吉姆·罗杰斯，近年来中国股市投资者对这个名字已经耳熟能详，这位量子基金的创始人由于据说是以购买中国A股并收获颇丰而著称的，因此中国投资者对他总感到很亲切，有点像我们的“邻家大叔”，有媒体甚至将他称为“罗杰斯同志”。
最近，就在中国A股市场持续暴跌、A股投资者面临四面楚歌困境的凄苦时刻，沉寂了一段时间的罗杰斯同志又开始满腔热忱地拥抱A股了。借助于中国媒体的积极宣传，罗杰斯铿锵有力的话语频频在A股市场上响起，温暖着A股投资者疲惫的神经：
“2008年卖出A股是一件令人很后悔的事情，就像是上个世纪初卖出美国的股票。”
“其实我最近已经开始买中国股票了，我希望中国股市能有一个更大的回落，然后我会买进更多。”
“在别人恐慌的时候，也就是我们应该买入的时候，现在A股市场正处于这样的一种时期。”
“我在几周前刚刚买入了一些A股，主要涉及的行业包括受美国经济衰退影响很小的农业、水处理、电力等行业，另外对于A股以及其他国家市场中的航空股，也持有一定的数量。”
看到这些令人激动的话语，我们首先产生一个疑问，罗杰斯作为一个外国的自然人，他有买卖A股股票的资格吗？根据我国现行证券法律的规定，A股股票的买卖人只限于大陆居民，即使是同为一国同胞的港澳台居民都没有买卖资格，更何况外国自然人，根本不可能持有A股。目前我国只向外资作出了有限度的开放，即批准了少量QFII基金进入A股，并且受着我国有关法律的严格管制。罗杰斯如果有参与A股市场的愿望，在目前的条件下至多只能通过QFII基金的通道，但由于信息披露的混乱，罗杰斯是以什么形式介入A股的，我们显然还闹不明白。
这样说，倒不是在怀疑罗杰斯在开“国际玩笑”。近几年，我国对外开放的渠道持续扩大，由于对进入中国大陆后的外汇在管制上存在着一定的真空地带，有相当部分的外资在以FDI的形式进入中国大陆后，转投到A股市场上是完全有可能的，它们形成了在A股市场上扑朔迷离的热钱。在目前人民币升值和中美利率倒挂的大背景下，国际热钱通过这种方式投资人民币资产，以获取无风险利润，已经形成一个趋势。仅以最新的数据即可看出端倪，国家外管局公布的数据显示，今年1－3月，全国新批设立外商投资企业6949家，同比下降25.26％；实际使用外资金额274.14亿美元，同比增长61.26％。快速增长的FDI，正意味着热钱正不断流入中国。罗杰斯到底是以什么形式介入A股的，这有待监管部门给出一个明确的答案。
对于普通投资者来说，看着罗杰斯热衷于参与A股，显然是抱欢迎态度的。作为一个世界级的投资大师，罗杰斯拥有丰富的股票投资经验，但他与别的世界大师不同的是，从中国改革开放以后，他曾多次来到中国进行长途跋涉，对中国市场有着长期而深入的观察，因此他对中国的看法显然不同于西方某些专家隔靴搔痒式的评点。而且，投资学家唯利是图的特点也使他可以摆脱某些西方人以有色眼镜看中国的弊病，敏锐地发现投资的增长点。在罗杰斯多次发表的谈话中，他对中国市场表现出了巨大的热情。他认为，中国的股市并不是完全基于商业目的而开放的，但真实的市场一旦建立，它一定会循着市场的基本规律而运行，从而给人们带来许多投资机会。在中国的集镇上，当他看到西瓜的价格如何在达到供需平衡之前上下波动，商贩如何讨价还价，他说他恨不得买入西瓜期货。前几年，当中国的投资者饱受熊市折磨而远离股市的时候，罗杰斯却告诉人们，可能正是这些看似不值钱的企业和股票即将主宰一个日益兴盛的国家20年的经济发展。显然，罗杰斯的这些话语，给中国的投资者带来的是一种新颖的思路，这绝对比一些对市场缺少研究的官僚主义者只能用“股市有风险”的老调重弹更在理，也更能入耳入心。
但是，尽管如此，我们对罗杰斯极具鼓动性的话语还是应该认真分析。罗杰斯作为一个拥有丰富实战经验的投资大师，他对股市波动的认知显然比我们丰富得多。但是，罗杰斯不是白求恩，他是国际投资者，不是国际主义者。罗杰斯参与到A股市场，其目的是为了赚钱，但是股票投资的常识告诉我们，在股票市场这种“零和游戏”里，市场参与者的高调言论很多是为自己的某种行动打埋伏的，上海就有一位名气颇大的“大师”在媒体上公开宣称，他在媒体上写文章推荐某个股票时，其实正在叫他的学生出货，那些听了他的话买进股票的人，其实是做了他们抛出股票的垫脚石。这完全是比现在正在接受审判的“带头大哥”更恶劣的做法，是对证券法规的公然挑衅，但不知什么原因监管部门对此却不闻不问，这也从一个侧面显示出目前的市场监管已经混乱到了什么样的程度。但这也从另一个角度启发我们，对于那些鼓动性很强的煽动文字，投资者还是应该多一个心眼。罗杰斯虽然可能不屑于类似“上海大师”这种鸡鸣狗盗的把戏，但他又是一个深谙中国国情的人，面对那么多中国媒体对他的追捧，他要玩一把类似的游戏也完全是在情理之中的。
目前的A股市场，正处于严重积弱的状态。管理部门对市场的恶性打压已经产生了严重的后果，不仅投资者损失巨大，实际上也使市场发展严重受挫，红筹股回归A股市场不得不停下来，创业板的推出在近期内也基本上付诸东流。但由于管理部门对此缺少认真的反思，因此期望市场出现有效上升基本上是一种空想。鉴于这种复杂的情况，即使排除了罗杰斯可能有的小动作，对于他那些热情洋溢的讲话，我们也应该谨慎地听取。当罗杰斯式的热钱进入的时候，我们也许可以跟在它后面炒作一把，但当热钱不知什么时候撤出的时候，我们显然很容易套在其中。4月14日的一波大跌，已经把前几天微幅上涨的成果完全抹杀，对这几天入市的投资者已经打了一个措手不及，其间的教训是十分深刻的。