每经记者 王海慜 每经编辑 谢 欣
自2008年以来，A股出现过三次典型的“煤飞色舞”行情，分别发生在2009年、2010年下半年、2012年初。
今年，从上周开始，随着以稀土行业为引领的有色板块和以陕西煤业(8.140, 0.14, 1.75%)等龙头为引领的煤炭板块争相上涨，久违的“煤飞色舞”行情又再度在A股上演。
《每日经济新闻》记者多方采访发现，目前多数机构和市场人士认为，此轮“煤飞色舞”行情有望持续。
“煤飞色舞”背后的逻辑
《每日经济新闻》记者通过采访梳理发现，目前市场认为触发这轮“煤飞色舞”行情的主要因素是：煤炭、钢铁、有色现货、期货价格持续上涨；周期行业板块的中报靓丽；宏观经济层面好于预期。而这些因素也是近期推动周期股行情的核心逻辑。
如钢价，无论现货还是期货，近期钢价都持续上攻。《每日经济新闻》记者注意到，6月中旬以来，唐山钢坯价格呈持续回升格局，从6月9日的2990元/吨涨至7月3日的3320元/吨。7月13日，唐山钢坯的价格已升至3400元/吨。而期货的螺纹钢主力合约价格从6月23日起持续上攻，7月13日再创新高，已接近今年3月中旬创出的高点。
煤价方面，今年6月上旬，反应煤炭现货价格的汾渭CCI动力煤指数的5500大卡动力煤价格曾不到560元/吨，7月3日回升至594元/吨，7月12日价格已至624元/吨。
今年周期行业股的中报表现同样没有让市场失望。据方正证券(9.260, -0.04, -0.43%)统计数据显示，截至7月10日，从各行业内公司已披露的中报业绩预告整体表现看，今年中报净利润总额同比增幅最大的行业依次为煤炭、钢铁、有色等周期性行业。其中煤炭行业中报盈利总额同比大幅增长803.95%，钢铁行业同比增长145.13%，有色金属行业同比增长116%，其余中报增速较大的行业也多为周期行业，如化工行业中报业绩总额同比增长80.7%，房地产行业同比增长72.9%。而消费白马股集中的行业如家电、食品饮料、医药生物今年中报业绩增速明显低于周期性行业，增速分别为18.48%、15.5%、26.15%。
据方正证券统计，截至7月10日，从已披露的中报预告来看，传统周期行业整体利润增速为112.98%，而除周期行业之外的其他行业整体利润增速为30.4%。
经济面向好是“催化剂”
7月13日，《每日经济新闻》记者多方采访发现，多数机构和市场人士认为，在经济面趋好、中报业绩乐观等因素的共振作用下，这轮“煤飞色舞”行情应有持续性。
有分析认为，本轮周期股行情与近期国内一系列经济数据好转有密切关联。6月30日公布的PMI数据显示，无论是产成品价格还是原材料价格均在这一轮下跌后出现触底反弹。
浙商证券(17.760, 0.41, 2.36%)分析认为，上半年以来随着PPI数据下行，周期品行业出现整体下跌，而PMI价格指数作为PPI的领先指标，指数触底反弹或改变市场整体预期，为周期性行业带来整体性的反弹机会。
西南证券(5.760, -0.08, -1.37%)首席策略分析师朱斌7月13日向《每日经济新闻》记者表示，目前国内宏观数据表现基本都不差，预计“煤飞色舞”行情还可以持续。有券商策略分析师还告诉《每日经济新闻》记者，周期股行情在7月应有持续性，目前经济比预想的要好，而且周期品中报业绩也不错。
华创证券策略团队在7月13日收盘后表示，国内6月宏观数据的超预期和耶伦最新的“鸽派”言论进一步佐证了“经济不悲观，流动性边际改善”的内外部环境，投资者视野由对白马股业绩确定性的追逐开始逐步扩展到其他方面，这其中就包括周期股的反弹机会。同时，浙商证券指出，经济数据回升是周期股的“催化剂”，而从6月底以来周期股加速上行来看，“煤飞色舞”最核心的原因还是中报业绩表现好。
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