华录百纳(11.590, 0.40, 3.57%)转型之痛
来源：北京商报
作为国内老牌影视公司，北京华录百纳影视股份有限公司（以下简称“华录百纳”）近几年在影视、综艺板块推进网络化、年轻化战略，但在战略推进过程中，华录百纳也遭遇了转型阵痛，除2017年业绩大幅下滑，在主业影视剧领域，华录百纳去年的两个重点项目《深夜食堂》、《秦时丽人明月心》收视口碑也不尽如人意。随着影视竞争不断加剧，这家老牌影视公司未来要如何提振业绩？
净利同比降七成
2月27日，根据华录百纳公布的2017年度业绩快报显示，报告期内，公司营业总收入22.64亿元，同比下滑12.09%；归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下滑71.35%。华录百纳方面称，业绩下滑主要是受行业整体招商和市场竞争加剧影响，综艺板块短期利润不及预期。
公开资料显示，2017年，华录百纳投资的综艺节目包括《跨界歌王2》、《来吧，兄弟》、《国片大首映》等。其中，原定于2017年下半年播出的《旋风孝子2》以及《小镇故事》目前仍没有播出计划。7月登陆江苏卫视暑期综艺档的《来吧，兄弟》由于招商收入不达预期，也对华录百纳综艺利润造成负面影响，华录百纳半年报显示，2017年上半年，综艺业务营收9167万元，同比下降76.06%，毛利率为-8.53%。
“《来吧，兄弟》原定于2016年四季度在湖南卫视播出，但由于韩国制作团队退出，节目难以按原计划播出，最后更名重新录制，转为在江苏卫视播出，节目的招商也因此受到较大影响。”乐正传媒董事彭侃表示。
华录百纳的主业电视剧业务也没有出现较大增长，去年两部IP剧《深夜食堂》、《秦时丽人明月心》收视口碑皆不尽如人意。其中《深夜食堂》豆瓣评分仅为2.8分、《秦时丽人明月心》豆瓣评分仅为4.4分。2015年入局体育领域以来，华录百纳与中国足协杯、中国之队、中超联赛、欧洲篮球等体育赛事达成合作，但在体育的投入却没有带给华录百纳好的收益，2017年上半年，华录百纳体育业务收入为6362.83万元，毛利率仅为14.56%。
重组失利市值下跌
从2014年以25亿元收购曾成功为《快乐大本营》、《天天向上》等项目进行内容营销的蓝色火焰100%股权，到2015年进军体育领域，华录百纳开始了一条“电视剧+综艺+体育”三大板块并驾齐驱的转型道路，并持续加快重组的步伐。
华录百纳去年收购上海嘉娱文化投资有限公司（以下简称“嘉娱文化”）的重组方案失败。华录百纳公告显示，交易双方仅签署了《关于上海嘉娱文化投资有限公司之股权转让工作程序备忘录》，未签署正式收购协议。对于重组失败的原因，华录百纳方面表示，经过多次沟通与磋商，交易各方未能就交易方案的核心条款达成一致意见。
伴随着重组的失利，华录百纳正式复牌首日便遭遇“一”字跌停，复牌后的三个交易日里，华录百纳的累计跌幅为22.63%，直至10月10日晚间，华录百纳实控人中国华录集团有限公司（以下简称“华录集团”）抛出一份不超过2亿元的增持计划，股价在10月11日终于止跌。
但增持计划施行后不到3个月，今年1月15日，华录百纳发布公告称，控股股东拟以公开征集受让方的方式协议转让公司1.43亿股，占公司总股本的17.55%股份。目前，华录百纳实控人为国务院国资委，若此次股份转让完成，公司控股股东及实控人均可能发生变更。
“整个2017年，内部股份转让等问题使华录百纳处在内部调整期，影响了业绩和发展状况，未来是否会引入民营资本还是未知，但如果能够引入外部实力资本，同时稳定内部股权，对于华录百纳而言未尝不是利好。”彭侃认为。
人才短板待填补
作为一家老牌影视公司，2004年成立以来，华录百纳推出《汉武大帝》、《媳妇的美好时代》、《永不磨灭的番号》等知名影视剧。2012年登陆A股之前，电视剧业务收入是华录百纳的主要收入来源，一度占总收入的90%以上。
但近两年来综艺板块的收益，却正逐渐成为华录百纳的主要盈利来源之一。凭借《女神的新衣》、《跨界歌王》、《旋风孝子》等综艺节目，旗下子公司蓝色火焰不仅完成了2014-2016年度扣非后净利润不低于2亿元、2.5亿元、3.15亿元的业绩对赌，三年间对华录百纳贡献的利润占比也超过八成。
彭侃表示，无论是业绩下滑，还是转型阵痛，都在一定程度上反映出华录百纳的人才问题，“影视行业最重要的还是人才，对于华录百纳而言，需要在内部建立相关的机制吸引优质人才加入，创作出优质的影视作品”。
北京商报记者 卢扬 邓杏子/文 代小杰/制表
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