标题：周三机构一致最看好的10金股

苏交科[-1.88% 资金 研报]（300284）:高管增持彰显信心

高管增持彰显信心。苏交科于2015年7月9日发布了《关于公司实际控制人股份增持计划的公告》,公司实际控制人、总经理王军华先生计划2015年7月10日起六个月内,拟增持本公司股份不低于40万股,不高于400万股。2015年7月16日王军华通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持了公司股份30万股,占公司总股本0.0542%,增持均价为15.09元/股;本次增持后,王军华先生持有公司股份85355280股,占公司总股本的比例为15.408%。此次公司高管增持,说明高管对公司未来发展和长期投资价值的充足信心。

2015年上半年公司业绩增长明显。公司预计2015年上半年实现归属于上市公司股东净利润较上年同期增长20%~40%,延续了高增长的趋势,我们认为,公司工程咨询业务稳定增长,公司工程承包业务增长较快,除此之外,公司近年来积极实施外延式发展,此项举措也为增厚公司业绩起到一定作用。

完成员工持股计划,增强员工凝聚力。公司完成非公开发行,向符冠华、王军华以及苏交科第1期员工持股计划发行4600万股,发行价格8.03元,募集资金总额3.61亿元,全部补充现金流,股份锁定3年。该计划的参与对象不仅包括了公司的中高层管理人员、也包括了部分优秀的项目经理和优秀员工。我们认为,在公司快速发展时期,公司实施员工持股计划将有助于团队建设,凝聚核心人员,为公司长远发展奠定坚实基础。

外延式发展取得新突破。2014年公司进一步加快并购步伐,陆续开展了对厦门市政工程设计院有限公司、江苏淮安交通勘察设计研究院有限公司、北京中铁瑞威基础工程有限公司的战略并购,它们的加入进一步加强了公司在行业内的领先地位以及完善区域布局,而对中铁瑞威的并购加快了公司在铁路市场的业务开拓,提高了铁路系统的客户开发能力。

布局环保产业,形成未来业务增长点。2015年初完成了对英诺伟霆(北京)环保技术有限公司的战略并购。交通部依托公司建设的江苏省交通环境监测站,CMA认证项已增加到91项,公司第三方监测的能力及范围进一步得到提升。今后公司将围绕形成以环境评价、咨询、第三方监测、工程设计为上游业务,以污水处理等作为主要下游方向,能够初步形成上下游联动、互为支撑依托的体系化运作能力,初步形成环境产业链布局。

积极拓展海外业务。随着中国政府提出“一带一路”、“中巴和孟中印缅经济走廊”等一系列战略构想,开拓国际基础设施市场面临新的发展机遇。2014年公司进一步加大海外业务的开拓力度,通过提供金融、技术服务等综合方式首次承接了斯里兰卡科伦坡保障房项目建设,而公司同期开展的斯里兰卡城市污水处理设计项目也进展顺利。2014年公司配合央企在欧洲、南亚、非洲等地实施“走出去”的战略规划,承担了部分项目的可行性研究、技术咨询等业务。在新的一年里,公司将积极把握国家PPP政策与“一带一路”战略带来的新机遇,在业务方向上要围绕智慧城市、智能交通等业务积极探索力争有所突破。

盈利预测与投资评级:我们维持对公司2015-2017年EPS分别为0.60、0.80元和1.00元的预测,考虑到交通工程咨询具有较高的技术含量及公司未来良好的成长性,维持对公司“买入”投资评级。信达证券

大冷股份[-0.51% 资金 研报]（000530）：焕然新生 再战山河

沉疴已去,焕然新生:公司始建于1930年,曾经一度是国内制冷设备龙头企业,在过去10年由于种种原因出现了发展停滞。随着2008年集团完成混改,2014年完成管理层更迭,公司已经焕然新生。目前公司已完成股权激励,市场化程度加深、管理体系更加明晰。我们认为随着公司内部改革的进一步深入,下一个可见的变化将是在管理效率的提升,盈利能力出现明显改善。

资源整合火力全开:公司先是在2012年对亏损比较严重的三家公司进行了处置。其后展开对关联业务的整合:先后收购冰山金属、三洋高效、武新制冷的股权。而公司未来进一步资源整合空间依然很大。首先公司是控股公司大连冰山集团的唯一上市公司平台,而冰山集团旗下有数家和公司业务关联较大且经营状态良好的优质资产。其次,公司外延扩张也值得期待。7月8日,公司公告拟参股晶雪冷冻,开启了沉寂已久的外延整合之路。

优质联营企业持续增厚业绩:2014年,公司投资净收益贡献了95%的营业利润。2015年重点合营公司经营向好,我们判断合营公司业绩将持续增长,此外在公司完成晶雪冷冻收购后,投资收益也将被进一步增厚。

盈利预测及投资评级:预测公司2015~2017年可实现营业收入1,595,1,879和2,252百万元。实现归属上市公司净利润分别为144、214和282百万元,EPS分别为0.41、0.61和0.80元。在扣除国泰君安股权资产(公司持有国泰君安证券股份3,010万股,按照7月17日国泰君安收盘价计算,这部分股权价值8.6亿元)和土地资产(公司计划在16年完成厂区搬迁,老厂区位于大连市区,占地16万平方米,我们初步预计土地价值在8亿元)后,当前公司总市值(A+B股)仅38亿,存在价值低估。基于行业需求保持稳定增长,公司内部改革和资源整合进一步深化,我们看好公司未来市场竞争能力和内部盈利能力的提升,首次覆盖给予“买入”的投资评级。广发证券[-1.04% 资金 研报]

中国卫星[8.09% 资金 研报]（600118）:政策组合拳引领卫星产业走出去

1.财政部网站7月13日发布财税[2015]66号文件,境内单位提供航天运输服务适用增值税零税率政策,实行免退税办法。其提供的航天运输服务免征增值税,相应购进航天运输器及相关货物,以及接受发射运行保障服务取得的进项税额予以退还。

2.国防科工局网站披露,近期,科工局召开会议研究讨论“一带一路”空间信息走廊建设与应用工程顶层设计方案。会议研究讨论了国防科工局重大专项工程中心关于“一带一路”空间信息走廊建设与应用工程顶层设计报告,听取了长城公司关于“一带一路”航天国际合作总体情况的汇报。

评论。

本次文件出台的背景是当前航天发射活动日益频繁密集,税收成本在某种程度上妨碍了航天产业参与国内外竞争。本次政策简而言之有二:发卫星不交税,造卫星不交税。前者主要降低了发射环节的火箭成本和运行环节的测控成本,有利于用户低成本发射火箭、低成本运行卫星;后者主要降低了卫星研制成本(进口的卫星部件退税),直接增加卫星研制利润;

我国军用航天业务此前一直免税,但商用航天政策长期模糊。本次文件出台是对以往商用航天税收政策“一事一申请”的固定,且追溯到2013年,体现了国家对商用航天的大力支持.随着卫星制造成本的下降和税率的降低,我国卫星市场将逐渐改变以政府卫星、部门卫星、试验卫星为主导的市场结构。同时,发射成本的降低将有助于拓展我国的卫星出口市场;

值得注意的是,文件对轨位(频率)申请、空间飞行器全寿命周期服务、卫星有效载荷的购销租赁等发射运行保障服务也实行免退税,这体现了占领太空开发太空的明确态度,也开启了未来卫星4S店、卫星后市场、太空港服务的巨大空间。

通过“一带一路”空间信息走廊建设与应用工程的实施,可以发挥航天技术的牵引作用,促进天地一体、合作共赢、安全可靠的信息通道建立,实现我国航天科技[6.50% 资金 研报]产业“走出去”,推动我国空间战略布局。同时,应用服务系统还能为我国在“一带一路”沿线国家和地区每年上万亿元产业的“走出去”提供信息支撑。结合我国“一带一路”航天国际合作总体的大背景,我们认为,卫星将会成为即我国高铁之后,第二张代表我国先进制造业水平的亮丽名片。作为卫星研制总体单位,五院将在新一轮重大科技项目和重大工程中获得巨额订单。

继续给予“买入”评级,12个月目标价100元。国金证券[-2.01% 资金 研报]

长园集团[0.00% 资金 研报]（600525）:增发收购获核准 新能源汽车布局加速

成功收购领先的精密测试设备和自动化设备供应商。运泰利主要致力于为客户产品的研发和生产提供自动化检测设备以提高配件良率与功能保障,并为客户生产线提供自动化解决方案以提高生产效率。通过在消费类电子行业与世界领先企业的多年合作,运泰利已积累了丰富的研发创新经验和领先的精密测试和自动化控制技术。2014年营业收入、净利润分别为5.14亿元、0.81亿元,较2013年分别上升138%、147%,2015年1-2月未经审计的营业收入、净利润分别为1.24亿元、0.275亿元。

切入高附加值的核心零部件行业,新能源汽车相关市场整体布局加速。受油气资源限制、大气污染防治、汽车产业辐射力度等因素影响,国家陆续颁布多项政策支持新能源汽车发展,密集出台的产业政策推动新能源汽车的快速发展。

公司积极开展锂电池、电池隔膜、电池电解液添加剂等新能源汽车相关布局,此次成功收购运泰利,大大增强公司消费类电子测试和工业自动化设备技术实力,进一步加快公司在电动汽车相关市场的整体布局。

公司注重内生发展和外延扩张的有机结合。自2002年上市以来,公司管理层决策和主导了长园共创、长园深瑞、长园维安、长园高能等规模不一、类型不同的企业收购,收购后的快速整合、协同增值、辅助改造使收购资产迅速融入上市公司体系,成功收购运泰利将推动公司业务规模和盈利能力的持续快速增长。

公司主营业务持续高速增长。2015年一季度实现营业收入7.24亿元,同比增长25.28%,实现净利润0.48亿元,同比增长42.3%。

估值与评级:公司原有主营业务将继续保持较快的增速,布局新能源汽车实现协同效应,新增布局分享新能源汽车快速发展的盛宴。预计公司2015-2017年EPS分别为0.53元、0.68元和0.78元,对应动态市盈率分别为38倍、29倍和26倍,维持“买入”评级。西南证券[-1.47% 资金 研报]

　金陵药业[1.66% 资金 研报]（000919）:看好公司医疗服务业务“金陵+鼓楼”模式

宿迁医院和仪征医院的成功证明了“金陵+鼓楼”合作模式(金陵提供资本,鼓楼输出技术和管理)的有效性。我们认为该模式复制性强,公司医疗服务业务有望实现良性扩张。我们认为并购是公司扩张医疗服务业务最主要的手段,建议投资者关注公司外延进展。

医疗服务业务有望保持15-20%的稳健增长

公司收购新医院后,引入鼓楼医院的管理,进而提升了医院的净利润率,带动利润的增长。考虑到新医院并表以及净利润提升等因素,我们预计公司未来3年医疗服务业务收入有望保持15-20%的稳健增长。

药品业务将保持平稳增长

公司药品业务以母公司的脉络宁注射液为主,脉络宁注射液是国内使用历史最悠久的中药注射剂品种之一,临床认可度较高。我们认为目前该产品已走出12年质量风波事件的阴影,未来3-5年制药收入有望维持5-10%的平稳增长。

估值:目标价24元,重申“买入”评级

我们根据瑞银VCAM估值工具得到目标价24元(WACC=8.1%)。目前股价对应16年PE34倍,而医疗服务板块平均估值为76倍,我们认为公司股价有较大上升空间,重申“买入”评级。瑞银证券

盾安环境[8.54% 资金 研报]（002011）:核电订单再下一城 转型升级为高端装备[2.61%]龙头企业

管理层股价维稳态度坚定,较大比例增持充分彰显未来成长信心。董事长葛亚飞先生原持有公司股份总数为84万股,占现有总股本的0.10%,本次拟在未来半年内累计增持比例不超过公司现有总股本的1%,较大比例的增持充分彰显董事长对公司股价维稳的坚定态度以及对公司未来成长的信心。

签订核电冷水机设备合同,核电制冷系统再下一单。公司本次签订的核岛螺杆式冷水机组设备供货于巴基斯坦卡拉奇核电站K-2/K-3项目,该项目是我国继巴基斯坦恰希玛核电项目的第二个对外援建核电项目,也是巴基斯坦目前最大的核电项目,项目的建设对我国核电技术的国际影响以及核电事业的加快发展具有重大意义,公司成功签订订单充分表明核电巨头对公司在核电制冷设备和系统的认可。核电暖通空调系统领域壁垒极高,公司拥有核电暖通业务的全牌照,是国内仅有二家具备核电站暖通系统总包业务资格的企业之一,起草《核电厂用蒸气压缩循环冷水机组》,参与起草《核空气和气体处理规范通风、空调与空气净化第18部分:制冷设备》等标准,是当之无愧的制冷配件龙头企业,核心竞争力显著,订单承接能力强劲。近期公司增发募集补血20亿元布局高端装备业务,其中中广核、华电参与认购,若增发顺利核电及电力系统巨头将成为公司股东,预计后续与公司的深入合作可期,在国家核电启动及“走出去”战略下,公司有望获得更多订单,核电业务有望迎来发展黄金期。

升级转型正当时,打造成为多个高端装备细分领域龙头企业。公司是制冷配件领域龙头企业,四通阀、截止阀、电子膨胀阀市场份额全球领先,在此基础上公司加大对智能控制器元件的布局与投入,先后介入MEMS 传感器业务,参股机器人[-0.31% 资金 研报]公司,获得细分领域的领先技术,持续向高端制造业转型升级,未来公司各版块业务有望爆发,打造为多个细分领域龙头企业。

业绩预测与估值:我们预测公司2015-2017年每股收益为0.19元、0.32元和0.53元,对应的PE 为63x、37x 和22x,前期大调整后公司停牌前股价11.91元与增发预案价格11.52元基本接近,看好未来长期成长,维持“买入”评级。西南证券

　步步高[9.99% 资金 研报]（002251）:携手当当 转型加码

投资建议:携手当当实现双方线上线下资源共享,政策蜜月期后续跨境电商产业扶持政策有望加码,看好公司互联网战略落地能力,维持目标价50元,维持“增持”评级。线下企业核心竞争力为实体供应链资源,步步高云猴平台通过整合社会化网点资源布局智能社区入口,并逐渐发力跨境电商及生鲜电商等项目。无论从需求还是政策层面看,跨境、生鲜电商都将步入产业黄金期。与当当合作将进一步强化公司互联网基因,并将在线上流量导入及线下仓储等供应链资源共享层面展开合作,预计类似合作未来有望继续。考虑年报送转股本变化(10送1),维持2015-2017年摊薄后EPS 预测0.59/0.65/0.75元。

联手当当网,合作前景值得看好。双方将在商品销售、线上线下资源共享等达成战略合作,具体为1)在步步高实体店合作开设线下体验式书店;2)双方平台将互相进驻以实现商品、流量等资源互相导入。此外,双方将实现仓储资源合作,并将共同开拓线上快消品市场。我们认为,本次合作有利于实现双方优势互补,将增强公司互联网战略落地能力,判断类似合作后续可能继续。定增资金到位后,后续互联网建设将更加夯实。

跨境电商迎来政策蜜月期,步步高为重点受益企业。新常态下宏观经济尤其是进出口行业须大力转型,近年来顶层设计频繁为互联网+护航,我们判断后续有望出台更细致产业扶持政策。步步高为跨境电商转型领先企业,已成立并购产业基金加强产业链整合,将围绕上下游进行资本运作,后续转型有望进一步提速。国泰君安

卫星石化[10.04% 资金 研报]（002648）:非公开发行扩大产业规模

非公开发行扩大产业规模。卫星石化发布公告,公司拟非公开发行不超过19392万股,发行价格不低于15.47元/股,募集资金总额不超过30亿元,募集资金用于卫星能源年产45万吨丙烯二期项目、卫星石化年产12万吨高吸水性树脂(SAP)扩建项目以及补充流动资金、偿还银行贷款。公司控股股东卫星控股拟以现金参与本次非公开发行股票认购,认购金额不超过3亿元。

新建产能带来公司业绩增长。卫星石化新建32万吨丙烯酸、30万吨丙烯酸酯产能已于2014年先后投产,今年公司产品产销量有望明显增长,从而带来净利润的提高。此外公司自主研发的高吸水性树脂材料(SAP)已逐步获得市场认可,未来销量有望逐步增长。

PDH规模进一步扩大。公司已建成45万吨丙烷脱氢(PDH)装臵,二季度丙烯产品价格保持在较高水平,季度均价达1025美元/吨;同时丙烷价格则较低,季度均价为473美元/吨,公司PDH装臵盈利较好。公司本次非公开发行将投资21.98亿元再建设45万吨PDH产能,项目建成后公司PDH产能将进一步扩大至90万吨。

投资建设SAP产能。在目前3万吨SAP产能基础上,卫星石化拟投资7.92亿元建设12万吨SAP产能,项目分两期建设,其中拟使用本次募集资金3.95亿元建设二期项目。SAP主要用于制作纸尿裤,随着国内婴儿纸尿裤普及率的提高,以及未来老龄化进程加快带来的成人纸尿裤需求增加,SAP未来的需求前景较好。公司新建SAP产能有望加快占领市场。

盈利预测与投资评级。目前卫星石化已具备45万吨丙烯、48万吨丙烯酸、45万吨丙烯酸酯、3万吨SAP的生产能力,同时已形成“丙烷-丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯”全产业链,公司业绩弹性大幅增加。募资资金投资项目将扩大公司生产规模,提高公司盈利。我们预计公司2015~2016年EPS分别为0.29、0.77元,按照2016年EPS以及20倍PE,我们给予公司15.40元的目标价,调低至“增持”投资评级。海通证券[0.05% 资金 研报]

　当升科技[2.42% 资金 研报]（300073）:高镍三元体系完善 正极龙头地位稳固

NCA 合作启动,正极龙头地位稳固:当升科技与国外大型集团在高端镍钴铝正极材料(NCA)合作正式落地,计划首期投资额度不低于1亿元人民币,从而成为国内唯一同时具备规模化生产高端NCM和NCA 的锂电正极材料企业。NCA 作为目前国际公认的高端锂电正极材料之一,仅有国外个别企业具备成熟的规模化生产能力,全球市场供不应求。通过本次合作,公司将迅速提高NCA 的技术和生产水平,与现有NCM 产品互补,进一步完善公司高端正极材料体系。