三其跌幅全部超过了现货的跌幅，甚至IC各个合约的大幅贴水也没能阻止其4个合约全线跌停的走势，空头势力之强可见一斑。

　　对于目前的走势，仓位仍然较重的投资者需要做好长期抗战的准备了，后续上证指数仍有很大概率将考验3847点这一政策底的支撑力度，历史经验告诉我们，政策底最后能够守住的概率并不太高。对于空仓的投资者，继续守住空仓的寂寞，耐心等待入场机会的来临仍是首选，否则周二入市抄底未能及时出逃的投资者就是前车之鉴，抄底之后底下还有地狱18层的历史教训绝不能忘，持有现金继续观望将是今后一段时间最好的策略。预计股指将在继续寻底成功之后，才有机会回升，时间或许将在数月之后了。