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标题：基金有本账，多空分歧在一起

1楼

震荡上行 发表于：2008/4/27 14:49:00

　　下调印花税是利好，但其其实投资者节省的交易开支并不多，但这说明管理层的对投资者诉求的重视，给投资者参与资本市场注入了信心。在本周跌破3000点时，沪深300指数的整体动态市盈率不到18倍，一些个股的2008年动态市盈率甚至不到12倍，估值水平已经处于与国际接轨的水平。但我们要明白一点，那就是人气高时，会给予高溢价，30倍，50倍都可以接受，但是人气涣散时跌破净资产也是普遍现象。其实类似估值这种事情，很大程度上就是由市场的信心决定的。
　　周四、周五两个交易日的市场成交量却是出现了明显的放大，分别达到2727亿元和2692亿元，而成交量则是市场状况真实反映的最好指标。周四成交量的放大在很大程度上是市场没有预料到印花税下调会在此时推出，很多踏空资金入场所致，而周五出现了振荡，多空分歧继续，再加之新股上市，更多资金得到了释放。在本周交易日文章中，玉名我也给大家分析过，买卖是同时匹配才能够成交的，所以说大幅放量，往往意味着多空分歧的加剧，短期内有利好刺激作为保证，加入利好退潮，市场回归了平衡，那么巨量背后的真正意图就会浮出水面。从周五尾盘最后一小时的放量下跌看，明显是短线获利盘出逃的结果，其用意也很复杂，要么是要打压进行吸筹，密布踏空现象；再一个，就是虽然有利好，但仍然心有余悸，兑现获利筹码，避免市场的反复。这两个因素目前都存在，所以需要考虑。而周五文章中，我也给大家介绍一种通过基金净值升幅，比较同期大盘走势，以判断基金仓位的大概水准，很显然基金目前仓位并没有恢复很多，那么这是一个比较积极的因素。
　　想想今年来放行的新基金数已超过去年全年。刚刚获批发行的友邦华泰价值增长基金为今年以来被放行的第41只新基金。而去年全年一共才有38只新基金获批发行。不包括封转开的国投瑞银成长优选，今年以来证监会批准的41只基金中，股票型和混合型基金共有26只，债券型基金有14只，qdii产品为1只。从具体的获批基金分布的月份看，不包含封转开基金，1月份共批了3只基金，分别为汇添富增强收益、广发增强债券和华夏希望债券型基金。进入2月份后，共有建信优势、南方盛元红利、中银动态策略、浦银安盛等15只基金获准发行，债券型基金为6只。3月份则有18只基金获批，包括兴业社会责任、益民多利、汇丰晋信2026生命周期等，其中股票型和混合型基金为13只，债券型基金为4只以及1只qdii产品。4月以来新批了5只基金，分别是泰信优势增长混合型基金、上投摩根双核平衡基金、金鹰红利价值混合型基金、建信稳定增利债券基金和友邦华泰价值增长股票基金。
　　由此可见，基金发行逐步放开，是给市场提供了源源不断地资金，不过现在基金数量增多了，但是总的规模由于大盘调整，投资热情低迷，规模并没有出现很大幅度的提升，甚至还出现了萎缩。可见，树立良好的投资环境，才是对于基金市场和股票市场都有利的处境。印花税调整了，大家都放心了很多，但是后面的困难依然存在，路还很长，尤其是反弹之路必将布满荆棘。

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