标题：券商ＱＤＩＩ遇冷 集合理财火爆

　　券商ＱＤＩＩ遭冷遇

　　２月２２日，境内首个券商ＱＤＩＩ基金??中金公司旗下“中金大中华股票配置集合资产管理计划”结束募集，但这只带有多个独家头衔的海外投资基金的实际销售规模远不如其东家的预期。

　　该集合理财产品１月１６日开始发售，申购起点为１０万元人民币，首次募集规模为４０亿美元。

　　该产品的一位销售人员向记者介绍，在一个多月的销售中，他仅仅销售了３００余万元，而这个数字已经算是整个销售业绩中的“翘楚”了。据该人士透露，在上海以外区域销售的业绩最好的也不过１００余万元。

　　除了直销之外，该产品还有几家银行代销，因此，最后的销售数据还需要进一步统计，不久之后将会向市场公示。

　　分析人士称，券商ＱＤＩＩ遭冷遇，与投资海外的ＱＤＩＩ全线高亏有很大关系。截至２月２６日，嘉实海外、亚太优势、华夏全球和南方全球这４只基金公司管理的ＱＤＩＩ产品单位净值分别跌至０．７５１元、０．７７７元、０．８１０元和０．８５２元，净值亏损率均在１０％之上。“这样惨淡的前车之鉴必然影响到同类ＱＤＩＩ产品的销售。”

　　集合理财一天售１６亿元

　　与中金大中华股票配置境遇不同的是，近期获批的东方证券的东方红３号与平安证券的年年红１号则受到投资者的热烈追捧。

　　东方红３号于２月２５日开始发售，销售首日便引来投资者的热烈追捧，当日记者在东方证券的部分营业部里看到了排队购买的现象。而据东方证券提供的数据称，首日销量便已超过１６亿元，占到募集总量的五成。据该公司资产管理部人士透露，目前所剩份额已经非常少，该产品或将很快结束募集，开始建仓。

　　除东方红３号产品热销外，另一只券商集合理财产品平安证券年年红１号的预销售也相当顺利。据记者了解，平安证券年年红１号产品２６日正式上市销售，而在此之前，预定销售部分已经“一抢而空”。

　　投资能力是定心丸

　　业内人士称，ＱＤＩＩ和集合理财产品市场待遇不同的根本原因是投资者对境内投资机构能力的质疑。

　　从产品设计上来看，尽管与基金系ＱＤＩＩ相比，该产品设计采用更为灵活的投资比例。在市场风险较大时，股票配置的比例可低至２５％，而市场较好的时候，股票投资比例可高达９５％，其中港股可以达到８５％。但港股与国际股市的联动关系太大，在国际股市还处于风雨飘摇的时候，投资者不敢贸然把自己的血汗钱投入给国际投资能力尚处于襁褓中的国内投资机构。该产品一直主打的“中国人自己管理的ＱＤＩＩ产品”便成为其软肋。

　　相对来说，尽管目前境内股市仍处于大幅调整过程中，但很多投资者对整个证券市场还没有死心，认为今年仍有机会，更多投资者还都看好奥运会带来的机遇。而此时发售新的理财产品正好满足了部分保守投资者入市的要求。

　　此外，券商集合理财产品的设计，是很多投资者钟爱的原因之一。通常在集合理财产品发行时，券商均会以一定比例的自有资金参与发行，作为出现亏损时的优先赔偿资金。比如东方红３号以自有资金参与计划的３％并承担相应的有限责任，申银万国在即将发售的公司首只集合理财产品中也有类似的设计，如果到期时发生亏损，则由券商自有资金认购部分先承担损失，从而规避或减少投资者可能面临的风险。而之前一些集合理财产品的业绩也能让投资者在感官上产生一定的安全感。