什么是价值投资：中信证券4月16日的收盘价52.18元，股票净值15.56元，市净率3.4倍
07年每股收益3.74元，高盈率15倍。以世界成熟市场做参考，3.5倍的市净率，15倍的市
盈率就是价值投资。所以说现在买入中信证券股民都是在做价值投资。
中信证券公布2007年业绩公告中，可以得出：每10股转增10股，分红5元，那么除权后的中信证券股价应该对折，还要减去5角，按今天的价格相对应为25.62元.每股净值保持不变，仍为每股15.56元，每股收益也要相应的对折（股票素量增加了，总收入没增加）为
1.87元，市净率就变成1.65倍，市盈率为13.7倍。
以上所说的是以2007年的业绩为基础的。股票投资讲究的是预期收入。根据券商预测，中信说证券2008年的收益每股为4元左右（除权后每股收益2元）。每股净值为15.56元。按照世界成熟市场的估值体系：3.5倍市净率，15倍市盈率为价值投次，大家算一算，按照今天的股价，除权后，中信证券的市净率为25.65/15.56＝1.65倍，市盈率为25.62/2＝12.81倍。你说中信证券的合理价应该是多少呢，本人预测，除权后的股价31元至40元之间。未除权（也就是现在的情况）的股价应在：62元至80元之间。
这区域的股价都应视为价值投资，当然炒股，人为的因素是很多的，做空和做多才是影响短期价格的因素，有人炒的股票，ST长运也能涨个几十倍，没人炒的股票，再好的公司也白搭。真心建议，短线投资者要研究机构的动向，长线投资者，就选像中信这样的公司。