标题：人民币贬值，股市将重返5000点？

 8月13日，人民币贬值进入第三天，也应该是这轮“大幅贬值”的最后一天。标志是上午央行举行了新闻发布会，宣布目的基本达到了。

那么人民币到底贬值了多少？从8月13日中间价情况看，是4.66%。应该说，这对于增强“中国制造”在国际市场的竞争力，是相当有利的。但由此引发的后遗症，还没有完全显现出来。

不要以为人民币贬值就一定是坏事，是迫不得已的，是不好意思的。汇率的升降，本来就应该由市场决定。朝着市场的方向调整，承认市场、敬畏市场，这才是明智的。

在如今的情况下，让人民币适度贬值对中国经济来说利好多过利空。

那么对于股市呢？目前市场中看法各异，乐观的人认为，鉴于贬值对实体经济构成较大利好，所以对股市也终将构成利好，上证指数将在年内重返5000点，类似欧洲和日本的情况；悲观的人则认为，人民币开启了贬值通道，这对于股市、楼市均构成利空，所以股市将跌破3500点。

那么股市未来将如何演变？我的看法如下：

日本和欧洲股市，在不断推出量化宽松政策之后，货币贬值，经济逐步回稳，股市均出现了大幅上涨。事实上，美国股市也是如此，只不过周期上早于日本和欧洲。但中国股市情况不同，很难在人民币贬值之后，重演日本和欧洲的情况，原因有三：

第一，我们已经经历了一波波澜壮阔的政策牛市，然后出现了股灾，现在处于维稳时期。换句话说，股市价格已经不低了。

现在之所以还能在这个点位上支撑着，是因为将空方缴械了。如果恢复成正常的市场，仍然有巨大的做空力量要释放。

第二，我们的股市还没有实现IPO注册制，换句话说，因为股票发行存在审批制，所以这个市场存在“审批溢价”或者“审批泡沫”。

而IPO注册制是将发行股票权利交还给企业和市场，中国股市面临着史无前例的大扩容。这将带来史无前例的股市价值重估。IPO注册制固然可以推迟，但也很难推迟太久。