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“8·18”对于A股投资者而言，并没有看到财神降临。
昨日，沪指站上4000点后，急速震荡下挫，并且连续跌破3900点，3800点关口。大跌使得沪指日线击穿全部均线，上周涨幅几乎全部回撤。
国家队救市预期大幅削减，市场逐步回归常态，降准预期暂时落空等因素叠加，市场参与者再度玩起跑得快游戏。最终三大股指均跌幅超过6%，千股跌停的场面再度降临。
“就连机构都在赚快钱。”深圳一位分析师感叹。
指数连破两关
沪深两市双双高开，沪指开盘后站上4000点，之后迅速翻绿一路震荡下挫，一度跌近2%逼近3900点，临近午盘持续下跌；午后开盘，沪指失守3900点，之后一路震荡下行，临近盘尾大幅跳水失守3800点，跌逾6%，板块近乎全绿，两市再现千股跌停，创业板振幅达8%；盘面上，仅石油板块飘红，题材股重挫。截至收盘，沪指报收3748.16点，跌幅6.15%，创业板指报收2504.17点，跌幅6.08%。
7月8日反弹以来，市场由交易性投资所主导，热点在景气度较高的行业(航空、传媒、养殖、新能源汽车)、政策推动的主题和行业(军工、国企改革、央企整合)以及阶段性改善的周期性行业(钢铁、水泥)之间切换。这其中，景气度较高的行业股票已经出现大幅上涨，而周期性行业的基本面反转存疑。
比较起来，最能够持续的主题即是国企改革。但7月8日以来，国企改革指数上涨近40%，相关获利已很丰厚，同期沪深300指数仅上涨11%。
近日媒体报道国企改革顶层方案即将出台，因此部分获利资金可能借利好兑现而提前卖出国企改革相关股票。
国企改革股和证金概念股由于前期涨幅过大，18日集体暴跌，股价需要经历一波调整，给市场情绪造成压制。
昨日早盘，国企概念股和证金概念股两大板块呈现集体跳水。漯河玻璃、瑞泰科技、际华集团、中粮屯河、中粮生化等央企概念股纷纷跌停，并引发全体效益。同花顺显示，央企国资改革概念股中，近200只个股跌停。
证金公司开始淡出市场，证金公司并非“金盆洗手”全身而退，将由汇金接过手中的“枪”，而其一个多月的现身，仍给市场上留下太多的存在痕迹。
被游资炒得正火的证金概念板块也遭受打击。武钢股份、西藏城投、中海油服、华丽家族、恒生电子跌停。
8月3日，证金成梅雁吉祥第一大股东，在其后的10个交易日，梅雁吉祥收出9个涨停，被股民戏称为“王的女人”。该股从8月3日至今，依然有116.73%的涨幅。18日该股继续上演上蹿下跳行情，振幅达到20%。该股创出新高10 .85元后，午后渐行渐低，尾盘直接跌停。值得注意的是，该股换手率达到了44.48%。“被证金娶走后，梅雁吉祥被各路游资玩坏了，这么高的换手率，该股未来或许会持续走低。”广州私募人士对南都记者称
“两周冲击4000点无果，多头信心不足，有资金杀跌导致了更多的跟风盘。3500-3600点会是底部区域。”南方基金首席策略分析师杨德龙对南都记者称。
融通基金投研人士表示，从资金面上来看，目前市场仍然处于存量资金博弈之中。在前期市场去杠杆化的过程中，证金公司是最主要的增量资金来源。
他也表示，由于市场热点的持续性下降以及增量资金入市不足，以及近期公布的各项宏观数据显示基本面仍然偏弱，沪指在4000点左右遇到了较大的阻力。部分投资者担心其向上空间受限，因此可能提前退出市场。
反弹行情体现了市场的谨慎情绪以及博短线的思维。当市场开始迅速反弹后，那些跌破7月8日最低价的品种却成为市场反弹的主力，对机构投资者而言，现在的情况似乎仅仅是抓住那些跌幅较大的品种而不是基本面，基本面好的优质品种显然跌幅较小，然而在这种情况下，机构的短线思维就使其对这类品种变得毫无兴趣，机构的主要策略仅仅是短线能被炒多远。
“就连机构都在赚快钱。”深圳一位分析师感叹。此前最为看好的互联网概念股，在遇到风吹草动的时候，依然被弃之如履。
事实上，基金经理在经历过这波行情之后，依然抱着谨慎态度没有变化。这两周的基金仓位监测显示，基金已经开始小幅减持，博反弹行情看样子已经结束。
“现在场内基本上就是存量博弈，市场增量资金预期几乎没有，而两市成交量也不见起色，部分中小创个股估值还是偏高，这些因素都不令人乐观。”深圳一位私募人士称。
采写：南都记者 周亮