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标题：一是汇兑收益及出境游增长，航空的受益最明显

1楼

封存发表于：2017/9/11 12:00:00

　　申万宏源认为人民币升值故事才刚刚开始。1)人民币中期贬值过程已经结束，进入稳中有升的新阶段；2)三大短期因素预期显示，人民币年底前仍将持续走强；3)预计人民币对美元汇率在当前水平上仍有约2%的升值空间，上调年底人民币对美元汇率预期至6.4左右；4)预计2017年BoP口径外汇储备资产扭转此前2年的大额净流出，全年净增加200亿美元；5)人民币汇率维持强势、国际收支显著改善，均对国内债市形成支持性力量，维持看好四季度利率债的观点不变。

　　影响方面，国泰君安认为，人民币升值对持有美元负债或成本以美元计价的上市公司存在利多影响，远期不利于出口行业表现。对于指数的影响上，汇率预期稳定后资金外流压力减弱。随着金融市场对外资开放程度加深，海外资金流入A股市场的途径更加通畅，有利于价值蓝筹行情的延续，整体上从中期利多期指走势。

　　民生证券刘振宇认为，对于人民币升值受益最多的标的是航空。供给关系、油价、汇率是影响航空公司业绩的三大因素。由于航空公司有大规模美元负债，所以人民币升值会在汇兑方面产生盈利。南方航空、东方航空、中国国航在2016年均遭受超30亿元汇兑损失。预计下半年汇兑收益将显著增加，对业绩产生正贡献。上半年我国航空运输实现的较快的增长，国内航线完成运输量2.37亿人，同比增长14.2%。

　　华创证券吴一凡则表示，人民币汇率持续上涨，可从两大思路布局相关个股。

　　一是汇兑收益及出境游增长，航空的受益最明显。一方面因采购及维修需要大量的美元负债，故而人民币升值会产生汇兑收益，另一方面人民币的升值积累到一定程度，会带来出境游的增长。

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