证券时报记者 杨庆婉
近日，深圳某券商营业部在洽谈一单PB业务（主经纪商业务），不过，由于该私募客户涉及的投顾模式不符合目前的监管要求，未通过内部合规部门审核。
证券时报记者获悉，监管层对部分券商的专业化交易系统服务开展现场检查，目前仍在进行中。其中，有两项功能存在隐患，一是投顾下单功能，二是自行分配角色功能，两项实际清理难度都不小。
四大问题重点关注
券商PB业务（Prime Broker），即主经纪商业务，是指证券公司向专业机构投资者和高净值客户等提供托管清算、产品备案、交易系统、估值核算等一站式综合金融服务。
近期，证监会和北京、上海、深圳证监局对部分券商为客户提供专业化交易系统（如 PB系统）服务开展现场检查，目前仍在进行中。
据了解，监管层在上个月的《机构监管情况通报》中通报了个别券商存在的合规问题以及风险隐患，主要有四大问题：
一是事前调查不足，个别证券公司引入的客户涉嫌参与违规活动。比如个别券商未采取必要的验证手段检验客户身份；还有某券商仅根据信托公司提供的信息，就将5个实质为结构化信托的产品按普通产品进行申报并开通运作。
二是事中监测不完善。部分券商的监测模型过于简单、原始，仍然停留在底线要求水平，监测效果不佳，也未采用客户交易终端定位信息（包括 IP、MAC地址）等信息技术手段。
三是事后处置工作流于形式。券商事后审计及异常处理工作大多流于形式，部分券商对监控模型筛查出的异常账户未开展必要的现场确认。
四是专业化交易系统的组合功能存在隐患，主要是投顾下单和自行分配角色这两项功能。
目前，监管层对各券商的现场检查仍在进行中。
一家深圳的券商营业部告诉记者，近日该营业部正在洽谈的一单PB业务（主经纪商业务）就因涉及“投顾下单功能”问题，未通过合规部门审核，业务无疾而终。
隐患清理难度大
据了解，监管层认为券商组合使用专业化交易系统的两项功能存在隐患，但记者发现，私募客户与券商的这种合作模式非常普遍，监管层强制清理难度会很大。
这两项存在隐患的功能是指：一是投顾下单功能，即管理人事先设定自动风控指标，投资顾问通过专业化交易系统客户端发送电子投资建议，经系统自动校验后，由管理人（证券公司客户）自动确认下单，投资顾问表面拥有“建议权”，实际拥有“下单权”。
二是自行分配角色功能，如果券商将专业化交易系统的部分账户管理权限授予客户，客户在现有经纪账户下可自行开立交易、风控、查询、投资顾问等“角色”账户。
因此，券商都在进行自查，尤其是对使用PB交易系统的以下几类客户实施MAC地址（介质访问控制）白名单报备管理：单一市场多资产单元的；申请PB交易系统投顾权限的；触及公司监控阈值的以及个性化系统用户。
但据一家PB业务规模排名领先的券商透露：“目前市面上发行备案的私募产品，基本都自动选择投资顾问模式。新增产品尚可控制，但已存在的此类产品规模太大，如果强行清理难度很大。”