标题：浙民投首度开腔：投资ST生化不是恶意收购

　　报告书称，若要约期届满时，预受要约的股份数量未达到目标数量，则本次要约收购不生效，并且收购人的一致行动人浙民投、浙民投实业将计划减持其合计持有的2.51%的股份。言下之意，若本次要约收购最终无法达到目标，浙民投将会择机减持退出。

　　⊙记者 吴正懿 ○编辑 孙放

　　接踵而至的三份关注函，从一个侧面显示出ST生化要约收购事件的热度。

　　ST生化昨日公告，公司将延期五个工作日回复深交所下发的最新关注函。至此，深交所下发的三份关注函迄今均处于延期回复的状态。

　　胶着之际，外界对资本巨鳄浙民投“强攻”ST生化的动机联想颇多。昨日，浙民投天弘的合伙人接受上证报记者采访时表示，投资ST生化经过公司内部审慎论证和筛选，是市场化的、透明的投资行为，绝不是恶意收购的野蛮人。

　　收购计划受到高度关注

　　时间回到6月28日，即ST生化股东大会召开当日。上市公司正式公告浙民投天弘要约收购报告书摘要，拟以36元/股的价格，收购ST生化7492万股股份（占总股本的27.49%）。由此测算，本次收购所需资金接近27亿元。目前，浙民投天弘的一致行动人浙民投、浙民投实业合计持有ST生化2.51%股份。若本次收购顺利达成，浙民投阵营将最多持有ST生化29.99%的股份。

　　另一方面，ST生化于6月21日午后因“重大事项待公告”紧急停牌。随后，在28日公告浙民投天弘要约收购的同时，公司宣布所筹划事项为重大资产重组，股票继续停牌。

　　据了解，浙民投要约收购报告书摘要及相关复述文件递送至上市公司董秘处的时间，恰为6月21日午间休市时段。

　　攻守之间，一场控股权争夺战山雨欲来。

　　颇受关注的是，作为浙江最大的民营投资机构，浙民投的股东阵营十分强大，发起方包括正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团等知名民企。但在此之前，浙民投在A股市场并不显山露水。

　　不鸣则已，一鸣惊人。浙民投启动收购ST生化的程序后引起多方关注，其投资意图受到监管部门和市场的高度关注。

　　进退之间自有投资逻辑

　　“我们并没有跟ST生化及其大股东接触过，所有投资判断基于公司和行业的公开资料。”浙民投天弘合伙人昨日对记者表示，公司战略投资的重要领域之一是医疗健康，看好ST生化所处的血制品行业的发展前景，也有信心将公司带到一个新的经营高度，助其稳定发展。“对浙民投来说，也需要一个上市公司平台，有利于后续的产业投资布局。”

　　与多数收购方对收购动机的模糊表述不同，浙民投天弘在要约收购报告书中直言，是因为“看好血制品行业的发展前景”。浙民投人士进一步表示，目前国内血制品行业面临整合，实力大股东的支持将使得上市公司在行业整合中更有底气、更快布局。“我们觉得ST生化也面临着这样的机遇和挑战。”

　　要约报告书中，有一处细节可反映出浙民投的投资策略。报告书称，若要约期届满时，预受要约的股份数量未达到目标数量，则本次要约收购不生效，并且收购人的一致行动人浙民投、浙民投实业将计划减持其合计持有的2.51%的股份。言下之意是，若本次要约收购最终无法达到目标，浙民投将会择机减持退出。

　　为何选择这种策略？“我们看中的是公司的投资价值，不是要利用资金优势来实施野蛮收购。如果收购失败，在上市公司现有的治理结构和经营管理能力下，继续持有该公司股票可能存在较大的投资风险。”上述人士说。

　　记者注意到，ST生化是浙民投在A股市场开展的首个收购项目。浙民投人士表示，公司持续专注于金融服务、医疗健康、节能环保、先进制造及高端装备和国企改革等领域，坚持以投资的眼光、投行的手法进行策略投资。“至于投资对象是否属于上市公司并不是特别在意。我们会按照行业研究的方式，持续关注相关行业内的有潜力企业的投资机会。”

　　7月4日晚间，ST生化披露，公司及相关各方正在积极推动本次重组涉及的各项工作，目前各项工作进展顺利。因本次收购资产事项的具体方案需要交易各方进一步协商、论证和完善，有关事项尚存在不确定性，公司股票继续停牌。