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所谓“破净”，是指每股股价跌破每股净资产，通常情况下每股净资产代表着股票的“含金量”，其中“每股净资产是股票的账面价值，用成本计量；每股市价是这些资产的现在价值，是证券市场上交易的结果”。
随着印花税的下调，A股走出了强劲的反弹行情。在这场中期反弹行情中，我们应该抄底哪些股票才比较安全呢？
随着大盘的持续调整，很多上市公司股价大幅跳水，跌破净资产的现象开始涌现，一时间市场风声鹤唳，市场的机会总是诞生在绝望的时候。南京高科(600064)、湖北金环000615)、长春经开(600215)、鲁北化工(600727)、皖维高新(600063)就成为了股改以来第一批跌破净资产的股票，市净率在1到1.2之间的也有8只股票。
所谓“破净”，是指每股股价跌破每股净资产，通常情况下每股净资产代表着股票的“含金量”，其中“每股净资产是股票的账面价值，用成本计量；每股市价是这些资产的现在价值，是证券市场上交易的结果”。
在目前市场迭创新低的形势下，“破净”对投资者来说，无疑又是一场噩梦。直至4月23日晚宣布交易印花税由3‰下调至1‰，在直接利好的刺激下，4月24日早盘沪深两市齐齐大幅高开，盘面爆发式上涨，近300只个股开盘涨停，至此总算给最近的股市吹来一阵春风。
矛头指向资产质量
民生证券黄常忠分析师称，从股票看，破净的上市公司有可能是资产质量不好、盈利能力不高，或者是一些资产重组的公司，资产评估估值过高等因素。在证券市场，市值高于净值才是常态，因为如果净值高于市值，理论上还不如将公司清算更符合股东利益。市价高于账面价值时，企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。经验也表明，市场出现破净的股票是少数，而且出现破净的时间也很少。从时间看，出现破净应该表明是市场比较低迷的时候，市场离底部应该不远，在这个时候买股票，下跌的空间应该不会很大，可能出现的情况是“赔时间但不赔钱”。然而买股票不一定要买破净的股票，选择范围可以更广阔一些，毕竟盈利能力才是选择股票的更主要的指标，而且选择市净率也不高、盈利能力也不错，甚至有些主要的潜在资产不能体现在财务指标中的上市公司，机会可能更大。
4月22日，记者采访了中国银河证券研究所分析师张新法先生，他说市净率是每股股价和每股净资产的比值，而净资产就是所有者权益，包括实收资本、资本公积、盈余分积、未分配利润，在选股票时不仅仅要看净资产的数值，而且要看其净资产的质量，就是“含金量”。比如钢铁行业，其固定资产、不动产多，净资产含金量也比较高，而且钢铁行业估值水平较市场整体仍具有巨大优势，动态市盈率不到20倍。
在这次下跌中，南京高科率先跌破每股净资产。南京高科所处的房地产行业受宏观调控政策影响很大，加之公司今年开发项目较多，资金压力较大；其次，南京高科先后竞购了南京证券2184万股股权和中信证券306万股，存在交叉持股的现象，这些在一定程度上拖累了南京高科的股价。南京高科的年报显示，2007年总资产有137.28亿元，可出售金融资产余额却高达82.61亿元，占其总资产的60.18%。而且优质股权投资是南京高科核心价值的重要组成部分。正是由于南京高科持有大量可供出售的金融资产，才造成一季报中的每股净资产大幅缩水。
无独有偶，与南京高科有着共同遭遇的还有湖北金环、长春经开和鲁北化工等。其中湖北金环持有长江证券2850万股，当股权市值及长江证券收益锐减时，就影响了上市公司股价；而长春经开、鲁北化工，主要是因其经营情况不佳而造成了跌破净资产的情况。