标题：9日机构强推买入 六股成摇钱树2

　大北农(002385,股吧):布局支付业务，推动农业互联网金融平台生态圈的建设

　　类别：公司研究 机构：长江证券(000783,股吧)股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2015-07-07

　　报告要点

　　事件描述

　　大北农公告投资设立北京智农支付科技有限公司。

　　事件评论

　　大北农全资子公司农信互联拟出资 1亿元在北京市投资设立“北京智农支付科技有限公司”，农信互联持有100%股权。新公司主要进行互联网支付、移动支付、支付结算和清算系统等方面的技术开发和应用，并筹划向中国人民银行申请《支付业务许可证》。此外，公司公告投资建设种业新疆伊犁玉米种子加工储运中心一期项目。

　　我们认为，成立支付公司将推动大北农“农业互联网金融平台生态圈”的建设。支付业务是“农业互联网金融平台生态圈”的重要一环，不仅能够增强公司在农业电商领域的实力，扩展金融业务服务，提升用户体验，而且能够提供可以信赖的支付数据，用以挖掘潜在的优质客户，充分发挥与农资业务之间的协同效应，构建农业互联网与金融生态圈，增强公司核心竞争力。

　　我们看好公司未来发展，主要逻辑如下: 1、下游养殖回暖将带动公司饲料销售增长。我们判断，随着能繁母猪存栏量持续下行，2015年猪价或将呈现趋势性反转，在此带动下，公司饲料销售有望重回高增长。2、猪联网2.0构建的养猪生态圈将成为公司长期核心竞争力。我们认为，大北农积极布局的猪联网2.0农业互联网与金融生态圈是未来在生猪规模化背景下的新的盈利模式变革。短期来看，公司通过搭建的养猪一体化服务平台提供价值增值服务，饲料销售提供变现方式;从而推动公司饲料销售保持持续增长和竞争力，扩大市场份额;长期看，服务1亿头生猪、20万养户、10000家养猪服务商、5000家屠宰加工企业的养猪生态圈将为客户在管理、金融、流通、交易等环节提供全方位服务，盈利模式的多元化将驱动公司业绩的高增长，提高公司长期核心竞争力。

　　给予“推荐”评级。预计公司15~16年按定增后股本摊薄EPS 分别为0.55元、0.82元;给予“推荐”评级。

　　风险提示:猪联网推广不达预期;猪价持续低迷。

　　四方达(300179,股吧):2季度业绩同比继续增长，主业突破与并购转型齐步走

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 日期：2015-07-07

　　报告要点

　　事件描述

　　四方达发布 2015年半年度业绩预告，报告期内公司实现归属上市公司股东净利润0.21亿元~0.23亿元，同比增长30%~40%。

　　据此推算，2季度公司归属上市公司股东净利润0.09亿元~0.10亿元，同比增长10.86%~31.48%，环比下降29.48%~16.36%，按最新股本计算，2季度实现EPS 为0.018元~0.022元。

　　事件评论

　　受益石油片海外市场深入拓展，2季度业绩同比继续增长:凭借持续的技术进步、客户拓展，并在国际油价下跌的契机之下，公司2014年年底成功切入国际石油开采用复合片供应市场，由此带来公司石油片销量及毛利率均持续增长，体现为今年上半年业绩同比增长30%~40%，其中2季度同比增长11%~31%。

　　环比来看，公司2季度业绩环比下降约29%~16%，结合2季度公司下游景气度状况来看，应主要是建筑、矿山开采等领域景气下行所致。此外，公司所购郑州华源生产仍未理顺也可能是公司2季度业绩环比下滑的的原因之一，不过这有待于公司中报公布确认。

　　主业突破+积极并购，传统与转型齐步走:得益于石油片海外市场拓展顺利，公司2015年主业获得突破，并具有持续增长潜质。此外，公司设立晨晖新经济并购基金，参与TMT、大消费及创新升级传统产业股权投资以及围绕与上市公司升级转型相关的并购重组，包括协作收购、杠杆收购及参股投资等，一方面可参与到并购投资，分享并购市场收益，另一方面，可通过并购基金整合产业链，推动公司主业快速发展。

　　预计公司 2015、2016年EPS 分别为0.34元、0.63元，维持“推荐”评级。

　　海思科:重磅产品获批助力业绩增长，设立两项基金启动战略转型规划

　　类别：公司研究 机构：东吴证券(601555,股吧)股份有限公司 研究员：洪阳，许希晨 日期：2015-07-07

　　投资要点

　　看好重品种研发，轻资产运营，营销精细管理的海思科(002653,股吧)模式 公司坚持处方药新产品创新仿制的研发策略，注重研发投入，形成了以肠外营养用药为核心，肝胆治疗领域为特色多领域专科用药发展的产品线。借助药品生产销售外包的轻资产运营策略和强势而精细的代-理商管理和市场推广能力，公司主要产品竞争环境良好，毛利率接近70%，销售业绩增长稳健。随着公司积累的复方维生素注射液、复方氨基酸注射液和三腔袋系列等潜力产品的获批预期，公司未来有良好的成长前景。

　　主营产品销售稳健，重磅产品快速上量增长。公司转化糖注射液系列、注射用脂溶性维生素系列等肠胃营养主导产品的在市场竞争中仍然占据优势，未来两年可保持10%以上的销售增长。多烯磷脂酰胆碱注射液公司产品市场份额达55%以上，为市场龙头产品，随着医保范围的扩大，预计销售增长率达15%。公司新获批的复方维生素注射液处于高速放量期，配合未来可能获批的复方维生素注射液，公司水溶性维生素销售额可达到3亿元级别。公司复方氨基酸产品销售额超过亿元，配合近期将获批的复方氨基酸注射液，该类产品预期有2-3亿销售额。未来公司三腔袋产品、心血管慢性病治疗药物等领域产品将是有力的业绩成长支撑点。

　　设立创投基金和并购基金，启动国际化、多元化战略。公司先后成立海思科医疗健康创新投资基金和海外并购基金，用于支持公司创新药国内外开发和海外医疗产业并购。公司未来规划清晰，将在创新仿制药为基础上，制定化学生物创新药战略和医疗器械、诊断试剂等医疗制造产业多元化的发展规划。

　　综合分析与假设，我们预测公司2015年实现营业收入14.49亿元，同比增长19.7%，归属于母公司净利润5.38亿元，同比增长19.5%。每股收益0.5元。考虑到公司中、长期的国际并购和优秀产品线价值，我们首次给予公司“推荐”评级。