标题：破译年线密码 迎接超级行情

 导语：3678会不会成为短期顶甚至阶段顶？2850是5178的52天，3678是2850的52天，二者时间对称，且本周五是2850以来第55个交易日，下周是2850以来第13周，本月又是2850以来第3个月，多重时间之窗共振有可能形成市场拐点。况且沪市本周成交比上周锐减6000亿，日平均成交比深市少2000亿，无成交量配合难以有效突破3700。因此，空方认为2850行情第1浪已经结束，凶狠的2浪调整即将开始，而多方认为2850行情是牛市的3浪1，不到4000不会停。3浪2的调整也会比较平缓，因为其后是3浪3主升浪。本文主要介绍多方观点。

破译年线密码 迎接超级行情

  众所周知，年线是牛熊分界线，然而大熊市（或股灾）的终结点，大牛市（或超级行情）的起点，却是在五年线，十年线乃至二十年线。所谓超级行情是指短时期内出现巨大的涨幅。比如，历史大底998，1664，都是击穿五年线十年线形成的，其后分别出现了两年半大涨5倍和半年大涨1倍的超级行情。再如，大底1849，1974是击穿二十年线（当时二十年线分别在1862，1992）形成的。

  显然，击穿二十年线产生的1849-1974行情理应比击穿五年线，十年线产生的998行情，1664行情大得多，而迄今此超级行情最大涨幅不足2倍，远不及998行情，1664行情的3倍平均涨幅。再加上，2850底部是在击穿十年线（2929）形成的，理应产生超级行情。

  因此，5178很可能不是1850-1974行情的终点。2850至今的走势，不能以反弹看待，而应视为超级行情的组成部分。

短线上下两难 市场何去何从

  短线最大的问题是，市场在3600附近区间已震荡两周，面临突破，却上下两难。沪市日阶段天量6700亿出现在11月5日对应当日高点3585. 次阶段天量6300亿出现在11月9日对应当日高点3673. 11月17日创3678短期高点时日成交仅5300亿。向上无成交量配合难以有效突破3700上方重阻力区，向下有权重护盘，又难以展开象样调整。短线市场将何去何从？

  有资深市场人士认为，目前市场是区间震荡，权重股搭台题材股唱戏。中小创震荡拉升，除券商外，权重未动跌不下去，新增资金建仓目标，主要是一大批8-9元的国企股，一旦这批国企股大涨50%，市场将直奔5000点。此外，随着人民币即将加入SDR，一批国际资本将进入中国金融市场股票市场，持有3万亿市值A股的证金公司很可能将成为最大的做市商，证金手中的1400只A股，40%属于各类指数的标的股，可以用于稳定市场。证金不退出市场，使这一潜在利空变成利好。

  另一资深市场人士认为，5178是牛市第一浪终点，2850启动的是牛市第三浪，现在是第三浪起步阶段，属于小牛，中小创走主升浪，主板指数及权重表现低迷，无整体赚钱效应，等到权重表现，主板指数大涨时，才属于大牛，是牛市主升浪。